Exchange Fund
En udvekslingsfond, også kendt som en swap-fond, er en aftale mellem koncentrerede aktionærer i forskellige virksomheder, der samler aktier og giver en investor mulighed for at udveksle sin store beholdning af en enkelt aktie for enheder i hele puljens portefølje. Børsfonde giver investorer en nem måde at diversificere deres beholdninger på, mens de udsætter skatter fra kapitalgevinster.
Udvekslingsfonde bør ikke forveksles med børshandlede fonde (ETF'er), som er gensidige fondslignende værdipapirer, der handles på børser.
Key takeaways
- Udvekslingsfonde samler store mængder koncentrerede aktionærer i forskellige virksomheder i en enkelt investeringspulje.
- Formålet er at give store aktionærer i et enkelt selskab mulighed for at udveksle deres koncentrerede kapital til gengæld for en andel i poolens mere diversificerede portefølje.
- Udvekslingsfonde appellerer især til koncentrerede aktionærer, der ønsker at diversificere deres ellers begrænsede kapitalandele.
- De appellerer også til store investorer, der har en meget værdsat aktie, der vil være underlagt en enorm kapitalgevinstskat, hvis de forsøgte at diversificere sig ved at sælge disse aktier for at købe andre på markedet.
Hvordan udvekslingsmidler fungerer
Børsfonden drager fordel af det faktum, at der er et antal investorer i en lignende position med en koncentreret aktieposition, der ønsker at diversificere. Så i denne type fonde samler flere investorer deres aktier i et partnerskab, og hver investor får en pro-rata andel af udvekslingsfonden. Nu ejer investoren en andel af en fond, der indeholder en portefølje af forskellige aktier - hvilket muliggør en vis diversificering. Denne tilgang opnår ikke kun et mål for diversificering for investoren, det muliggør også udsættelse af skatter.
Fordi en investor bytter aktier med fonden, sker der faktisk ikke noget salg. Dette giver investoren mulighed for at udsætte betalingen af kapitalgevinstskatten, indtil han eller hun sælger afdelingens andele. Der er både private og offentlige valutafonde. Førstnævnte handler med virksomheder, der ikke handles, hvilket giver investorer en måde at diversificere kapitalandele på. De offentlige fonde tilbyder investorer porteføljeaktier, der indeholder børsnoterede virksomheder.
Udvekslingsmidler er designet til at appellere primært til investorer, der tidligere har fokuseret på at opbygge koncentrerede positioner på begrænset eller meget værdsat aktie, men som nu søger at diversificere. Typisk vil en stor bank, et investeringsselskab eller en anden finansiel institution oprette en fond, der har en bestemt størrelse og blanding, som den er målrettet mod med hensyn til den bestand, der bidrager med.
Deltagere i en udvekslingsfond vil bidrage med nogle af de aktier, de ejer, som derefter samles med andre investorers aktier. For hver aktionær, der bidrager, bliver porteføljen mere og mere diversificeret. En udvekslingsfond kan markedsføres mod ledere og forretningsejere, der har samlet positioner, der typisk er centreret om en eller en håndfuld virksomheder. Deltagelse i fonden giver dem mulighed for at diversificere de stærkt koncentrerede positioner på aktier.
Krav til udvekslingsfond
Udvekslede midler kan kræve, at de potentielle deltagere har en minimum likviditet på $ 5 millioner kontanter for at deltage og bidrage. Udvekslingsfonde vil typisk også have en syv års låseperiode for at tilfredsstille kravene til skatteudskydelse, hvilket kan udgøre et problem for nogle investorer.
Efterhånden som fonden vokser, og når tilstrækkelige aktier er blevet bidraget, lukkes fonden for nye aktier. Derefter får hver investor interesse i de kollektive aktier baseret på deres del fra de oprindelige bidrag. Aktierne i fonden, der flyttes til udvekslingsfonden, er ikke umiddelbart underlagt skat af kapitalgevinster.
Hvis en investor beslutter, at de ønsker at forlade en udvekslingsfond, modtager de aktier trukket fra fonden snarere end kontanter. Disse aktier vil være afhængige af, hvad der er bidraget til fonden og stadig er tilgængelige. Op til 80 procent af aktiverne i en udvekslingsfond kan være aktier, men resten skal bestå af illikvide investeringer, såsom investering i fast ejendom.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.