Differential
En forskel er værdien eller graden af justering til leveringsgraden eller deres placering, som tilladt i en futures-kontrakt. Selvom det ikke er tilfældet for alle, tillader nogle futures kontrakter forskelle, også kendt som en godtgørelse. Sådanne futures-kontrakter tillader den korte position at foretage justeringer af leveringsstedet og / eller kvaliteten eller standarden for den vare, der skal leveres. Disse forskelle fastlægges på samme niveau som i forhold til en central placering.
Forskelle forklaret
Futures-kontrakter er standardiseret med hensyn til kvaliteten og mængden af en given vare. På grund af dette er futuresprisen repræsentativ for en typisk række kvaliteter af råvarer og er derfor en gennemsnitspris. Prisen, der er specifik for produktets oprindelse og kvalitet, er ikke altid den samme; det kan være højere eller lavere. Præmien eller rabatten på det fysiske produkt, forskellen, repræsenterer den værdi, markedet tillægger produktet, plus eller minus, afhængigt af pris / kvalitet.
Pris og prisrisiko
Historisk set bevæger sig kontantprisen og futureprisen på en vare generelt tættere på hinanden, når futuresleveringsdatoen nærmer sig. I et ideelt marked eller i det mindste et effektivt marked er denne konvergens forholdsvis almindelig. Stadigvis svinger prisen på den fysiske vare næsten altid og bevæger sig op og ned helt uafhængigt af futuresmarkedet. Dette er grunden til (eller introduceres) en forskel eller forskelle i futureskontrakten. En prisforskel skyldes ikke altid en vares kvalitet og kvalitet, men kan også afspejle de lokale fysiske markedsforhold. Derfor er forskelle eller differentieret risiko en af de vigtigste komponenter i prisrisikoen. Den anden vigtigste komponent er den underliggende prisrisiko, hvor en bestemt råvares futures stiger eller falder som helhed.
Udsættelse
I de fleste tilfælde bruges futures markeder til at mindske eksponeringen for prisrisiko, fordi de repræsenterer udbud og efterspørgsel efter en typisk kvalitet af tilgængelige og leverbare råvarer. Futuremarkeder kan imidlertid ikke bruges til at moderere forskelle i risiko, fordi en sådan risiko udelukkende er knyttet til typen, kvaliteten eller oprindelsen af specifikke råvarer.
Differentialrisiko og eksponering er næsten altid mindre stor end den underliggende prisrisiko. Af denne grund er futuresmarkedets evne til at reducere en sådan risiko et vigtigt styringsredskab. Differentialrisiko bør aldrig ignoreres eller afskrives, og gennemgang af historiske forskelle for de samme eller lignende produkter er ofte et klogt handlingsforløb.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.