Gældsoverhæng

Hvad er gældsoverskridelse?

Gældsoverhæng henviser til en gældsbyrde, der er så stor, at en enhed ikke kan påtage sig yderligere gæld til at finansiere fremtidige projekter. Dette inkluderer enheder, der er rentable nok til at kunne reducere gældsforbruget over tid. En gældsoverhæng tjener til at afskrække de nuværende investeringer, da al indtjening fra nye projekter kun ville gå til eksisterende gældsindehavere, hvilket efterlader ringe incitament og evne for virksomheden til at forsøge at grave sig ud af hullet.

Key takeaways

• Gældsoverhæng henviser til en gældsbyrde, der er så stor, at en enhed ikke kan påtage sig yderligere gæld til at finansiere fremtidige projekter.
• Byrden er så stor, at al indtjening betaler eksisterende gæld frem for at finansiere nye investeringsprojekter, hvilket gør potentialet for misligholdelse højere.
• Gældsoverskridelser kan føre til underinvestering, hvilket bedøver væksten og gør opsvinget endnu vanskeligere.

Forståelse af gældsoverskridelse

Når en enhed har et uforholdsmæssigt stort beløb og ikke kan låne mere kapital, siges det, at denne enhed er i et gældsforhold. Byrden er så stor, at enhver indtjening går direkte til at afbetale eksisterende gæld snarere end at finansiere nye investeringsprojekter, hvilket gør potentialet for misligholdelse højere. I de fleste tilfælde kan aktionærer være tilbageholdende med at godkende nye aktieudstedelser, fordi aktionærerne kan være på krogen for tab.

Gældsoverskridelser gælder også for suveræne regeringer. I disse tilfælde henviser udtrykket til en situation, hvor en lands gæld overstiger sin fremtidige kapacitet til at tilbagebetale den. Dette kan opstå som følge af et produktionsgap eller økonomisk underbeskæftigelse, gentagne gange forbundet med oprettelse af yderligere kredit. En gældsoverhæng kan føre til stillestående vækst og en forringelse af levestandarden fra reducerede midler til udgifter i kritiske områder som sundhedsydelser, uddannelse og infrastruktur.

På grund af den måde, de påvirker balance og bundlinjer, kan gældsoverskridelser forstyrre enheder på forskellige måder. De kan få virksomheder og lande til at sætte en pause på yderligere udgifter og / eller investeringer. Faktisk kan de føre til underinvestering. Fordi de kan dæmpe væksten, kan gældsoverhænge gøre opsvinget endnu vanskeligere.

Der er flere måder at komme ud af et gældsoverhæng på. Gældsgivere kan tilmelde sig gældsannulleringsprogrammer for at få en del af eller hele deres gæld, der er tilgivet af kreditorer, nationer kan misligholde deres gæld, virksomheder kan gå i konkurs eller gå i konkurs, eller eksisterende gæld kan genkøbes og konverteres til egenkapital.

Risikoen for misligholdelse af gæld er større, når en virksomhed eller et land oplever et gældsforhold.

Særlige overvejelser

En gældsoverhæng kan fælde virksomheder, da en større andel af indtægterne eller pengestrømmen simpelthen går mod betjening af den eksisterende gæld. Dette udvidede underskud kan kun udfyldes gennem inkrementel gæld, hvilket kun øger en virksomheds byrde.

En gældsoverskridelse er særlig vanskelig, da den griber fast virksomheder, der sigter mod at drage fordel af nye muligheder med positiv netværksværdi (NPV). Selv om disse potentielle projekter under mere normale forhold ville tilbagebetale sig over tid, kan en ballonering af eksisterende gældsposition i et selskab sandsynligvis slå fra ville være investorer i projektet. I betragtning af at selskabets gældsejere med rimelighed kan forventes at gøre krav på en del af eller hele det nye projekt indtjening, ville NPV i virkeligheden være negativ.

For at løse gældsoverskridelsen i mange udviklingslande implementeres lejlighedsvis programmer for mellemstatslige organisationer som Verdensbanken og internationale organisationer som Den Internationale Valutafond (IMF) lejlighedsvis. Programmerne har dækket Côte d'Ivoire, Den Demokratiske Republik Congo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal og Zambia. Et andet program, Jubilee 2000-kampagnen, var en international bevægelse fra 40 lande, der krævede afvikling af udviklingslandenes gæld inden år 2000. Selvom kampagnen ikke opfyldte alle dens mål, blev den godt modtaget og var generelt betragtes som en succes.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Gældsemission En gældsemission er en økonomisk forpligtelse, der giver udstederen mulighed for at skaffe penge ved at love at tilbagebetale långiveren på et bestemt tidspunkt i fremtiden. mere Forståelse af gældslettelse Gældslettelse er omorganisering af gæld i enhver form eller form for således at give den gældssatte part et mål for lettelse, enten helt eller delvist. mere finansiel risiko: Kunsten at vurdere, om et selskab har et godt køb Finansiel risiko generelt relaterer til at miste penge. Det kan henvise til muligheden for, at virksomhedens interessenter vil have tab, hvis virksomhedens pengestrøm viser sig utilstrækkelig til at opfylde sine forpligtelser. Det kan også henvise til et selskab eller regering, der misligholder sine obligationer. mere Definition af statsgæld Statsgæld udstedes af en national regering i en udenlandsk valuta for at finansiere det udstedende lands vækst og udvikling. mere Gældsstrukturering: Omregulering af gæld for at gøre det mere håndterbart Gældsstrukturering er en metode, der anvendes af virksomheder til at ændre betingelserne i gældsaftaler for at opnå en vis fordel med udestående gældsforpligtelser. mere Hvad den interne afkastkurs - IRR-målinger Den interne afkastkurs (IRR) er en beregning, der bruges i kapitalbudgettering til at estimere rentabiliteten af ​​potentielle investeringer. flere Partner Links