Gå grønne med socialt ansvarlige investeringer

Socialt ansvarlig investering (SRI), også kendt som værdibaseret eller etisk investering, er en investeringsproces, der overvejer sociale og miljømæssige faktorer, både positive og negative, inden for rammerne af værdipapirer og investeringsanalyse. Sociale investeringsforvaltere bruger ofte social og miljømæssig analyse i forbindelse med traditionel kvantitativ værdipapiranalyse for at tage deres investeringsbeslutninger. I denne artikel skal vi gennemgå denne investeringsproces og vise dig, hvad socialt ansvarlig investering kan gøre for din portefølje.

Religiøse og politiske rødder

Grundlaget for SRI ligger i religiøs lovgivning. Det begyndte som en sammenløb af moral og penge, der i det mindste går tilbage til bibelsk tid, da jødisk lov havde direktiver om, hvordan man investerer i henhold til etiske værdier. For nylig i USA praktiserede Quakers socialt ansvarlige investeringer baseret på deres tro på menneskelig lighed og ikke-vold.

Generelt ønskede religiøse investorer at undgå investeringer i virksomheder, der var involveret i vanedannende stoffer og adfærd: alkohol, tobak og spil. Nogle religioner ønskede også at undgå våbenproducerende virksomheder. Selvom der stadig er mange socialt ansvarlige investorer, der styres af religion, investerer mange andre investorer, der er på linje med SRI, deres penge på en miljøfokuseret måde. For nylig er ren-tech-investorer (eller grønne investorer) flyttet ind på SRI-arenaen, da de ser efter virksomheder, der er involveret i ren energi eller andre teknologier, der balanserer samspillet mellem mennesker og miljø.

Skiftet i SRI fra en rent religiøs eller trobaseret fokuseret investeringstilgang til en med et bredere perspektiv fik et spring i start med den sydafrikanske afhændelsesbevægelse i 1970'erne og 1980'erne. I denne situation var investorerne uvillige til at besidde positioner i virksomheder, der drage fordel af Sydafrikas Apartheid-politik.

Gå grøn, mand

Fra blomsterbarnet i 1960'erne til de grønne politikere i det nye årtusinde har en stigning i miljøbevidsthed spillet en stor rolle i den stigende appel af SRI'er til en bred gruppe af investorer.

Da der er mange forskellige synspunkter på, hvad der udgør de rette værdier at søge i virksomheder, er det vanskeligt at give en universel definition af SRI. For nogle investorer betyder det at være socialt ansvarligt ikke at investere i virksomheder, der er involveret i alkohol; mens for andre er alkohol helt acceptabel. De mest almindelige screenede virksomheder er dem, der er involveret i tobak, hvilket næsten universelt betragtes som skadeligt.

En af de første gensidige fonde til at inkorporere socialt ansvarlig screening var Pioneer Fund (PIODX), der har undgået lagrene af virksomheder, hvis primære forretning er alkohol eller tobak siden 1950. Markedet har siden da ekspanderet, så der er mere end 500 gensidige fonde eller børshandlede fonde, der investerer ved hjælp af et eller flere sociale eller miljømæssige kriterier. Der er SRI-fonde, der er afbalancerede, fokuserer på aktier, søger internationale værdipapirer, investerer i obligationer, sporer indekser og investerer i pengemarkedsinstrumenter. (For at læse mere om SRI-fonde, se Socialt ansvarlige gensidige fonde, socialt (ir) ansvarlige gensidige fonde og hvad er en "socialt ansvarlig" gensidig fond? )

Sociale investorer bruger fem grundlæggende strategier for at maksimere det økonomiske afkast og forsøge at maksimere socialt gode:

1. Screening
Dette er den filtreringsproces, der bruges til enten at identificere visse værdipapirer, der skal udelukkes, eller til at finde dem, der skal inkluderes i investorers porteføljer baseret på sociale og / eller miljøkriterier.

