Pris fremad
Terminsprisfastsættelse er en branchestandard for gensidige fonde udviklet af Securities and Exchange Commission (SEC), som kræver, at investeringsselskaber skal prissætte fondstransaktioner i henhold til dagens slutværdi (NAV), også kendt som terminsprisen.
Regel 22 (c) (1) giver grundlaget for denne prisfastsættelse og er kendt som reglen om fremadrettede priser. Prisfastsættelse fremover bidrager til at afbøde aktionærens fortynding og sørger for mere effektive operationelle fonde.
Key takeaways
- Terminsprisfastsættelse er en konvention, der bruges af gensidige fonde til at prissætte fondsaktier baseret på slutningen af hver dags nettoværdi (NAV).
- NAV beregner den samlede markedsværdi af investeringerne i fonden med fradrag af fondens forpligtelser og udgifter.
- Forward-prissætning er blevet fastlagt ved SEC-regel 22 (c) (1) og er beregnet til at mindske virkningerne af aktietilvækst og også at standardisere fondsprissætning i hele branchen.
Grundlæggende om fremadrettede priser
Fremadrettede priser er standardmetodikken, som åbne gensidige fonde gennemføres for. Terminsprisfastsættelse henviser primært til åbne gensidige fonde, som ikke handles på en børs med realtidsprisning. Gensidige fonde købes og sælges fra genselfondsselskabet. Investorer kan købe dem gennem formidlere såsom finansielle rådgivere, mæglere og rabatmæglerplatforme.
Regel 22, litra c), nr. 1, i Investment Advisors Act fra 1940 kræver, at gensidige fonde gennemføres til deres terminspris. Gensidige fonde prissætter deres aktier en gang om dagen efter afslutningen af markedet. Den lukkende pris kaldes nettovergangsværdien (NAV). NAV er lig med den samlede markedsværdi af aktiver minus gensidig fonds forpligtelser divideret med antallet af udestående aktier. Alle underliggende værdipapirer indregnes til deres daglige markedsværdi.
Investorer, der anmoder om transaktioner, vil handle til gensidig fonds næste terminspris. Reglen for fremtidig prisfastsættelse kræver, at transaktioner er baseret på terminspriser for den største effektivitet. Således kræver fremtidig prisfastsættelse af gensidig fond for at tage nøje hensyn til tidspunktet for fondstransaktioner. Gensidige fonde, der handles i løbet af handelsdagen, modtager slutningen af dagen NAV som deres transaktionspris. Gensidige fonde, der handles efter markedets afslutning, modtager den næste dags terminspris. Ved fremadrettede priser kan en gensidig fondstransaktion ikke finde sted på en tidligere NAV. Dens pris kan kun baseres på en værdi bestemt efter modtagelse af en ordre.
Overvejelser om prisfastsættelse
SEC indførte regel 22 (c) (1) for at mindske risikoen for aktionærfortynding, der kan forekomme ved tilbagevendende prismetoder. SEC har også tilføjet swing-prissætningsmekanismer til daglige NAV-beregninger, der træder i kraft i november 2018. Swing-prisfastsættelse beskrevet i afsnit 22 (c) (1) i henhold til bestemmelserne (a) (3) vil give fondsselskaberne mulighed for marginalt at redegøre for transaktionsomkostninger for fonden for bedre at kunne styre fondens likviditetsrisici. Virksomheder skal etablere swing-prispolitikker, som vil blive detaljeret beskrevet i en fonds prospekt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.