Forskellen mellem nutidsværdi (PV) og netværksværdi (NPV)

Nuværende værdi (PV) er den aktuelle værdi af en fremtidig sum af penge eller strøm af pengestrøm i betragtning af en specificeret afkastrate. I mellemtiden er nutidsværdien (NPV) forskellen mellem nutidsværdien af ​​pengestrømme og nutidsværdien af ​​pengestrømme over en periode.

Den største forskel mellem PV og NPV

Mens både PV og NPV bruger en form for diskonterede pengestrømme til at estimere den aktuelle værdi af fremtidig indkomst, er disse beregninger forskellige på en vigtig måde. NPV-formlen tegner sig for den indledende kapitaludgift, der kræves for at finansiere et projekt, hvilket gør det til et nettotal, mens PV-beregningen kun tegner sig for kontantindstrømning.

Selvom det er vigtigt at forstå konceptet bag PV-beregningen, er NPV-formlen en meget mere omfattende indikator for et givent projekts potentielle rentabilitet.

Da værdien af ​​de indtægter, der optjenes i dag, er højere end værdien af ​​de indtægter, der er optjent ad vejen, diskonterer virksomheder den fremtidige indkomst med investeringens forventede afkast. Denne sats, der kaldes forhindringsrenten, er den mindsteafkast, som et projekt skal generere for virksomheden at overveje at investere i den.

Beregning af PV og NPV

PV-beregningen viser den diskonterede værdi af alle indtægter, der genereres af projektet, mens NPV viser, hvor rentabelt projektet vil være, efter at der er gjort rede for den indledende investering, der kræves for at finansiere det.

Formlen til beregning af NPV er som følger:

NPV = kontantstrøm ÷ (1 + i) ∗ t − initial investering hvor: i = påkrævet rente eller diskonteringsrate = antal tidsperioder \ begynde {justeret} & \ tekst {NPV} = \ tekst {kontantstrøm} \ div ( 1 + i) * t - \ tekst {startinvestering} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & i = \ tekst {påkrævet sats eller diskonteringssats} \\ & t = \ tekst {antal tidsperioder} \\ \ ende {justeret} NPV = kontantstrøm ÷ (1 + i) ∗ t − initial investering hvor: i = påkrævet rente eller diskonteringsrate = antal tidsperioder

Antag f.eks., At et givet projekt kræver en startkapitalinvestering på $ 15.000. Projektet forventes at generere en indtægt på henholdsvis $ 3.500, $ 9.400 og $ 15.100 i de næste tre år, og virksomhedens forhindringsrate er 7%.

Den aktuelle værdi af den forventede indkomst er:

3.500 $ (1 + 0.07) 1 + $ 9.400 (1 + 0.07) 2 + $ 15.100 (1 + 0.07) 3 = $ 23.807 \ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23, 807 (1 + 0, 07) 1 $ 3.500 + (1 + 0.07) 2 $ 9.400 + (1 + 0.07) 3 $ 15.100 = $ 23.807
NPV'et for dette projekt kan bestemmes ved blot at trække den indledende kapitalinvestering fra de tilbagediskonterede indtægter:

$ 23.807 - $ 15.000 = $ 8.807 \ $ 23.807 - \ $ 15.000 = \ $ 8.807 $ 23.807− $ 15.000 = $ 8.807

Bundlinjen

Mens PV-værdien er nyttig, er NPV-beregningen uvurderlig for kapitalbudgettering. Et projekt med et højt PV-tal kan faktisk have en langt mindre imponerende NPV, hvis der kræves en stor mængde kapital til at finansiere det. Når en virksomhed udvides, ser det ud til kun at finansiere de projekter eller investeringer, der giver det største afkast, hvilket igen muliggør yderligere vækst. Givet en række potentielle muligheder forfølges generelt projektet eller investeringen med den højeste NPV.