Rabatter for manglende salgbarhed (DLOM)

Hvad betyder rabatter for manglende salgbarhed?

Rabatter for manglende salgbarhed (DLOM) henviser til den metode, der bruges til at beregne værdien af ​​tæt ejet og begrænsede aktier. Teorien bag DLOM er, at der findes en værdiansættelsesrabat mellem en aktie, der handles offentligt og således har et marked, og markedet for privatejet aktie, som ofte har lidt, hvis nogen markedsplads.

Der er anvendt forskellige metoder til at kvantificere den rabat, der kan anvendes, herunder den begrænsede aktiemetode, IPO-metoden og optionsprismetoden.

Forståelse af rabatter for manglende salgbarhed (DLOM)

Metoden med begrænset aktie hævder, at den eneste forskel mellem et selskabs fælles aktie og dets begrænsede aktie er den manglende omsættelighed af den begrænsede aktie.

Efterfølgende skulle prisforskellen mellem begge enheder opstå på grund af denne mangel på salgbarhed. IPO-metoden vedrører prisforskellen mellem aktier, der sælges før børsnotering og efter børsnotering. Den procentvise forskel mellem de to priser betragtes som DLOM ved hjælp af denne metode. Optionprissætningsmetoden bruger optionens pris og strejkursen for optionen som determinanter for DLOM. Optionskursen som en procentdel af strejkursen betragtes som DLOM under denne metode.

Konsensus fra mange undersøgelser antyder, at DLOM ligger mellem 30% og 50%.

Rabatter for manglende markedsmæssige udfordringer

Ikke-kontrollerende, ikke-omsættelige ejerandele i tæt holdede virksomheder udgør nogle unikke udfordringer for værdiansættelsesanalytikere. Disse problemer opstår ofte under gaveskat, ejendomsskat, generering af spring overførselsafgift, indkomstskat, ejendomsskat og andre skattetvister. For at hjælpe værdiansatte på området tilbyder Internal Revenue Service (IRS) nogle vejledninger, især omkring to relaterede problemer, som yderligere skyanalyse: Rabat for mangel på likviditet (DLOL) og rabat for mangel på kontrol (DLOC).

Uden tvivl er det at sælge en andel i et privatejet selskab en mere kostbar, usikker og tidskrævende proces end at afvikle en position i en børsnoteret enhed. En investering, hvor ejeren kan opnå likviditet på en rettidig måde, er mere værd end en investering, hvor ejeren ikke hurtigt kan sælge investeringen. Som sådan bør privatejede virksomheder sælge med en rabat til faktisk indre værdi på grund af ekstraomkostninger, øget usikkerhed og længere tidshorisonter bundet til at sælge ukonventionelle værdipapirer.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definer medarbejderaktieoption (ESO) En medarbejderaktieoption er et tilskud til en medarbejder, der giver ret til at købe et vist antal aktier i selskabets aktie til en fast pris. mere Lær om indledende offentlige udbud (IPO'er) En første børsnotering (IPO) refererer til processen med at tilbyde aktier i et privat selskab til offentligheden i en ny aktieudstedelse. mere Lær om privat selskab En privat virksomhed er et selskab, der ejes under privat ejerskab med aktier, der ikke handles offentligt på børser. mere Forståelse af værdiansættelse af virksomheder Virksomhedsvurdering er processen til at bestemme den økonomiske værdi af en virksomhed eller virksomhed. mere Ikke-omsættelig sikkerhed En ikke-omsættelig sikkerhed er en sikkerhed, der er vanskelig at købe eller sælge, fordi den ikke handler på et normalt marked eller bytte. Det kan være vanskeligt at finde en køber, og nogle ikke-omsættelige værdipapirer kan overhovedet ikke sælges, fordi regeringsforordninger forbyder videresalg. mere Aktier med tæt tilknytning Aktier på aktier er beholdninger af en lille gruppe, hvis medlemmer har et tæt forhold til det udstedende selskab. flere Partner Links