Likviditetspræmie
Likviditetspræmie er en præmie, der kræves af investorer, når en given sikkerhed ikke let kan konverteres til kontanter til dens dagsværdi. Når likviditetspræmien er høj, siges aktivet at være illikvid, og investorer kræver yderligere kompensation for den ekstra risiko for at investere deres aktiver over en længere periode, da værdiansættelser kan svinge med markedseffekter.
Opdeling af likviditetspræmie
Likvide investeringer er aktiver, der let kan konverteres til kontanter til deres dagsværdi. Investeringsbetingelser muliggør let konvertibilitet, eller der kan være et aktivt sekundært marked, som investeringen kan handles med. Illikvide investeringer i markedet er det modsatte af likvide investeringer, da de ikke let kan konverteres til kontanter til deres dagsværdi. Illikvide investeringer kan antage mange former. Disse investeringer inkluderer indskudsbeviser (CD'er), lån, fast ejendom og andre investeringsaktiver, hvor investoren skal forblive investeret i et bestemt tidsrum. Disse investeringer kan ikke likvideres, trækkes tilbage uden straf eller handles aktivt på et sekundært marked for deres dagsværdi.
Investeringsforpligtelse
Illikvide investeringer kræver, at investorer forpligter sig til hele investeringsperioden. Investorer i disse illikvide investeringer forventer en præmie, kendt som likviditetspræmien, for risikoen for at låse deres midler over en bestemt periode. Ofte kan udtrykkene illikviditetspræmie og likviditetspræmie bruges om hverandre til at betyde den samme ting. Begge vilkår udleder, at en investor skal modtage en præmie for en investering på længere sigt.
Formen på rentekurven kan yderligere illustrere den likviditetspræmie, som investorerne kræver for investeringer på længere sigt. I et afbalanceret økonomisk miljø kræver investeringer på længere sigt et højere afkast end investeringer på kortere sigt, hvilket er den stigende afkast på kurven.
I et yderligere eksempel kan du antage, at en investor er på udkig efter at købe en af to virksomhedsobligationer, der har de samme kuponbetalinger og tid til udløb. I betragtning af at en af disse obligationer handles på en offentlig børs, mens den anden ikke er det, er investoren ikke villig til at betale så meget for den ikke-offentlige obligation, og dermed modtage en højere præmie ved udløbet. Forskellen i priser og udbytter er likviditetspræmien.
Samlet set ønsker investorer, der vælger at investere i illikvide investeringer på længere sigt, at blive belønnet for de ekstra risici. Derudover kan investorer, der har kapital til at investere i langsigtede investeringer, drage fordel af likviditetspræmien, der er optjent ved disse investeringer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.