Udskiftelig sikkerhed
En udskiftelig sikkerhed er et aktiebundet investeringsinstrument, der typisk involverer udstedelse af en gældssikkerhed, der på et fremtidig tidspunkt kan udveksles til fælles aktie eller kontantækvivalent i nogle tilfælde. Det er vigtigt, at den giver indehaveren ret til at handle med det for et bestemt antal aktier af fælles aktier i et andet firma end udstederen af den udskiftelige sikkerhed.
Udskiftelige værdipapirer adskiller sig fra konvertible værdipapirer i denne forstand, fordi de kan udskiftes med aktier i et andet selskab, mens konvertible værdipapirer kan indløses for aktier i det selskab, der har udstedt den konvertible sikkerhed. En bestemt dato eller færdiggørelsen af en specificeret begivenhed på et eller andet tidspunkt i fremtiden, der udløser udveksling for fælles aktie, specificeres med hver udskiftelig sikkerhed. De kan være struktureret til at blive indløst efter udstederens eller indehaveren af sikkerheden. En udskiftelig sikkerhed, der automatisk udveksles med den underliggende fælles aktie og / eller kontanter, er kendt som en obligatorisk udskiftelig sikkerhed.
BREAKING NED Udskiftelig sikkerhed
Indehaveren af den udskiftelige værdipapir modtager en fast kuponbetaling fra gældsinstrumentet, der typisk er højere end udbetalingen på det underliggende fælles aktie, som det kan indløses til. Udskiftelige værdipapirer bruger forudbestemte formler til at bestemme antallet af aktier på fælles aktie eller kontantækvivalent, som indehaveren vil modtage ved udveksling. I disse formler er indehaveren af den udskiftelige sikkerhed ofte underlagt alle ulemperne og udsat for de fleste, men ikke alle, på bagsiden af at holde genstanden.
Antag f.eks., At der udstedes en udskiftelig sikkerhed for en aktie, der i øjeblikket handler til $ 100. Udbetalingsformlen kan skrives således, at hvis aktien på tidspunktet for den angivne udløbsdato handles til mindre end $ 50, vil indehaveren få en aktieandel; hvis det handler mellem $ 100 og $ 125, får indehaveren en beholdning på $ 100; og hvis det handles til over $ 125, modtager indehaveren 2/3 af en andel af aktien. Udskiftelige værdipapirer kan betragtes som gældsinstrumenter med en indlejret option med hensyn til den underliggende fælles aktie.
Nytten af udskiftelige værdipapirer
Udskiftelige værdipapirer udstedes undertiden af virksomheder, der er involveret i en overtagelse. Det overtagende selskab ønsker muligvis at købe målselskabet, men har muligvis brug for midler til at gennemføre transaktionen. I dette tilfælde kan det overtagende selskab sælge en udskiftelig sikkerhed. Den udskiftelige sikkerhed ville give sin ejer ret til et specificeret antal aktier i målselskabet efter en bestemt dato. Hvis erhvervelsen er vellykket, kan den udskiftelige sikkerhed handles med målselskabets aktier.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.