Globale mod amerikanske depositumindtægter: Hvad er forskellen?

Investorer og virksomheder ønsker muligvis at investere i børsnoterede aktier, der ikke har hjemsted direkte i deres eget land. Disse værdipapirer kan tilføje diversificering til en portefølje og også give et bredere univers til at identificere det højeste potentielle afkast gennem aktier. Indenlandske hjemmehørende værdipapirer handles frit på deres tilsvarende indenlandske børser dagligt via mæglere og mæglerplatforme. Disse indenlandske hjemmehørende værdipapirer udstedes og administreres af den indenlandske virksomheds direktion. Depositumindtægter er imidlertid aktier i et udenlandsk selskab, der tilbydes på et andet udenlandsk marked. Depositumindtægter kan struktureres på flere måder og give udenlandske investorer mulighed for at investere i udenlandske virksomheder gennem deres egne indenlandske børser.

Hvis et selskab ønsker at tilbyde sine aktier på et udenlandsk marked, skal det arbejde med en depositarbank. Dette betyder, at det underliggende selskab, der søger at skaffe penge gennem den specielt strukturerede aktieudstedelse, skal samarbejde med en depositarbank for at gøre det. Som formidler administrerer depositarbanken aktieudstedelse, administration aspekter af aktieoptegnelsen og andre detaljer involveret i de aktier, der tilbydes. Det underliggende selskab har ikke nødvendigvis direkte adgang til at forvalte deres kvitteringsaktier på samme måde som de forvalter deres indenlandske aktier.

Key takeaways

• Andele af udenlandske aktier, der tilbydes på udenlandske markeder, er omfattende kendt som depositumkvitteringer.
• ADR'er og DDR'er er to typer depositumkvitteringer med andre typer, herunder europæiske depositumkvitteringer (EDR'er), Luxembourg depositumkvittering (LDR'er) og indiske depositumkvitteringer (IDR'er).
• ADR'er er aktier i et enkelt udenlandsk selskab udstedt i USA
• DDR'er er aktier i et enkelt udenlandsk selskab udstedt i mere end et land som en del af et DDR-program.
• Virksomheder kan udstede depositumindtægter i de enkelte lande, eller de kan vælge at udstede deres aktier på flere udenlandske markeder på en gang gennem en DDR.

Global depositum kvittering (DDR)

En global kvittering er en type kvittering. Ligesom navnet kan det tilbydes i flere udenlandske lande globalt. Depositumindtægter, der kun tilbydes på et enkelt udenlandsk marked, titificeres typisk med det pågældende markeds navn, såsom amerikanske depositumindtægter, der diskuteres nedenfor, og EDR'er, LDR'er eller IDR'er.

Globale depositumindtægter er typisk en del af et program, som et selskab bygger for at udstede deres aktier på udenlandske markeder i mere end et land. For eksempel kunne et kinesisk selskab oprette et DDR-program, der udsteder sine aktier gennem en depositarbankformidler til London-markedet og det amerikanske marked. Hver udstedelse skal overholde alle relevante love både i hjemlandet og udenlandske markeder.

Amerikansk depositum modtagelse (ADR)

Amerikanske depositumindtægter er aktier, der er udstedt i USA fra et udenlandsk selskab gennem en depositarbankformidler. ADR'er er kun tilgængelige i USA. Generelt vil et udenlandsk selskab samarbejde med en amerikansk depositarbank som formidler for udstedelse og forvaltning af aktierne.

Der kan findes ADR'er på mange børser i USA, herunder New York Stock Exchange og Nasdaq samt over disk. Udenlandske virksomheder og deres depositarbankformidlere skal overholde alle amerikanske love for udstedelse af ADR. Dette gør ADR'er underlagt amerikanske værdipapirlovgivning samt reglerne for børser.

ADR'er er alternative investeringer, der inkluderer yderligere risici, som bør analyseres grundigt af amerikanske investorer. Hypotetisk set kunne en investor vælge at udvide deres investeringsunivers ved at vælge at overveje ADR. ADR'er øger i sidste ende investeringsmulighederne for amerikanske investorer. De kan også forenkle international investering ved at give tilbud til amerikanske investorer gennem amerikanske markedsudvekslinger.

For amerikanske investorer kan ADR'er have nogle unikke risici. Primært risikoen for valuta fundet ved konvertering med udbetaling af udbytte. Ellers er ADR-betegnelser i US dollar, men deres oprindelige udbudsværdi er baseret på en vurdering, der oprettes i form af deres hjemmevaluta.

Særlige overvejelser: Investering i depositumkvitteringer

Depositumindtægter kan generelt leveres med deres eget sæt unikke risici. Det er vigtigt for investorer i enhver form for depositumkvittering at forstå prospektdokumentet, der beskriver investeringen.

Amerikanske investorer kan potentielt investere i enten ADR'er eller DDR'er. ADRs tilbydes kun af et udenlandsk selskab gennem et aktietilbud i USA. DDR'er vil normalt blive tilbudt i flere lande som en del af et DDR-program.

ADR og DDR giver amerikanske investorer mulighed for at få adgang til udenlandske investeringer på deres hjemmemarked. Mens den udstedende værdi af både ADR'er og DDR'er er baseret på det underliggende selskabs værdiansættelse, vil interessen, som et selskab får på udenlandske markeder kombineret med sin egen indenlandske handel, have indflydelse på den åbne markedsprisen.