Beskyttelse af hårdt opkald

DEFINITION af Hard Call Protection

Beskyttelse af hårde opkald er perioden i en konverterbar obligation, hvor det udstedende selskab ikke har tilladelse til at indløse obligationen. Denne beskyttelse varer typisk i de første tre til fem år af obligationens levetid.

Beskyttelse af hårde opkald kaldes også absolut opkaldsbeskyttelse.

BREAKING NED Hard Call Call Protection

Investorer, der køber obligationer, betales renter i hele obligationens levetid. Når obligationen forfalder, tilbagebetales obligationsejerne den hovedværdi, der svarer til den pålydende værdi af obligationen. Renter og obligationspriser har et omvendt forhold - værdien af ​​en obligation falder, når de gældende renter på markederne stiger, og vice versa. Mens obligationsejere foretrækker at investere i obligationer med højere renter, da dette omsætter til høje renteindtægter, vil udstedere hellere sælge obligationer med lavere renter for at reducere deres låneforhold. Når renten falder, vil udstedere således trække de eksisterende obligationer tilbage, før de modnes og refinansiere gælden til den lavere rente, der reflekteres i økonomien. Obligationer, der tilbagebetales før løbetid, holder op med at betale renter, hvilket tvinger investorer til at finde renteindtægter i nogle andre investeringer, normalt til en lavere rente (geninvesteringsrisiko). For at beskytte konverterbare obligationsejere mod at få deres obligationer tilbagebetalt for tidligt inkluderer de fleste tillidsfordele en hård opkaldsbeskyttelse.

En beskyttelse mod hårdt opkald er den periode, hvor en udsteder ikke kan "kalde" sine obligationer. Callable erhvervsobligationer og kommunale obligationer har normalt ti års opkaldsbeskyttelse, mens beskyttelsen af ​​brugsgæld ofte er begrænset til fem år. Overvej for eksempel en obligation, der er udstedt med 15 år til forfald og en 5-årig opkaldsbeskyttelse. Det betyder, at obligationsudstederen i de første fem år af obligationens levetid, uanset renteudviklingen, ikke kan tilbagebetale obligationens primære saldo, før obligationen forfalder. Beskyttelsen af ​​hårde opkald fungerer som et sødestof, da det garanterer, at investorer vil modtage det angivne afkast i fem år, før obligationen kan kaldes.

Når beskyttelsesperioden for hårdt opkald er udløbet, kan bindingen fortsat være delvist beskyttet af blød opkaldsbeskyttelse. Denne funktion kræver, at der findes visse betingelser, før obligationen kan kaldes. Blød opkaldsbeskyttelse er normalt en præmie til pari, som udstederen skal betale for at kalde obligationerne ind før udløb. F.eks. Kan udstederen kræve, at investorerne tilbagebetaler 103% af obligationens fulde pålydende værdi på den første indkaldelsesdato. En soft call-bestemmelse kan også specificere, at udstederen ikke kan kalde en obligation, der handler over dens udstedelseskurs. I tilfælde af konvertible konverterbare obligationer ville en blød opkaldsbeskyttelse forhindre udstederen i at kalde obligationen, indtil prisen på den underliggende aktie steg til en vis procentdel over konverteringsprisen.

Tilgængelige obligationer betaler et højere afkast på grund af risikoen for, at udstederen indløser dem før udløb. En retail-note er et eksempel på en type obligation, der ofte inkluderer beskyttelse mod hårdt opkald.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Opkaldsrisiko Opkaldsrisiko er den risiko, som en indehaver af en konverterbar obligation står overfor, at en obligationsudsteder indløser udstedelsen inden udløbet. mere Hvad investorer skal vide, før de investerer i konverterbare obligationer En konverterbar obligation er en obligation, der kan indløses af udstederen inden dens løbetid. En konverterbar obligation betaler investorer en højere rente end standardobligationer. mere Tilvejebringelse af soft call En hensættelse til soft call er en funktion, der føjes til konvertible fastindkomst- og gældspapirer. Bestemmelsen bestemmer, at en præmie vil blive udbetalt af udstederen, hvis der indtræder hurtig indløsning. mere Ikke-konverterbar Værdipapir, der ikke kan annulleres, er en økonomisk sikkerhed, der ikke kan indløses tidligt af udstederen med undtagelse af betaling af en bøde. mere Opkaldsbeskyttelse En opkaldsbeskyttelse er en beskyttende bestemmelse i en konverterbar sikkerhed, der forbyder udstederen i at tilbagekalde sikkerheden i en periode tidligt i dens liv. mere Opkaldsdato Opkaldsdatoen er den dato, hvor en obligation kan indløses før udløb. Hvis udstederen mener, at der er en fordel ved refinansiering af udstedelsen, kan obligationen indløses på indkaldelsesdatoen til pari eller med en lille præmie til pari. flere Partner Links