Hvordan man vælger den bedste gensidige fond

En gensidig fond er en type investeringsprodukt, hvor midlerne fra mange investorer samles i et investeringsprodukt. Fonden fokuserer derefter på brugen af ​​disse aktiver på at investere i en gruppe af aktiver for at nå fondens investeringsmål. Der er mange forskellige typer gensidige fonde tilgængelige. For nogle investorer kan dette enorme univers af tilgængelige produkter virke overvældende.

Hvordan man vælger en god gensidig fond

Identificering af mål og risikotolerance

Før du investerer i en fond, skal du først identificere dine mål for investeringen. Er dine objektive langsigtede kapitalgevinster, eller er den aktuelle indkomst vigtigere? Vil pengene blive brugt til at betale for college-udgifter eller til at finansiere en pension, der er årtier væk? At identificere et mål er et væsentligt skridt i at nedbryde universet af mere end 8.000 gensidige fonde, som er tilgængelige for investorer.

Du skal også overveje personlig risikotolerance. Kan du acceptere dramatiske svinger i porteføljeværdien? Eller er en mere konservativ investering mere velegnet? Risiko og afkast er direkte proportionelle, så du skal afbalancere dit ønske om afkast imod din evne til at tolerere risiko.

Endelig skal den ønskede tidshorisont adresseres. Hvor længe vil du have investeringen? Forudser du nogen likviditetsproblemer i den nærmeste fremtid? Gensidige fonde har salgsomkostninger, og det kan tage en stor bid af dit afkast på kort sigt. For at afbøde virkningen af ​​disse gebyrer er en investeringshorisont på mindst fem år ideel.

NØGLE UDTAGELSER

• Før du investerer i en fond, skal du først identificere dine mål for investeringen.
• En potentiel investeringsforening skal også overveje personlig risikotolerance.
• En potentiel investor skal beslutte, hvor længe han vil have gensidig fond.
• Der er flere store alternativer til at investere i gensidige fonde, herunder børshandlede fonde (ETF).

Stil og fondstype

Det primære mål for vækstfonde er kapitalværdi. Hvis du planlægger at investere for at imødekomme et langsigtet behov og kan håndtere en rimelig mængde risiko og volatilitet, kan en langsigtet kapitalvurderingsfond være et godt valg. Disse fonde har typisk en høj procentdel af deres aktiver i fælles lagre og betragtes derfor som risikable. I betragtning af det højere risikoniveau tilbyder de potentialet for større afkast over tid. Tidsrammen for afholdelse af denne type gensidige fonde bør være fem år eller mere.

Vækst- og kapitalvurderingsfonde betaler generelt ikke noget udbytte. Hvis du har brug for den aktuelle indkomst fra din portefølje, kan en indkomstfond være et bedre valg. Disse fonde køber normalt obligationer og andre gældsinstrumenter, der betaler renter regelmæssigt. Statsobligationer og virksomhedsgæld er to af de mere almindelige beholdninger i en indkomstfond. Obligationsfonde begrænser ofte deres rækkevidde med hensyn til den kategori af obligationer, de ejer. Midler kan også differentiere sig efter tidshorisonter, såsom kort, mellemlang eller lang sigt.

Disse fonde har ofte markant mindre volatilitet, afhængigt af typen af ​​obligationer i porteføljen. Obligationsfonde har ofte en lav eller negativ korrelation med aktiemarkedet. Du kan derfor bruge dem til at diversificere beholdningerne i din aktieportefølje.

Imidlertid bærer obligationsfonde risiko på trods af deres lavere volatilitet. Disse inkluderer:

• Renterisiko er følsomheden i obligationspriserne over for ændringer i rentesatserne. Når renten stiger, falder obligationspriserne.
• Kreditrisiko er muligheden for, at en udsteder kan få sin kreditvurdering sænket. Denne risiko påvirker kursen på obligationerne negativt.
• Standardrisiko er muligheden for, at obligationsudstederen misligholder sine gældsforpligtelser.
• Forudbetalingsrisiko er risikoen for, at obligationsejer tidligt betaler obligationens hovedstol for at drage fordel af genudstedelse af sin gæld til en lavere rente. Investorer vil sandsynligvis ikke være i stand til at geninvestere og modtage den samme rente.