2. Negativ screening
SRIs oprindelige fokus var at undgå investeringer i virksomheder, der var involveret i uønskede aktiviteter, hvad enten det var en ølbrygger eller tobaksproducent. Disse negative skærme udelukker visse værdipapirer fra investeringsvederlag baseret på sociale eller miljømæssige kriterier og kan udelukke investering i tobak, spil, alkohol eller våbenfremstilling.

3. Inkluderende / positiv screening
Inkluderende eller positiv screening favoriserer investeringer i virksomheder, der har stærke poster på et bestemt område såsom miljø, medarbejderrelationer eller mangfoldighed. Screening af individuelle virksomheder i en branche af sociale og miljømæssige grunde fremhæver posterne for de enkelte virksomheder i forhold til deres jævnaldrende. Denne screeningsteknik voksede ud af den negative screeningsproces. Da undgåelsesskærme blev mere sofistikerede, begyndte nogle investorer at indse, at de aktivt kunne opsøge og inkludere virksomheder med ønskelige egenskaber i deres porteføljer, snarere end blot at undgå virksomheder.

Ekstensive evalueringer af virksomhedernes forretningspraksis udføres nu ofte, så virksomheder ofte vurderes for at bestemme, hvor bæredygtige de er som virksomheder, og om de har en høj og positiv social og miljømæssig indvirkning.

Positiv screening bruges ofte til at støtte undervurderede samfund i områder som prioritetslån eller kredit til små virksomheder.

4. Salg
Salg af værdipapirer betyder at fjerne valgte investeringer fra en portefølje baseret på visse sociale eller miljømæssige kriterier. På Wall Street har der altid været troen på, at hvis du ikke kan lide, hvordan et firma drives, kan du simpelthen sælge din andel og gå videre - den såkaldte "Wall Street Walk." Selvom dette muligvis lyder enkelt og elegant i teorien, er virkeligheden, at der altid er transaktionsomkostninger forbundet med at flytte ind eller ud af en sikkerhed. Derudover har mange institutionelle investorer så store positioner, at det kan være ekstremt vanskeligt og dyrt at blot sælge ud af dem.

5. Aktionæraktivisme
Aktionæraktivisme forsøger at påvirke virksomhedernes adfærd positivt i den overbevisning, at sociale investorers samarbejdsindsats kan skabe ledelse til at styre et mere ansvarligt socialt og / eller miljømæssigt kursus. Disse bestræbelser kan omfatte igangsættelse af samtaler med virksomhedsledelsen om spørgsmål, der er bekymrede, sammen med indsendelse og afstemning af fuldmagtopløsninger. Spørgsmål som oversøisk arbejdskraft, diskrimination, markedsføringspraksis og administrerende direktørers kompensation stilles ofte i tvivl om, at ændringer vil forbedre den økonomiske præstation over tid og øge aktionærernes, kundernes, medarbejderes, leverandørers og samfunds trivsel.

Bundlinjen

SRI-talsmænd hævder, at screening hjælper med at eliminere virksomheder, der har risici, der ikke generelt anerkendes af traditionel økonomisk analyse. Kritikere er af den opfattelse, at enhver tilgang, der reducerer universet af potentielle investeringer, vil resultere i et offer i præstationer. Debatten vil uden tvivl fortsætte, men der er flere grunde til at have tillid til, at investering på en socialt ansvarlig måde ikke behøver at betyde en reduktion i afkastet.

Registreringen af ​​MSCI KLD 400 Social Index, tidligere kendt som Domini 400 Social Index (DSI), er en indikation af, at socialt ansvarlige investorer ikke automatisk skal påtage sig et offer for at følge deres værdier. DSI blev oprettet i 1990 og var den første benchmark for aktieporteføljer underlagt flere sociale skærme. DSI er et markant kapitalvægtet indeks, der er modelleret efter Standard & Poor's 500 og har overgået det uscreenede indeks på et årligt grundlag siden starten.