Definition af forgyldt obligation
Strengt taget er en forgyldt obligation en gældssikkerhed udstedt af Bank of England til en fast rente og løbetid. Udtrykket bruges dog ofte uformelt til at beskrive enhver obligation, der har en meget lav risiko for misligholdelse og en tilsvarende lav afkast.
Grundlæggende om forgyldte obligationer
Udtrykket forgyldt bånd blev oprindeligt betegnet bogstaveligt. Obligationer udstedt af Bank of England på vegne af den britiske krone blev trykt på papir med en forgyldt eller forgyldt kant. Indtil i dag bruges kortvarigt "gilts" kun til at henvise til disse britiske statsobligationer.
Imidlertid er "forgyldt" brugt til at beskrive obligationer, der er af investeringskvalitet. Det vil sige, de har en meget lav risiko for misligholdelse og en relativt beskeden afkast for investorer. De ses som investeringer i sikker havn.
Obligationer, der i dag er beskrevet som forgyldte kan udstedes af finansielt stabile regeringer og modne blue-chip-virksomheder. Regeringen eller det selskab, der udsteder obligationerne, låner penge fra investorer til en fast rente i en bestemt periode.
En obligation, der er beskrevet som forgyldt, skal have en af de bedste ratings tildelt af kreditvurderingsservices som Standard & Poor's og Moody's. På grund af deres lave risiko tilbyder forgyldte obligationer renter, der ligger langt under afkastet fra mere spekulative obligationer. Sådanne obligationer tjener ofte som hjørnestenen i investeringsporteføljer for konservative investorer, hvis hovedprioritet er kapitalbevaring.
Key takeaways
- Forgyldt er et udtryk, der uformelt bruges til at beskrive enhver obligation, der har en meget lav risiko for misligholdelse og en tilsvarende lav afkast- eller investeringsgrad.
- Forgyllde investeringer betragtes som sikre havne, ofte udstedt af regeringer eller blue-chip-selskaber.
- Sikre obligationer som disse bærer dog stadig risikoen for misligholdelse og bør ikke forveksles med et risikofri aktiv.
Hvor "forgyldt" er det?
Selv de mest blå af chip-virksomheder kan løbe i problemer fra tid til anden. En undersøgelse foretaget af National Bureau of Economic Research bemærkede, at 36% af hele erhvervsobligationsmarkedet var misligholdt under jernbanekrisen 1873-1875. I løbet af finanskrisen 2008-09 løb flere ustabile finansielle institutioner også i problemer med nogle, som Lehman Brothers, i konkurs.
Kommunale statsobligationer er imidlertid generelt tættere på at fortjene den forgyldte betegnelse. En rapport fra Moody's Investors Service viser, at der kun var fire Moody's-klassificerede kommunale misligholdelser i hele 2016, alle sammen relaterede til det økonomisk urolige amerikanske samveldet Puerto Rico.
Udtrykket 'forgyldt' kan antyde sikkerhed, men en interesseret investor bør altid tjekke vurderingen, før han køber.
Kommunale misligholdelser og konkurser blev mere almindelige i tiåret, der sluttede i 2016, men var stadig sjældne, ifølge Moody's rapport. Den femårige kommunale misligholdelsessats siden 2007 var 0, 15% sammenlignet med 0, 07% for hele undersøgelsesperioden 1970-2016. Disse tal inkluderer alle obligationer, der er vurderet af Moody's, ikke kun de højt rangerede emissioner. Til sammenligning var den globale virksomheds misligholdelsesrate 6, 92%. Konkurrencedygtige virksomheder som boliger og sundhedsydelser havde de højeste misligholdelsesrater.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.