Det kan dog være en god idé at inkludere obligationsfonde for mindst en del af din portefølje til diversificeringsformål, selv med disse risici.

Selvfølgelig er der tidspunkter, hvor en investor har et langsigtet behov, men er uvillig eller ikke i stand til at påtage sig den væsentlige risiko. En afbalanceret fond, der investerer i både aktier og obligationer, kan være det bedste alternativ i dette tilfælde.

Gebyrer og belastninger

Gensidige selskaber tjener penge ved at opkræve gebyrer til investoren. Det er vigtigt at forstå de forskellige typer afgifter, der er forbundet med en investering, inden du foretager et køb.

Nogle fonde opkræver et salgsgebyr, der kaldes en belastning. Det debiteres enten på købstidspunktet eller ved salg af investeringen. Et frontbelastningsgebyr betales ud af den oprindelige investering, når du køber aktier i fonden, mens der opkræves et bagladningsgebyr, når du sælger dine aktier i fonden. Back-end-belastningen gælder typisk, hvis aktierne sælges inden et bestemt tidspunkt, normalt fem til ti år efter køb. Denne afgift er beregnet til at afskrække investorer fra at købe og sælge for ofte. Gebyret er det højeste for det første år, du ejer aktierne, og derefter falder jo længere du beholder dem.

Front-end-ladede aktier identificeres som A-aktier, mens back-end-belastede aktier kaldes Klasse B-aktier.

Både front-end og back-end belastede midler opkræver typisk 3% til 6% af det samlede investerede eller fordelte beløb, men dette tal kan være op til 8, 5% ved lov. Formålet er at afskrække omsætning og dække administrationsomkostninger forbundet med investeringen. Afhængig af gensidig fond kan gebyrerne gå til den mægler, der sælger gensidig fond eller til selve fonden, hvilket senere kan resultere i lavere administrationsgebyrer.

Der er også en tredje type gebyr, kaldet et niveau-belastningsgebyr. Niveaubelastningen er et årligt gebyrbeløb, der trækkes fra aktiver i fonden. Klasse C-aktier bærer denne form for gebyr.

Ingen-belastningsfonde opkræver ikke et belastningsgebyr. Imidlertid kan de andre gebyrer i en fond uden belastning, som f.eks. Administrationsomkostningerne, være meget høje.

Andre fonde opkræver gebyrer på 12b-1, som bages i aktiekursen og bruges af fonden til forfremmelser, salg og andre aktiviteter i forbindelse med distribution af fondsaktier. Disse gebyrer kommer fra den rapporterede aktiekurs på et forudbestemt tidspunkt. Som et resultat er investorer muligvis overhovedet ikke opmærksomme på gebyret. 12b-1-gebyrerne kan ved lov være op til 0, 75% af en fonds gennemsnitlige årlige aktiver under forvaltning.

Det er nødvendigt at se på administrationsomkostningsforholdet, som kan hjælpe med at afhjælpe enhver forvirring i forbindelse med salgsomkostninger.

Omkostningsprocenten er simpelthen den samlede procentdel af fondets aktiver, der opkræves til dækning af fondens udgifter. Jo højere forhold, jo lavere er investorens afkast ved årets udgang.

Passiv vs. aktiv styring

Find ud af, om du vil have en aktiv eller passivt forvaltet gensidig fond. Aktivt forvaltede fonde har porteføljeforvaltere, der træffer beslutninger om, hvilke værdipapirer og aktiver der skal medtages i fonden. Ledere foretager en hel del undersøgelser af aktiver og overvejer sektorer, grundlæggende forretningsdrivende, økonomiske tendenser og makroøkonomiske faktorer, når de træffer investeringsbeslutninger.

Aktive fonde søger at overgå et benchmark-indeks, afhængigt af fonden. Gebyrer er ofte højere for aktive fonde. Udgiftsforhold kan variere fra 0, 6% til 1, 5%.

