Udvidet handel
Udvidet handel handler med elektroniske netværk enten før eller efter den ordinære handelstid på børsens børs. Sådan handel har en tendens til at være begrænset i volumen sammenlignet med almindelige åbningstider, når børsen er åben. Formarkedshandel i USA, når det gælder lagre, kører normalt mellem kl. 04:00 og kl. 9:30 Eastern Time, og handel efter åbningstider løber typisk fra 16:00 til 20:00 Eastern Time (EST) . De amerikanske børser er åbne fra 9.30 til 16.00 EST.
Key takeaways
- Udvidet handel er den handel, der finder sted på elektroniske markedspladser uden for de officielle åbningstider for børsen.
- Udvidede åbningstider varierer afhængigt af hvilket aktiv eller sikkerhed, der handles. Børser i USA er åbne fra 9.30 til 16.00 EST. Udvidet handel sker uden for disse timer.
- Lavere volumen i udvidede timer kan føre til øget risiko og volatilitet, skønt dette også kan give muligheder for den skarpe erhvervsdrivende.
Forståelse af udvidet handel
Elektroniske kommunikationsnetværk (ECN) har demokratiseret handel med udvidede timer, og endda detailinvestorer har mulighed for at placere handler uden for almindelig udvekslingstid. Udvidet handel lader investorer handle hurtigt på nyheder og begivenheder, der opstår, når børsen er lukket.
De fleste mæglere kræver, at forhandlere indtaster ordrer for begrænsede dage under udvidede handelssessioner, da manglen på likviditet gør markedsordrer risikable. Derudover tillader de fleste mæglere kun udvidet handel med Reg NMS-værdipapirer. Over-the-counter værdipapirer, mange typer af fonde, nogle optioner og andre markeder kan være uden for grænserne i forlænget handelstid.
Udvidede handelstider
Størstedelen af de udvidede handler har tendens til at ske lige omkring almindelige åbningstider. Dette skyldes, at de fleste nyheder, der påvirker investorer, forekommer enten kort før eller kort efter, at børserne åbner eller lukker.
Investorer i USA kan generelt begynde at handle kl. 04.00, men størstedelen af den udvidede handel sker mellem 8:00 og 9:30 EST. Tilsvarende kan investorer handle indtil kl. 20, efter at børserne har lukket, men størstedelen af den udvidede handel sker inden 18:30
Hvis der er en større nyhedshændelse, der finder sted, før børsen åbnes, eller efter at børsen lukker, kan der være betydelig udvidet handelsvolumen. Skønt volumen er lavere på de fleste dage i de udvidede timer sammenlignet med volumen i timerne er udvekslingen åben.
Nogle aktier og børshandlede fonde (ETF'er) har betydelig mængde i før- og eftermarkedet (udvidede timer), mens andre aktier gør meget lidt eller ingen.
De amerikanske optioner og futures markeder har en tendens til at have forskellige handelstider afhængigt af de underliggende aktiver, mens valutamarkedet (forex) fungerer 24 timer i døgnet.
Udvidede handelsrisici
US Securities and Exchange Commission (SEC) fremhæver flere risici forbundet med udvidet handel, herunder:
- Begrænset likviditet : Udvidede timer har mindre handelsvolumen end almindelige timer, hvilket kan gøre det vanskeligt at udføre handler. Nogle aktier handler muligvis ikke overhovedet i længere tid.
- Store spreads: Mindre handelsvolumen er ofte oversat til bredere bud-ask-spreads, hvilket kan påvirke markedsprisen for udførelse negativt, hvilket gør det sværere at udføre ordrer til fordelagtige priser.
- Øget volatilitet : Mindre handelsvolumen skaber ofte et miljø for større volatilitet i betragtning af de bredere bud-ask spreads. Priserne kan bevæge sig drastisk på kort tid.
- Usikre priser : Prisen for en aktiehandel uden for ordinære timer stemmer muligvis ikke tæt sammen med prisen i løbet af almindelige timer.
- Professionel konkurrence : Mange udvidede handelsdeltagere er store institutionelle investorer, såsom gensidige fonde, der har adgang til flere ressourcer.
Udvidede handelsmuligheder
Al risikoen for langvarig handel kan også være muligheder, hvis en deltager er i stand til at komme til højre for handlingen. For eksempel kan en aktie være lukket på $ 57, men alligevel kan et bud på at købe til $ 56 eller $ 55 blive udløst i udvidet handel, da der er færre bud, og hvis nogen vil sælge, kan de sælge til $ 56 eller $ 55, selvom prisen var kun $ 57 for få minutter siden. Aktien kan endda udfylde ordrer til $ 54 og $ 60, for eksempel inden den åbner den næste dag omkring $ 57 igen.
Evnen til at handle i længere tid giver også investorer og forhandlere mulighed for at reagere øjeblikkeligt på de nyheder, der kommer ud, når børsen er lukket. Hvis et selskab rapporterer om dårlig indtjening, vil aktien sandsynligvis begynde at falde, og den erhvervsdrivende kan forlade deres position før i stedet for at skulle vente på, at børsen åbnes. På det tidspunkt, hvor børsen åbner, kunne der have været meget mere salg, og prisen kunne være meget lavere.
Eksempel på udvidet handel på aktiemarkedet
Følgende diagram viser den udvidede handelssession på Twitter Inc. (TWTR) på en typisk dag uden større selskabsmeddelelser.
Aktien lukker for handel på børsen kl. 16:00. Før 4:00 er et minuts kort aktivt med kursbevægelse hvert minut af handelsdagen. Der er også en mængde, der er forbundet med hver enkelt af disse et-minuts prislinjer.
Efter 4:00 falder lydstyrken dramatisk. Nogle af prisbjælkerne vises også som prikker, fordi der kun var en transaktion på kun et prisniveau i løbet af den ene minuts periode. Der er mellemrum mellem prikkerne (og nogle prisbjælker), fordi prisen kan ændres, selvom transaktioner ikke har fundet sted. Dette skyldes, at der er færre bud og tilbud, og således som bud og tilbud ændres, kan det lokke eller skræmme nogen til at handle med det nye bud eller tilbud.
Aftenens sidste transaktion sker kl. 19.55 i dette eksempel. Den første transaktion i dette eksempel finder sted kl. 07.28 den følgende morgen. Prisen handles højere end den forudgående tætte pris, men justeres hurtigt, da prisen falder over $ 0, 75 på få minutter. Prisen svinger lidt mere, på lavt volumen, før den officielle børsåbning finder sted, og volumen eskalerer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.