Kapitaludgifter - CapEx-definition
Kapitaludgifter, almindeligvis kendt som CapEx, er midler, der bruges af en virksomhed til at erhverve, opgradere og vedligeholde fysiske aktiver såsom ejendom, bygninger, et industrianlæg, teknologi eller udstyr.
CapEx bruges ofte til at gennemføre nye projekter eller investeringer fra virksomheden. At foretage investering i anlægsaktiver kan omfatte alt fra reparation af tag til bygning, til køb af udstyr, til bygning af en helt ny fabrik. Denne type økonomiske udgifter er også foretaget af virksomheder til at opretholde eller øge omfanget af deres operationer.
Sagt på en anden måde er CapEx enhver form for udgift, som et selskab aktiverer eller viser på sin balance som en investering, snarere end på sin resultatopgørelse som en udgift.
Formlen til CapEx er
CapEx = ΔPP & E + Aktuel afskrivning overalt: CapEx = KapitaludgifterΔPP & E = Ændring i materielle anlæg og udstyr \ begynde {justeret} & \ tekst {CapEx} = \ Delta \ tekst {PP \ & E} + \ tekst {Aktuel afskrivning} \ \ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {CapEx} = \ tekst {Kapitaludgifter} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ tekst {Ændring af ejendom, anlæg og udstyr} \\ \ end {alignet} CapEx = ΔPP & E + Aktuel afskrivning overalt: CapEx = KapitaludgifterΔPP & E = Ændring i materielle anlægsaktiver
01:36Kapitaludgifter (CAPEX)
Sådan beregnes CapEx
Hvis du har adgang til et virksomheds pengestrømsopgørelse, er der ikke brug for nogen beregning. Se efter virksomhedens kapitaludgifter i afsnittet om pengestrømme fra investering i selskabets pengestrømsopgørelse.
Du kan også beregne kapitaludgifter ved hjælp af data fra et virksomheds resultatopgørelse og balance. Find resultatopgørelsen mængden af afskrivningsomkostninger, der er registreret for den aktuelle periode. Find balancen på den aktuelle periodes materielle anlægsaktiver (PP&E) på balancen.
Find virksomhedens PP & E-saldo før perioden, og tag forskellen mellem de to for at finde ændringen i virksomhedens PP & E-saldo. Føj ændringen i PP&E til den aktuelle afskrivningsudgift for at nå frem til selskabets CapEx-udgifter til indeværende periode.
Hvad fortæller CapEx-metrikken dig?
Kapitaludgifter skal ikke forveksles med driftsudgifter (OpEx). Driftsudgifter er kortere udgifter, der kræves for at dække de løbende driftsomkostninger ved drift af en virksomhed. I modsætning til kapitaludgifter kan driftsudgifter trækkes fuldt ud på selskabets skatter i det samme år, hvor udgifterne opstår.
CapEx kan fortælle dig, hvor meget en virksomhed investerer i eksisterende og nye anlægsaktiver for at opretholde eller vokse virksomheden. Regnskabsmæssigt betragtes en udgift som en kapitaludgift, når aktivet er et nyligt købt formue eller en investering, der har en levetid på mere end et år, eller som forbedrer levetiden for et eksisterende kapitalaktiv. Udgifter til varer som udstyr, der har en brugstid på mindre end et år, skal ifølge IRS retningslinjer udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Hvis en udgift er en kapitaludgift, skal den aktiveres. Dette kræver, at virksomheden spreder udgifterne til udgifterne (de faste omkostninger) over aktivets brugstid. Hvis udgiften imidlertid er en, der fastholder aktivet i dets nuværende tilstand, trækkes omkostningen typisk fuldt ud i det år, hvor udgiften afholdes.
CapEx findes i pengestrømmen fra investeringsaktiviteter i et selskabs pengestrømsopgørelse. Forskellige virksomheder fremhæver CapEx på flere måder, og en analytiker eller investor kan se det opført som kapitaludgifter, køb af materielle anlægsaktiver (PP&E), anskaffelsesomkostninger osv. Mængden af kapitaludgifter et selskab sandsynligvis afhænger af den branche, den besætter.
Nogle af de mest kapitalintensive industrier har de højeste niveauer af kapitaludgifter, herunder olieudforskning og produktion, telekommunikation, fremstilling og forsyningsindustrier. For eksempel havde Ford Motor Company for regnskabsåret, der sluttede 2016, $ 7, 46 milliarder i kapitaludgifter sammenlignet med Medtronic, der købte PPE til en værdi af 1, 25 milliarder dollars i det samme regnskabsår.
Key takeaways
- En kapitaludgift er en betaling for varer eller tjenester, der er registreret eller aktiveret i balancen i stedet for omkostningsført i resultatopgørelsen.
