Bekymrede værdipapirer
Nødvendige værdipapirer er finansielle instrumenter, der udstedes af et selskab, der er tæt på eller i øjeblikket går gennem konkurs. En sikkerhed kan også betragtes som bedrøvet, da den ikke opretholder visse covenants (forpligtelser, der er indarbejdet i gælden eller sikkerheden, f.eks. Evnen til at opretholde et bestemt aktiv / forpligtelsesforhold eller en bestemt kreditvurdering.) Som et resultat af det udstedende selskabs manglende evne til at For at opfylde sine finansielle forpligtelser har disse finansielle instrumenter lidt en væsentlig værdiforringelse. På grund af deres implicitte risikofylde kan de imidlertid tilbyde investorer med høj risiko potentialet for højt afkast. Bekymrede værdipapirer kan omfatte fælles og foretrukne aktier, bankgæld, handelsfordringer og erhvervsobligationer.
Key takeaways
- Bekymrede værdipapirer er værdipapirer udstedt af et selskab, der er tæt på eller midt i konkursen.
- Virksomheden kan også have brudt aftaler (betingelser for sikkerhedsudstedelse), ofte en forløber for selve konkursen.
- Som et resultat har de mistet betydelig værdi og kan være værd at kun øre på dollaren.
- Visse højrisikoinvestorer, nogle gange kendt som ”hauker”, er villige til at investere i nødlidende værdipapirer i håb om at få et hurtigt beløb.
Grundlæggende om nødlidende værdipapirer
Ulykkelige værdipapirer appellerer ofte til investorer, der leder efter et godt køb og villige til at acceptere risiko. I nogle tilfælde mener disse investorer, at virksomhedens situation ikke er så dårlig, som det ser ud, og som et resultat, de forventer, at deres investeringer vil stige i værdi over tid. I andre tilfælde kan investorer forudse, at virksomheden går i konkurs, men de føler sig sikre på, at der kan være tilstrækkelige penge ved likvidation til at dække de værdipapirer, de har købt.
Desværre ender de virksomheder, der udsteder nødlidende værdipapirer i mange tilfælde, til kapitel 11 eller kapitel 7 konkurs; som et resultat skal personer, der er interesseret i at investere i disse værdipapirer, overveje, hvad der sker i tilfælde af konkurs. I de fleste konkurser gør kapital, såsom fælles aktier, værdiløs, hvilket gør investering i nødlidende aktier ekstremt risikabelt. Imidlertid kan seniorgældsinstrumenter, såsom bankgæld, handelsfordringer og obligationer, give en vis udbetaling.
Især hvis en virksomhed arkiverer kapitel 7 konkurs, stopper den driften og går i likvidation, hvor dets midler udleveres til sine kreditorer, inklusive obligationsejere. Omvendt omstruktureres og fortsætter driften under kapitel 11-konkurs. Hvis omorganiseringen er vellykket, kan dens nødlidende værdipapirer, inklusive både aktier og obligationer, give overraskende mængder fortjeneste.
Et eksempel på en nødlidende sikkerhed
Værdipapirer er mærket som nød, når det selskab, der udsteder dem, ikke er i stand til at opfylde mange af sine økonomiske forpligtelser. I de fleste tilfælde har disse værdipapirer en CCC eller lavere kreditvurdering fra gældsbedømmelsesbureauer, såsom Standard og Poor's eller Moody's Investor Services. Ulykkelige værdipapirer kontrasterer med uønskede obligationer, som traditionelt har en kreditvurdering på BBB eller lavere.
Typisk er den forventede afkastrate på en nødlidende sikkerhed mere end 1.000 basispoint over afkastet på et såkaldt risikofri aktiv, såsom en amerikansk statsobligation eller obligation. For eksempel, hvis afkastet på en fem-årig statsobligation er 1%, har en nødlidende virksomhedsobligation en afkastrate på 11% eller højere, baseret på det faktum, at et basispoint svarer til 0, 01%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.