Nogle grunde til at eje JC Penney Stock

Aktionærerne i JC Penney Company, Inc. (JCP) rystede oprindeligt Sears Holdings '15. oktober konkurs arkivering, men den imperilerede bestand er fortsat med at tabe grund i Black Friday-ugen og faldt til det laveste lavt siden mindst 1960'erne. Den 15. november indtjeningsfrigivelse forbedrede ikke de frygtelige langsigtede udsigter, da virksomheden sænkede vejledningen i 2018 på grund af et 5, 4% kvartalsvis sammenligneligt salgstab.

Detailhandlerens bedre positionerede rivaler har også gået glip af kvartalsvise numre i de sidste par uger, hvilket giver anledning til bekymring for en bremsevirkning på industrien på samme tid som Kinatarifferne kunne stige op til 25%. Disse virksomheder er meget afhængige af billige asiatiske varer for at øge knivskarne marginer, og den eskalerende handelskrig har potentialet til at skade dem hårdt på samme tid, som analytikere forudser en bredbaseret økonomisk afmatning.

Virksomheden forventer stadig en positiv pengestrøm for året takket være omkostningsbesparende initiativer og et stort udbud af erhvervsobligationer, der ikke når løbetid først i midten af ​​det næste årti. Denne relikvifikation antyder, at butikkerne vil forblive åbne i de kommende år, på trods af den mørke sky, der er genereret af Sears 'nedstigning i glemmebogen. Alligevel vil det stadig være hårdt for denne gamle skole-amerikanske detailhandler at overleve, hvis USA går ind i en fuldt udbredt recession.

Det er næsten umuligt at anbefale at købe JC Penney-aktier på dette tidspunkt, selv for aktører på lang sigt, på grund af den store gældsbelastning og den aldrende økonomiske ekspansion. Detailhandlere falder firkantet ind i den cykliske aktiekategori, der er sårbare over for op- og nedture i den amerikanske økonomi. Skattelettelserne i 2018 kan have forlænget den nuværende cyklus, men de nylige markedsstyringer afspejler stigende bekymring for, at hårdere økonomiske tider kan være døde fremover.

JCP-ugentlige diagram (2014 - 2018)

Bestanden noterede sig et højdepunkt på alle tidspunkter i de øverste $ 80'ere i 2007 og vendte sig kraftigt lavere og faldt til en otteårs lav på $ 13, 71 under det økonomiske sammenbrud i 2008. Den sprang ud i 40'erne $ i 2012 og vendte igen, hvilket brød bjørnemarkedet lavt i 2013. Denne salgsbølge nåede op på 1980-niveauet (rød linje) i 2014, hvilket genererede en svag afvisning, efterfulgt af en opdeling i maj 2017, der har dumpede bestanden i en række lavt antal årtier.

Den historiske nedadgående tendens har ikke testet det 50-måneders eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) siden 2012, hvilket fremhævede sværhedsgraden af ​​salgstrykket under et af de stærkeste tyremarkeder på rekorden. Salgsbølgen siden 2016 har sporet en faldende kanal med prisforbrug de seneste ni måneder med at omfavne kanalmodstand, der nu er faldet til $ 1, 50. Det er bedre end alternativet, med kanalsupport, der nu sidder på et uopnåeligt minus $ 2, 60.

En opadgående kanalbrud ville signalere en mindre relativ styrkeforøgelse, men bør ikke ses som en større købsmulighed, fordi den logaritmiske oversigt placerer stor modstand mellem $ 2, 30 og $ 2, 60. Den 50-ugers EMA øverst i denne priszone har afsluttet gendannelsesbølger, der går tilbage til første kvartal 2016, så et breakout over dette niveau kan muligvis tilbyde en mere pålidelig forløber for højere priser.

Bundlinjen

JC Penney er faldet ind i en række nye lav, hvilket rejser konkurs frygt, men virksomhedens stærke likviditet forudser et mere zombie-lignende resultat, med operationer, der fortsætter ind i det næste årti, men ikke opfylder vækstmål, der ville hæve aktiens værdi. Som et resultat giver det lidt mening at tilføje dette spørgsmål til konservative eller aggressive porteføljer.