Definition af fremadrettet kontrakt

Hvad er en fremadrettet kontrakt?

En terminkontrakt er en tilpasset kontrakt mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en specificeret pris på en fremtidig dato. En terminkontrakt kan bruges til sikring eller spekulation, selvom dens ikke-standardiserede karakter gør den særlig velegnet til sikring.

01:39

Terminkontrakt

Grundlæggende om fremtidige kontrakter

I modsætning til almindelige futurekontrakter kan en terminkontrakt tilpasses til en vare, beløb og leveringsdato. Handlede råvarer kan være korn, ædelmetaller, naturgas, olie eller endda fjerkræ. En terminsafvikling kan ske kontant eller levering.

Terminkontrakter handler ikke på en central børs og betragtes derfor som over-the-counter (OTC) instrumenter. Mens deres OTC-natur gør det lettere at tilpasse vilkår, giver manglen på et centraliseret clearingcenter også anledning til en højere grad af misligholdelsesrisiko. Som et resultat er terminkontrakter ikke så let tilgængelige for detailinvestoren som futurekontrakter.

Key takeaways

• En terminkontrakt er en tilpassbar derivatkontrakt mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en specificeret pris på en fremtidig dato.
• Terminkontrakter kan skræddersys til en bestemt vare, beløb og leveringsdato.
• Terminkontrakter handles ikke på en centraliseret børs og betragtes som over-the-counter instrumenter.

Terminkontrakter kontra futurekontrakter

Både terminkontrakter og futures indgår aftale om at købe eller sælge en vare til en fast pris i fremtiden. Men der er små forskelle mellem de to. Mens en terminkontrakt ikke handler på en børs, gør en futurekontrakt det. Afvikling af terminkontrakten finder sted i slutningen af ​​kontrakten, mens futurekontrakten p & l afvikles dagligt. Vigtigst er, at futurekontrakter findes som standardiserede kontrakter, der ikke tilpasses mellem modparter.

Eksempel på en fremadrettet kontrakt

Overvej følgende eksempel på en terminkontrakt. Antag, at en landbrugsproducent har to millioner bushels majs til at sælge i seks måneder fra nu og er bekymret over et potentielt fald i prisen på majs. Det indgår således en terminkontrakt med sin finansielle institution om at sælge to millioner bushels majs til en pris af $ 4, 30 per bushel på seks måneder med afvikling kontant.

Om seks måneder har spotprisen på majs tre muligheder:

1. Det er nøjagtigt $ 4, 30 per bushel. I dette tilfælde skyldes producenten eller finansieringsinstitutionen ingen penge til hinanden, og kontrakten er lukket.
2. Det er højere end kontraktprisen, siger $ 5 pr. Bushel. Producenten skylder institutionen 1, 4 millioner dollars eller forskellen mellem den aktuelle spotpris og den kontraherede kurs på $ 4, 30.
3. Det er lavere end kontraktprisen, siger $ 3, 50 per bushel. Den finansielle institution betaler producenten $ 1, 6 millioner eller forskellen mellem den kontraherede kurs på $ 4, 30 og den aktuelle spotpris.

Risici med terminkontrakter

Markedet for terminkontrakter er enormt, da mange af verdens største virksomheder bruger det til at afdække valuta- og renterisici. Da detaljerne i terminkontrakter er begrænset til køber og sælger - og ikke er kendt for offentligheden - er størrelsen på dette marked imidlertid vanskeligt at estimere.

Den store størrelse og uregulerede art på markedet for terminkontrakter betyder, at det kan være modtageligt for en kaskaderende række af misligholdelser i værste fald. Mens banker og finansielle selskaber mindsker denne risiko ved at være meget omhyggelige med deres valg af modpart, eksisterer muligheden for storstilt misligholdelse.

En anden risiko, der opstår som følge af den ikke-standardiserede karakter af terminkontrakter, er, at de kun afregnes på afregningsdatoen og ikke er markante til markedslignende futures. Hvad hvis den i kontrakten specificerede terminsrente afviger vidt fra spotprisen på afviklingstidspunktet?

I dette tilfælde udsættes den finansieringsinstitution, der oprindede terminkontrakten, for en større grad af risiko i tilfælde af misligholdelse eller manglende afvikling af kunden, end hvis kontrakten regelmæssigt var markeret til markedet.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af lang dateret fremad En lang dateret forward er en type terminkontrakt, der ofte bruges i transaktioner i fremmed valuta med en afviklingsdato, der er længere end et år væk. mere Fremadrettet At købe fremad er når en vare købes til en pris, der i dag er forhandlet til levering eller brug på en fremtidig dato. mere Termin levering Definition Termin levering er den sidste fase i en terminkontrakt, når den ene part leverer det underliggende aktiv og den anden overtager aktivet. mere Definition af fremtidig rabat En fremtidig rabat opstår, når den forventede fremtidige pris for en valuta er under spotprisen, hvilket indikerer et fremtidig fald i valutaprisen. mere Definition af kort dato Fremad en kort dato fremover er en valutakontrakt, der involverer parter, der er enige om en fast pris til at sælge / købe et aktiv i fremtiden, der er kortsigtet. mere Kontantkontrakt En kontantkontrakt er en finansiel ordning, der kræver levering af et bestemt beløb af en bestemt vare på en forudbestemt dato. flere Partner Links