Hvordan Ciscos værdi kan svæve med $ 140 milliarder til 2000 'Bubble Era Highs'

Ældre teknologigigant Cisco Systems Inc. (CSCO) kunne til trods for at have faldet næsten 20% i løbet af de seneste tre måneder se sit lager skyrocket med 70% for at nå $ 80 pr. til Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani, som skitseret af Barrons. Det kan tilføje virksomhedens markedsværdi til 140 milliarder dollars, der i dag ligger på knap 200 milliarder dollars.

Daryanani skrev en nylig note, hvori han fremhævede adskillige ”opadrettede håndtag”, der skulle få netværksselskabets aktier til at overgå. ”Vi synes, CSCO forbliver et attraktivt aktiv at eje i betragtning af virksomhedens positionering i et voksende og rentabelt produktmarked, stigende software / services mix, M&A medvind og en gunstig aktionærafkastprofil, ” skrev analytikeren.

Cisco skifter fokus

Daryanani er optimistisk med hensyn til Cisco's skift væk fra hardware til en softwaredrevet model og dens fokus på nye sektorer med høj vækst på markedet som cybersikkerhed og applikationer. Hvad angår Cisco's kernenetværkssegment, forudsiger Evercore-analytikeren vækst i de lave til mellemste cifre i procent.

”Bestanden skal placeres for fortsat ekspansion, især når blandingen af ​​tilbagevendende indtægter stiger og [fri pengestrøm] forbliver robust, ” sagde han. Mens hans basisscenarie er for et kursmål på $ 60, siger Daryanani, at der er et langsigtet op-potentiale for mere end $ 80 pr. Aktie på flere års basis.

Daryanani er optimistisk med hensyn til investorernes vilje til at værdsætte aktien på en forretningsværdi / fri pengestrømsbasis, da Cisco fortsætter med sin omstrukturering mod højere vækstvirksomheder med højere margin. ”Hvis vi antager, at Cisco-aktier kan handle mod en 20x EV / FCF [enterprise value / free cash flow], ser vi en sti til $ 80 på længere sigt, ” tilføjede han.

Piper Jaffray-analytiker James Fish gentog denne følelse, idet han skrev, at hans infrastrukturberegning for Cisco indebærer en højere værdiansættelse for bestanden i henhold til en anden Barrons rapport. Han forventer også nogle "tilbud på elefantstørrelse" for at Cisco skal komme videre og se på mål som Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (NU) og Akamai Inc. (AKAM).

Hvad er det næste

For at være sikker udgør modvind stadig en risiko for Ciscos aktie. Især kan den truende trussel om handelskriger veje for tech-titanens aktiekurs og markedsværdi. I august blev Ciscos skuffende indtægtsprognose for tredje kvartal med en flad til 2% vækst tilskrevet et "faldende fald" i sin Kina-forretning, ifølge Wall Street Journal.