Få et stærkt hold på fortjeneste med kvægter

Ordet "kvælning" fremkalder morderiske hævnebilleder. Imidlertid kan en kvælning i en verden af ​​valgmuligheder være både befriende og lovlig. I denne artikel viser vi dig, hvordan du får et stærkt greb om denne kvælstrategi.

En optionstrangel er en strategi, hvor investoren har en position i både et opkald og sat med forskellige strejkepriser, men med samme løbetid og underliggende aktiv.

En anden indstillingsstrategi, som i meget høj grad er lig med kvælen, er spændingen. En straddle er designet til at drage fordel af markedets potentielle pludselige prisudvikling ved at få en erhvervsdrivende til at have en salgs- og opkaldsmulighed med både den samme strejkurs og udløbsdato. Mens både spændet og kvælen sigter mod at øge den erhvervsdrivendes odds for succes, har kvælen muligheden for at spare både penge og tid for de handlende, der arbejder på et stramt budget. (Læs mere om Straddle-strategien, hvis du vil have mere at vide om en neutral tilgang til markedsneutral .)

Typer Strangles

Styrkens styrke kan findes, når et marked bevæger sig sidelæns inden for et veldefineret support- og modstandsområde. Et put og et opkald kan placeres strategisk for at drage fordel af et af de to scenarier:

• Hvis markedet har potentiale til at skabe en pludselig bevægelse, enten lang eller kort, kan man købe et put og et opkald for at skabe en "lang strangel" position.
• Hvis markedet forventes at opretholde status quo mellem støtte- og modstandsniveauerne, kan et put og et opkald sælges for at drage fordel af præmien; dette er også kendt som en "kort kvælning".

Uanset hvilke af disse kvæler, du indleder, er succes eller fiasko for det baseret på de naturlige begrænsninger, som optioner iboende har sammen med markedets underliggende udbud og efterspørgselsrealitet.

Faktorer, der påvirker alle kvinder

Der er tre centrale forskelle, som kvinder har fra deres forskudte kusiner:

Valgmuligheder uden for pengene
Den første nøgleforskel er, at kvinder udføres ved hjælp af optioner uden for pengene. OTM-indstillinger kan være op til eller endda over 50% billigere end deres modparter til pengepenge (ATM) eller in-the-money (ITM). Dette er af væsentlig betydning afhængigt af mængden af ​​kapital, en erhvervsdrivende kan være nødt til at arbejde med.

Hvis en erhvervsdrivende har lagt en lang kvæl på, giver rabatten dem mulighed for at handle begge sider af hegnet til 50% af omkostningerne ved at lægge en lang spænde. Hvis en erhvervsdrivende er fast besluttet på at lægge en kort spænding på, indsamler de 50% mindre præmie, mens de stadig udsættes for problemet med ubegrænset tab, som salgsmuligheder udsætter en erhvervsdrivende for.

Risiko / belønning for begrænset volatilitet
En anden vigtig forskel mellem en kvæl og en streg er den kendsgerning, at markedet overhovedet ikke bevæger sig. Da kvælningen involverer køb eller salg af optioner, der er OTM, er der en eksponering for risikoen for, at der muligvis ikke er tilstrækkelig grundlæggende ændring af det underliggende aktiv til at få markedet til at bevæge sig uden for sit support- og modstandsområde. For de handlende, der er lang med kvælen, kan dette være dødskys. For dem, der er korte kvælen, er dette den nøjagtige type begrænset volatilitet, der er nødvendig for, at de kan få overskud.

Brug af delta
Endelig spiller det græske delta-tracker delta i en option, en vigtig rolle, når du træffer dine kvægningsopkøb eller salgsbeslutninger. Delta er designet til at vise, hvor tæt en options værdi ændres i forhold til det underliggende aktiv. En OTM-option kan flytte 30% eller $ 0, 30 for hver $ 1 bevægelse i det underliggende aktiv. Dette kan kun bestemmes ved at gennemgå deltaet i de muligheder, du muligvis vil købe eller sælge.

Hvis du har en lang kvæl, vil du sikre dig, at du får det maksimale træk i indstillingsværdien for den præmie, du betaler. Hvis du har en kort kvælning, vil du sikre dig, at sandsynligheden for, at optionen udløber, som indikeret af et lavt delta, udligner den ubegrænsede risiko. (Læs Brug af grækere til at forstå indstillinger for en opdatering om, hvordan man bruger grækere ved evaluering af indstillinger)

Den lange trekant

En lang kvælning involverer samtidig køb og salg af et salg og salg til forskellige strejkepriser. Hvordan de forskellige strejkepriser bestemmes, ligger uden for denne artikels rækkevidde. Et utal af valg, der drejer sig om volatilitet, indikatorer for overkøbt / oversolgt eller glidende gennemsnit, kan bruges. I eksemplet nedenfor ser vi, at euroen har udviklet en vis støtte i $ 1, 54-området og modstand i $ 1, 5660-området.

Kilde: TradeNavigator.com

En langhærdet erhvervsdrivende kan købe et opkald til en strejkepris på $ 1.5660 og et sæt med en strejkepris på $ 1.54. Hvis markedet bryder gennem $ 1.5660-prisen, går opkaldet til ITM; hvis det kollapser og bryder gennem $ 1, 54, går putten ITM.

I opfølgningskortet ser vi, at markedet bryder opad, lige gennem $ 1.5660, hvilket gør OTM-opkaldet rentabelt. Afhængig af hvor meget salgsoptionen koster, kan den enten sælges tilbage til markedet for at samle en indbygget præmie eller holdes, indtil udløbet udløber uden værdi.

Kilde: TradeNavigator.com

Den korte streng

Ved hjælp af det samme diagram ville en kort-kværdet erhvervsdrivende have solgt et opkald på $ 1.5660 er og solgt et sæt til $ 1.54. Når markedet bryder igennem $ 1, 5660 strejkeprisen, skal det solgte opkøb købes tilbage, eller den erhvervsdrivende risikerer at blive udsat for ubegrænsede tab, hvis markedet fortsætter med at løbe op i pris.

Kilde: TradeNavigator.com

Den præmie, der tilbageholdes ved at sælge $ 1, 54-putten, kan muligvis ikke dække alt det tab, der opstår ved at skulle købe opkaldet tilbage. En kendsgerning er sikker: Putpræmien vil afbøde nogle af de tab, som handlen har i dette tilfælde. Havde markedet brudt igennem $ 1, 14 strejkeprisen, ville det solgte opkald have modregnet nogle af de tab, som putten ville have haft.

Kortslutning af en kvæl er en lav-volatilitet, markedsneutral strategi, der kun kan trives i et afgrænset marked. Det står over for et kerneproblem, der erstatter sin premium-indsamlingsevne. Dette kan antage en af ​​to former:

• at vælge en meget tæt rækkevidde for at samle en dyre præmie med odds til fordel for, at markedet går igennem sortimentet
• at vælge et så stort sortiment, at uanset hvilken lille præmie der indsamles, er uforholdsmæssigt lille sammenlignet med den ubegrænsede risiko forbundet med salgsmuligheder

Konklusion

Streghandel, i både dens lange og korte former, kan være rentabel. Det kræver omhyggelig planlægning for at forberede sig på både markeder med høj og lav volatilitet for at få det til at fungere. Når først planen er på plads, er udførelsen af ​​at købe eller sælge OTM sætter og ringe enkel. Der er lidt behov for at vælge markedets retning; markedet aktiverer simpelthen den succesrige side af kvælthandel. Dette er det ultimative ved at være proaktiv når det gælder handelsbeslutninger.