Passivt forvaltede fonde, ofte kaldet indeksfonde, søger at spore og duplikere resultaterne af et benchmark-indeks. Gebyrerne er generelt lavere end for aktivt forvaltede fonde, med nogle udgiftsforhold så lave som 0, 15%. Passive fonde handler ikke deres aktiver meget ofte, medmindre sammensætningen af ​​benchmark-indekset ændres.

Denne lave omsætning resulterer i lavere omkostninger for fonden. Passivt forvaltede fonde kan også have tusinder af kapitalandele, hvilket resulterer i en meget veldiversificeret fond. Da passivt forvaltede fonde ikke handler så meget som aktive fonde, skaber de ikke så meget skattepligtig indkomst. Det kan være en afgørende overvejelse for konti, der ikke er skattemæssigt fordelte.

Der er en løbende debat om, hvorvidt aktivt forvaltede midler er værd at de højere gebyrer, de opkræver. S&P Indices Versus Active (SPIVA) -rapporten for 2017 blev frigivet i marts 2018, og den viste nogle interessante resultater. I løbet af de sidste fem år og de sidste 15 år slog ikke mere end 16% af ledere i nogen kategori af aktivt forvaltede amerikanske gensidige fonde deres respektive benchmarks. Selvfølgelig klarer de fleste indeksfonde heller ikke bedre end indekset. Deres udgifter, lave som de er, holder typisk et indeksfunds afkast lidt under selve indeksets resultater. Ikke desto mindre har manglende aktivt forvaltede fonde til at slå deres indeks gjort indeksfonde yderst populære blandt investorer for sent.

Evaluering af ledere og tidligere resultater

Som med alle investeringer er det vigtigt at undersøge en fonds tidligere resultater. Med henblik herpå er følgende en liste over spørgsmål, som potentielle investorer bør stille sig selv, når de gennemgår en fonds track record:

• Leverede fondsforvalteren resultater, der var i overensstemmelse med det generelle markedsafkast?
• Var fonden mere ustabil end de store indekser?
• Var der usædvanlig høj omsætning, der muligvis kunne pålægge investorer omkostninger og skatteforpligtelser?

Svarene på disse spørgsmål giver dig indsigt i, hvordan porteføljeforvalteren klarer sig under visse betingelser, og illustrerer fondens historiske tendens med hensyn til omsætning og afkast.

Før det købes i en fond, er det fornuftigt at gennemgå investeringslitteraturen. Fondens prospekt bør give dig en idé om udsigterne for fonden og dens beholdninger i de kommende år. Der bør også diskuteres den generelle industri og markedstendenser, der kan have indflydelse på fondens resultater.

Fondens størrelse

Typisk hindrer en fonds størrelse ikke dens evne til at opfylde sine investeringsmål. Der er dog tidspunkter, hvor en fond kan blive for stor. Et perfekt eksempel er Fidelity's Magellan Fund. I 1999 toppede fonden 100 mia. Dollars i aktiver og blev tvunget til at ændre sin investeringsproces for at imødekomme de store daglige investeringer. I stedet for at være kvikk og købe små og mellemstore aktier, flyttede fonden sit fokus primært mod store vækstaktier. Som et resultat led resultatet.

Så hvor stor er for stor? Der er ingen benchmarks sat i sten, men 100 milliarder dollars i aktiver under forvaltning gør det bestemt vanskeligere for en porteføljeforvalter at drive en fond effektivt.

Historie gentages ofte ikke

Vi har alle hørt den allestedsnærværende advarsel: "Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige resultater." Dog ser vi på en menu med gensidige fonde til din 401 (k) -plan, er det svært at ignorere dem, der har knust konkurrencen i de senere år.

En rapport fra Standard & Poor's viste, at kun 21, 2% af de indenlandske lagre i den øverste kvartil af udøvende kunstnere i 2011 forblev der i 2012. Desuden forblev kun ca. 7% i den øverste kvartil to år senere.

Efterfølgende resultater af gensidige fonde i topkvartilen i 2011

Kilde: Standard & Poor's

Hvorfor er tidligere resultater så upålidelige ">

Nogle aktivt forvaltede fonde slår konkurrencen temmelig regelmæssigt over en lang periode, men selv de bedste sind i branchen har dårlige år.