- CapEx-udgifter er vigtige for virksomheder at opretholde eksisterende materielle anlægsaktiver og investere i ny teknologi og andre aktiver til vækst.
- Hvis en vare har en brugstid på mindre end et år, skal den udgiftsføres i resultatopgørelsen snarere end aktiveret.
Eksempel på, hvordan man bruger kapitaludgifter
Bortset fra at analysere et virksomheds investering i dets anlægsaktiver bruges CapEx-metrikken i flere forhold til virksomhedsanalyse. Forholdet mellem pengestrøm og kapital og CF / CapEX-forholdet vedrører et virksomheds evne til at erhverve langsigtede aktiver ved hjælp af fri pengestrøm. Kontantstrøm-til-kapital-udgifter vil ofte svinge, når virksomheder gennemgår cyklusser med store og små kapitaludgifter.
Et forhold, der er større end 1, kan betyde, at virksomhedens aktiviteter genererer de nødvendige kontanter til at finansiere sine aktiver. På den anden side kan en lav procentdel indikere, at virksomheden har problemer med kontantindstrømning og dermed dens køb af kapitalaktiver. Et selskab med et forhold på mindre end et kan være nødvendigt at låne penge for at finansiere sit køb af kapitalaktiver.
CF til CapEx beregnes som følger:
CF / CapEx = Kontantstrøm fra operationerCapExwhere: CF / CapEx = Kontantstrøm til forhold til kapitaludgifter \ begynde {justeret} & \ tekst {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Pengestrøm fra operationer}} {\ tekst { CapEx}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ tekst {Forholdet mellem pengestrøm og kapitaludgifter} \\ \ slutning {justeret} CF / CapEx = CapExCash-flow fra operationer hvor: CF / CapEx = Kontantstrøm til kapitaludgifter
Ved hjælp af denne formel er Ford Motor Company's CF / CapEx som følger:
$ 14, 51 milliarder $ 7, 46 milliarder = 1, 94 \ begynde {rettet} & \ frac {\ $ 14, 51 \ \ tekst {milliard}} {\ $ 7, 46 \ \ tekst {milliard}} = 1, 94 \\ \ end {justeret} $ 7, 46 milliarder $ 14, 51 milliarder = 1, 94
Medtronic's CF / CapEx er som følger:
$ 6, 88 milliarder $ 1, 25 milliarder = 5, 49 \ begynde {rettet} & \ frac {\ $ 6, 88 \ \ tekst {Billion}} {\ $ 1, 25 \ \ tekst {Billion}} = 5, 49 \\ \ end {justeret} $ 1, 25 milliarder $ 6, 88 milliarder = 5, 49
Det er vigtigt at bemærke, at dette er et branchespecifikt forhold og kun skal sammenlignes med et forhold, der stammer fra et andet firma, der har lignende CapEx-krav.
Kapitaludgifter kan også bruges til beregning af fri pengestrøm til egenkapital (FCFE) til et firma med følgende formel:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) hvor: FCFE = Fri pengestrøm til egenkapitalEP = Indtjening pr. AktieCE = CapExD = AfskrivningDR = GældskvoteΔC = ΔNetto kapital, ændring i netto driftskapital \ begynde {justeret} & \ tekst {FCFE} = \ tekst {EP} - (\ tekst {CE} - \ tekst {D}) \ gange (1 - \ tekst {DR}) - \ Delta \ tekst {C} \ times (1 - \ tekst {DR}) \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Gratis pengestrøm til egenkapital} \\ & \ text {EP} = \ text {Indtjening pr. aktie} \\ & \ tekst {CE} = \ tekst {CapEx} \\ & \ text {D} = \ tekst {Afskrivning} \\ & \ tekst {DR} = \ tekst {Gældsforhold} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ tekst {Nettokapital, ændring i netto driftskapital} \\ \ end {align} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) hvor: FCFE = Fri pengestrøm til egenkapitalEP = Resultat pr.
Eller alternativt kan det beregnes som:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = NettoindkomstNCE = Netto capExND = Ny gældDR = Gældsindfrielse \ begynde {justeret} & \ tekst {FCFE} = \ tekst {NI} - \ tekst {NCE} - \ Delta \ tekst {C} + \ tekst {ND} - \ tekst {DR} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {NI} = \ text {Nettoindkomst} \\ & \ tekst {NCE } = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Ny gæld} \\ & \ text {DR} = \ text {Gældsafdrag} \\ \ end {align} FCFE = NI− NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = NettoindkomstNCE = Netto capExND = Ny gældDR = tilbagebetaling af gæld
Jo større kapitaludgifterne for et firma er, jo lavere er den frie pengestrøm til egenkapitalen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.