'Double Ordering' gør ondt Chip Cos .: Morgan Stanley

Da chipmakere vejes ned i 2018 af en bredere svaghed, som teknologisektoren står over for efter år med rekordafkast, anbefaler et team af bjørne på gaden at sælge en håndfuld lagre på "enhver styrke, der er givet risici for overhæng, " som beskrevet af Barrons. (Se også: Intels Chip Lead "forsvinder". )

Analytikere hos Morgan Stanley var ude med en note i denne uge, hvor de fremhævede en bred risiko for mange chipfirmaer, herunder Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. ( CY) og Xilinx Inc. (XLNX) fra en stigning i "dobbeltbestilling." Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore pegede på en nylig undersøgelse af elektronikdistributører foretaget af investeringsselskabet, som han antyder at antyder, at flere kunder afgiver flere ordrer for samme del og annullering af alle undtagen en af ​​ordrene senere.

Mens Moore indikerer, at undersøgelsen i øjeblikket ser optimistisk ud for segmentet, hvor 70% af distributørerne svarede, at de tror, ​​at salget af chip steg i 1. kvartal fra det foregående kvartal, sammenlignet med de 57%, der forudsagde vækst i 1. kvartal 2017, nærmere se på resultaterne er mindre lovende.

En downbeat prognose

"Kommentar fra undersøgelsen peger på dobbeltbestillingsaktivitet samt et forhøjet niveau af forsyningsbegrænsninger og ledetider, især i Analog og MCU, " skrev Moore og henviste til analoge chips og andre komponenter kendt som mikrokontrollere.

Moore bemærker, at det er vanskeligt at indstille vendepunkterne i cyklussen, da dobbeltordrerede risici og bekymringer i slutningen af ​​cyklussen er gået i et antal kvartaler. Desuden er makromiljøet "stadig meget støttende for vækst, " skrev Morgan Stanley-analytikeren. "Når det er sagt, tror vi, at oppe for bredt baserede leverandører vil blive mere målt i modsætning til betydelige beats / raises i 2017, hvilket kunne begynde at dæmpe begejstringen for at sætte nye penge i arbejde."

Downbeat-note følger skuffende indtjeningsresultater fra den asiatiske chipleverandør Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Chipmakeren så sin aktiekrasch i rapporten, som omfattede en forventet indtægtsprognose, der blev tilskrevet en svag efterspørgsel fra mobilsektoren. Nyheden trækkede på aktier fra smartphone-producenten Apple Inc. (AAPL) og NVIDIA Corp. (NVDA), som begge forventes at offentliggøre 1. kvartal i begyndelsen af ​​maj. (Se også: Apple, NVIDIA Sink som leverandør citerer svag efterspørgsel. )