En undersøgelse foretaget af investeringsselskabet Robert W. Baird & Co. undersøgte dette fænomen. Virksomheden fandt, at selv succesrige fondsforvaltere oplevede perioder med underprestation, der varede i to eller tre år.

Der er en endnu mere grundlæggende grund til ikke at jage et højt afkast. Hvis du køber en aktie, der overgår markedet - siger en, der steg fra $ 20 til $ 24 pr. Aktie i løbet af et år - kan det være, at det kun er værd $ 21. Når markedet er klar over, at sikkerheden er overkøbt, er en bundning bundet til at tage prisen ned igen.

Det samme gælder for en fond, der simpelthen er en kurv med aktier eller obligationer. Hvis du køber lige efter et opsving, er det meget ofte, at pendelen svinger i modsat retning.

Valg af hvad der virkelig betyder noget

I stedet for at se på den nylige fortid er det bedre med investorer at tage hensyn til faktorer, der påvirker fremtidige resultater. I denne henseende kan det hjælpe med at lære en lektion fra Morningstar, Inc., et af landets førende investeringsforskningsfirmaer.

Siden 1980'erne har virksomheden tildelt en stjerneklassificering til gensidige fonde baseret på risikojusteret afkast. Forskning viste imidlertid, at disse scoringer demonstrerede lille sammenhæng med fremtidig succes.

Morningstar har siden introduceret et nyt klassificeringssystem baseret på fem P'er: Process, Performance, People, Parent og Price. Med det nye ratingsystem ser virksomheden på fondens investeringsstrategi, dens ledere, lang levetid, udgiftsforhold og andre relevante faktorer. Midlerne i hver kategori opnår en vurdering af guld, sølv, bronze eller neutral.

Juryen er stadig ude af, om denne nye metode vil klare sig bedre end den originale. Uanset hvad er det en anerkendelse af, at historiske resultater i sig selv kun fortæller en lille del af historien.

Hvis der er én faktor, der konsekvent korrelerer med stærk præstation, er det gebyrer. Lave gebyrer forklarer populariteten af ​​indeksfonde, som afspejler markedsindekser til en langt lavere pris end aktivt forvaltede fonde.

Det er fristende at bedømme en gensidig fond baseret på nylige afkast. Hvis du virkelig ønsker at vælge en vinder, skal du se på, hvor godt det er klar til fremtidig succes, ikke hvordan det gjorde før.

Alternativer til gensidige fonde

Der er flere store alternativer til at investere i gensidige fonde, herunder børshandlede fonde (ETF). ETF'er har normalt lavere omkostningsforhold end gensidige fonde, undertiden så lave som 0, 02%. ETF'er har ikke belastningsgebyrer, men investorer skal være forsigtige med spredningen af ​​bud-anmodning. ETF'er giver også investorer lettere adgang til gearing end gensidige fonde. Udnyttede ETF'er er langt mere tilbøjelige til at overgå et indeks end en gensidig fondsforvalter, men de øger også risikoen.

Løbet til handel med nul-gebyrer i slutningen af ​​2019 gjorde det at eje mange individuelle aktier en praktisk mulighed. Det er nu muligt for flere investorer at købe alle indeksens komponenter. Ved at købe aktier direkte tager investorerne deres omkostningsprocent til nul. Denne strategi var kun tilgængelig for velhavende investorer, før handel med nul-gebyrer blev almindelig.

Børsnoterede virksomheder, der specialiserer sig i investering, er et andet alternativ til gensidige fonde. Den mest succesrige af disse firmaer er Berkshire Hathaway, der blev opbygget af Warren Buffett. Virksomheder som Berkshire står også over for færre begrænsninger end gensidige fondsforvaltere.

Bundlinjen

At vælge en gensidig fond kan virke som en skræmmende opgave, men at gøre lidt research og forstå dine mål gør det lettere. Hvis du udfører denne due diligence, inden du vælger en fond, øger du dine chancer for succes.