Undersøgelse af forskellige efterfølgende stop-teknikker

I alle former for langsigtet investering og kortvarig handel er det lige så vigtigt at bestemme det passende tidspunkt for at forlade en position som at bestemme det bedste tidspunkt at indtaste din position. At købe eller sælge i tilfælde af en kort position er en relativt mindre følelsesladet handling end at sælge eller købe, i tilfælde af en kort position. Når det er tid til at forlade positionen, stirrer din fortjeneste dig direkte i ansigtet, men måske bliver du fristet til at ride tidevandet lidt længere eller - i det tænkelige tilfælde af papirtab - siger dit hjerte dig til at holde fast, til vent indtil dine tab vendes.

Sådanne følelsesmæssige reaktioner er næppe det bedste middel til at tage dine salgs- eller købsbeslutninger. De er uvidenskabelige og udisciplinerede. Mange overordnede handelssystemer har deres egne teknikker til at bestemme det bedste tidspunkt at afslutte en handel. Men der er nogle generelle teknikker, der hjælper dig med at identificere det optimale udgangspunkt, som sikrer acceptabel fortjeneste, mens du beskytter mod uacceptable tab.

Læs videre for at finde ud af om de teknikker, der kan hjælpe dig.

Hvad er et bageste stop?

Efterfølgende stop er ordrer om at købe eller sælge værdipapirer, hvis de bevæger sig i retninger, som en investor finder ugunstigt. Stop stopper til den aktuelle pris på en aktie. Dette giver investoren en større chance for at opnå overskud, mens han skærer ned på tab, især for dem, der handler baseret på følelser eller enhver, der ikke har en disciplineret handelsstrategi.

Momentum-baseret bageste stop

Den mest basale teknik til etablering af et passende udgangspunkt er efterfølgende stop-teknik. Meget enkelt opretholder bageste stop en stop-order med en nøjagtig procentdel under markedsprisen (eller derover i tilfælde af en kort position). Stop-loss-ordren justeres løbende på baggrund af udsving i markedsprisen, idet den altid holder den samme procentdel under eller over markedsprisen. Derefter "garanteres" den erhvervsdrivende til at kende den nøjagtige minimale fortjeneste, som hans eller hendes position vil få. Den erhvervsdrivende har tidligere bestemt dette rentabilitetsniveau baseret på hans eller hendes forudsigelse mod aggressiv eller konservativ handel.

Beslutning om, hvad der udgør passende overskud eller acceptabelt tab, er måske den vanskeligste del af etablering af et efterfølgende stop-system til dine disciplinerede handelsbeslutninger. Indstilling af din bageste-stop-procent kan gøres ved hjælp af en relativt vag tilgang (som er tættere på følelser) snarere end præcise forskrifter.

En vag overvejelse kan muligvis fastholde, at du venter på, at visse tekniske eller grundlæggende kriterier er opfyldt, inden du indstiller dine stop. For eksempel kan en erhvervsdrivende vente på en opdeling af en konsolidering på tre til fire uger og derefter placere stop under det lave niveau af den konsolidering efter indtræden i stillingen. Teknikken kræver tålmodighed til at vente til det første kvartal af en bevægelse (måske 50 søjler), før du indstiller dine stop.

Ud over behovet for tålmodighed, kaster denne teknik grundlæggende analyse i billedet ved at introducere begrebet "at være overvurderet" i dine bageste stop. Når en bestand begynder at udvise en P / E, der er historisk højere og over dens fremadrettede væksthastighed på 1 til 3 år, skal de bagerste stop strammes til en mindre procentdel - bestandens tilsyneladende tilstand af at være overvurderet kan indikere en reduceret sandsynlighed for yderligere realiserede overskud.

Den overvurderede situation muddes endnu længere, når en bestand går ind i en "blow-off" -periode, hvor overvurderingen kan blive ekstrem (bestemt trodser enhver følelse af rationalitet) og kan vare i mange uger - selv måneder. Ved at rulle med en afblæsning kan aggressive handlende fortsætte med at køre med toget til ekstrem fortjeneste, mens de stadig anvender bageste stop for at beskytte mod tab. Desværre er momentum notorisk immun mod teknisk analyse, og jo længere den erhvervsdrivende indgår i et "rullende stop" -system, desto længere fjernes det fra et strengt disciplinersystem, han eller hun bliver.

Det paraboliske stop og omvendt (SAR)

Mens den momentumbaserede stop-loss-teknik, der er beskrevet ovenfor, unægtelig er sexet for sit potentiale for massiv løbende fortjeneste, foretrækker nogle forhandlere en mere disciplineret tilgang, der er egnet til et mere ordnet marked - det foretrukne marked for den konservativt sindede erhvervsdrivende. Den paraboliske stop and reverse (SAR) teknik giver stop-loss-niveauer for begge sider af markedet og bevæger sig trinvis hver dag med prisændringer.

SAR er en teknisk indikator, der er afbildet på et prisoversigt, som lejlighedsvis krydser hinanden med prisen på grund af en vending eller tab af momentum i den pågældende sikkerhed. Når dette krydsning finder sted, betragtes handelen som stoppet, og der er mulighed for at tage den anden side af markedet.

For eksempel, hvis din lange position stoppes - hvilket betyder, at sikkerheden sælges, og positionen derved lukkes - kan du derefter sælge kort med et bageste stop, der straks er modsat eller parabolsk til det niveau, hvor du stoppede din position på anden side af markedet. SAR-teknikken tillader en at fange begge sider af markedet, da sikkerheden svinger op og ned over tid.

Den vigtigste forudsætning for SAR-systemet vedrører dets anvendelse i en uregelmæssigt bevægende sikkerhed. Hvis sikkerheden hurtigt skulle svinge op og ned, udløses dine bageste stop altid for tidligt, før du har mulighed for at opnå tilstrækkelig fortjeneste. Med andre ord, på et urimeligt marked vil dine handelsprovisioner og andre omkostninger overvælde din rentabilitet, så mager som den vil være.

Det andet forbehold vedrører brugen af ​​SAR på en sikkerhed, der ikke udviser en markant tendens. Hvis tendensen er for svag, vil dit stop aldrig nås, og dit overskud bliver ikke låst inde. Så SAR er virkelig uhensigtsmæssig for værdipapirer, der mangler tendenser, eller hvis tendenser svinger frem og tilbage for hurtigt. Hvis du er i stand til at identificere en mulighed et sted mellem disse to ekstremer, er SAR muligvis bare nøjagtigt, hvad du leder efter, når du bestemmer dine niveauer af bageste stop.

Bundlinjen

Afgørelse af, hvordan du bestemmer udgangspunktene for dine positioner, afhænger af, hvor konservativ du er som erhvervsdrivende. Hvis du har en tendens til at være aggressiv, kan du bestemme dit rentabilitetsniveau og acceptabelt tab ved hjælp af en mindre præcis tilgang som indstillingen af ​​bageste stop efter grundlæggende kriterier.

På den anden side, hvis du gerne vil være konservativ, kan SAR muligvis give en mere konkret strategi ved at give stop-loss-niveauer for begge sider af markedet. Pålideligheden af ​​begge teknikker påvirkes imidlertid af markedsforholdene, så sørg for at være opmærksom på dette, når du bruger strategierne.