Gearing
Udnyttelsesresultater fra brug af lånt kapital som finansieringskilde, når man investerer for at udvide firmaets aktivbase og generere afkast på risikokapital. Gearing er en investeringsstrategi ved at bruge lånte penge - specifikt brugen af forskellige finansielle instrumenter eller lånt kapital - for at øge det potentielle afkast af en investering. Gearing kan også henvise til mængden af gæld, som et firma bruger til at finansiere aktiver. Når man refererer til en virksomhed, ejendom eller investering som ”meget gearet” betyder det, at varen har mere gæld end egenkapitalen.
Udnyttelse forstærker mulige afkast, ligesom en håndtag kan bruges til at forstærke ens styrke, når du bevæger en tung vægt.
01:41Gearing
Sådan fungerer gearing
Gearing er brugen af gæld (lånt kapital) til at gennemføre en investering eller et projekt. Resultatet er at multiplicere de potentielle afkast fra et projekt. På samme tid vil gearing også multiplicere den potentielle nedadgående risiko, i tilfælde af at investeringen ikke panorererer.
Begrebet gearing bruges af både investorer og virksomheder. Investorer bruger gearing for at øge det afkast, der kan leveres på en investering, markant. De udnytter deres investeringer ved hjælp af forskellige instrumenter, der inkluderer optioner, futures og marginkonti. Virksomheder kan bruge gearing til at finansiere deres aktiver. Med andre ord, i stedet for at udstede aktier til at skaffe kapital, kan virksomheder bruge gældsfinansiering til at investere i forretningsdrift i et forsøg på at øge aktionærens værdi.
Investorer, som ikke er komfortable med at bruge gearing, har direkte forskellige måder at få adgang til gearing indirekte. De kan investere i virksomheder, der bruger gearing i det normale løb af deres forretning til at finansiere eller udvide driften - uden at øge deres udgifter.
Key takeaways
- Gearing henviser til brugen af gæld (lånte midler) til at forstærke afkastet fra en investering eller et projekt.
- Investorer bruger gearing til at multiplicere deres købekraft på markedet.
- Virksomheder bruger gearing til at finansiere deres aktiver: i stedet for at udstede aktier for at skaffe kapital, kan virksomheder bruge gæld til at investere i forretningsdrift i et forsøg på at øge aktionærens værdi.
Forskellen mellem gearing og margin
Skønt gearing og margen ikke er den samme, selvom begge involverer låntagning. Gearing henviser til at påtage sig gæld, mens margin er gæld eller lånte penge et firma bruger til at investere i andre finansielle instrumenter. En marginkonto giver dig mulighed for at låne penge fra en mægler til en fast rente for at købe værdipapirer, optioner eller futureskontrakter i forventning om at modtage et betydeligt højt afkast.
Du kan bruge margin til at oprette gearing.
Eksempel på gearing
Et selskab dannet med en investering på $ 5 millioner fra investorer, egenkapitalen i virksomheden er $ 5 millioner; dette er penge, som virksomheden kan bruge til at betjene. Hvis virksomheden bruger gældsfinansiering ved at låne $ 20 millioner, har det nu $ 25 millioner til at investere i forretningsdrift og mere mulighed for at øge værdien for aktionærerne. En bilproducent kunne for eksempel låne penge til at bygge en ny fabrik. Den nye fabrik vil gøre det muligt for bilproducenten at øge antallet af biler, den producerer, og øge overskuddet.
Særlige overvejelser
Udnyt formler
Gennem balanceanalyse kan investorer undersøge gælden og egenkapitalen i forskellige virksomheders bøger og kan investere i virksomheder, der sætter gearing til at arbejde på deres virksomheds vegne. Statistikker såsom afkast på egenkapital, gæld til egenkapital og afkast på anvendt kapital hjælper investorer med at bestemme, hvordan virksomheder anvender kapital, og hvor meget af kapitalselskaberne har lånt. For korrekt at kunne evaluere disse statistikker er det vigtigt at huske, at gearing findes i flere sorter, herunder driftsmæssig, økonomisk og kombineret gearing.
Grundlæggende analyse bruger graden af driftsmæssig gearing. Man kan beregne graden af driftsmæssig gearing ved at dividere den procentvise ændring af en virksomheds indtjening pr. Aktie med dens procentvise ændring i dens indtjening før renter og skatter over en periode. Tilsvarende kunne man beregne graden af driftsmæssig gearing ved at dividere et selskabs EBIT med sin EBIT minus dens renteudgifter. En højere grad af driftsmæssig gearing viser et højere volatilitetsniveau i en virksomheds EPS.
DuPont-analyse bruger "egenkapitalmultiplikatoren" til at måle økonomisk gearing. Man kan beregne egenkapitalmultiplikatoren ved at dividere en virksomheds samlede aktiver med dens samlede egenkapital. Når man først er beregnet, multiplicerer man den økonomiske gearing med den samlede aktivomsætning og fortjenstmargenen for at producere afkastet på egenkapitalen. For eksempel, hvis et børsnoteret selskab har en samlet formue, der er værdiansat til $ 500 millioner og en egenkapital værdiansat til $ 250 millioner, er egenkapitalmultiplikatoren 2, 0 ($ 500 millioner / $ 250 millioner). Dette viser, at virksomheden har finansieret halvdelen af sine samlede aktiver med egenkapital. Derfor antyder større aktiemultiplikatorer mere økonomisk gearing.
Hvis det ikke er din kop te at læse regneark og gennemføre grundlæggende analyser, kan du købe gensidige fonde eller børshandlede midler, der bruger gearing. Ved at bruge disse køretøjer kan du delegere forsknings- og investeringsbeslutningerne til eksperter.
Ulemperne ved gearing
Leverage er et mangesidet, komplekst værktøj. Teorien lyder godt, og i virkeligheden kan brugen af gearing være rentabel, men det modsatte er også sandt. Gearing forstørrer både gevinster og tab. Hvis en investor bruger gearing til at foretage en investering, og investeringen bevæger sig mod investoren, er hans eller hendes tab meget større, end det ville have været, hvis han eller hun ikke havde gearet investeringen.
I forretningsverdenen kan et selskab bruge gearing til at generere aktionærformue, men hvis det ikke lykkes, ødelægger renteudgifter og kreditrisiko ved misligholdelse aktionærens værdi.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.