Gældsemission
En gældsemission henviser til en økonomisk forpligtelse, der giver udstederen mulighed for at skaffe penge ved at love at tilbagebetale långiveren på et bestemt tidspunkt i fremtiden og i overensstemmelse med kontraktbetingelserne. En gældsemission er en fast virksomheds- eller regeringsforpligtelse, såsom en obligation eller et obligation. Gældsemissioner inkluderer også noter, certifikater, prioritetslån, leasing eller andre aftaler mellem udsteder eller låntager og långiver.
Key takeaways
- En gældsemission refererer til en økonomisk forpligtelse, der giver udstederen mulighed for at skaffe penge og er den foretrukne metode til at skaffe kapital.
- Gældsemissioner er generelt faste virksomheds- eller statslige forpligtelser, såsom obligationer eller obligationer.
- Sælgeren lover investoren regelmæssige rentebetalinger og en tilbagebetaling af den investerede hovedstol på en forudbestemt dato.
- Virksomheder udsteder gæld til kapitalprojekter, mens regeringerne gør det for at finansiere sociale programmer og infrastrukturprojekter.
Forståelse af gældsproblemer
Når et firma eller et statslige agentur beslutter at optage et lån, har det to muligheder. Den første er at få finansiering fra en bank. Den anden mulighed er at udstede gæld til investorer på kapitalmarkederne. Dette kaldes en gældsemission - udstedelse af et gældsinstrument af en enhed med behov for kapital til at finansiere nye eller eksisterende projekter eller til at finansiere eksisterende gæld. Denne metode til at skaffe kapital kan foretrækkes, da sikring af et banklån kan begrænse, hvordan midlerne kan bruges.
En gældsemission er i det væsentlige en seddel, hvor udstederen er låntager, og den enhed, der køber gældsaktivet, er långiveren. Når en gældsemission stilles til rådighed, køber investorer den fra sælgeren, der bruger midlerne til at forfølge sine kapitalprojekter. Til gengæld loves investoren regelmæssige rentebetalinger og også en tilbagebetaling af den investerede hovedstol på en forudbestemt dato i fremtiden.
Ved at udstede gæld kan en virksomhed frit bruge den kapital, den rejser, som den finder passende.
Virksomheder og kommunale, statslige og føderale regeringer tilbyder gældsproblemer som et middel til at skaffe de nødvendige midler. Gældsemissioner såsom obligationer udstedes af virksomheder for at skaffe penge til visse projekter eller for at udvide til nye markeder. Kommuner, stater, føderale og udenlandske regeringer udsteder gæld til finansiering af en række projekter såsom sociale programmer eller lokale infrastrukturprojekter.
I bytte for lånet skal udsteder eller låntager foretage betalinger til investorerne i form af rentebetalinger. Rentesatsen kaldes ofte kuponrenten, og kuponbetalinger foretages ved hjælp af en forudbestemt tidsplan og rente.
Særlige overvejelser
Når gældsemissionen modnes, tilbagebetaler udstederen aktivets pålydende værdi til investorerne. Pålydende værdi, også omtalt som pålydende værdi, adskiller sig på tværs af de forskellige typer gældsemissioner. For eksempel er pålydende på en virksomhedsobligation typisk $ 1.000. Kommunale obligationer har ofte $ 5.000 parværdier og føderale obligationer har ofte $ 10.000 parværdier.
Kortvarige regninger har typisk løbetid mellem et og fem år, mellemlånsbeviser modnes mellem fem og ti år, mens langtidsobligationer generelt har løbetid længere end ti år. Visse store selskaber som Coca-Cola og Walt Disney har udstedt obligationer med løbetid så længe som 100 år.
Processen med gældsudstedelse
Corporate gældsudstedelse
Udstedelse af gæld er en virksomhed, som et selskabs bestyrelse skal godkende. Hvis gældsudstedelse er den bedste måde at rejse kapital på, og virksomheden har tilstrækkelige pengestrømme til at foretage regelmæssige rentebetalinger på emissionen, udarbejder bestyrelsen et forslag, der sendes til investeringsbankfolk og forsikringsselskaber. Erhvervsmæssige gældsemissioner udstedes ofte gennem forsikringsprocessen, hvor en eller flere værdipapirfirmaer eller banker køber emissionen i sin helhed af udstederen og danner et syndikat, der har til opgave at markedsføre og videresælge emissionen til interesserede investorer. Rentesatsen på obligationerne er baseret på virksomhedens kreditvurdering og efterspørgsel fra investorer. Forsikringsselskaberne pålægger udstederen et gebyr til gengæld for deres tjenester.
Offentlig gældsudstedelse
Processen for statsgældsemissioner er forskellige, da disse typisk udstedes i en auktionsformat. I USA kan for eksempel investorer købe obligationer direkte fra regeringen gennem sit dedikerede websted, TreasuryDirect. En mægler er ikke nødvendig, og alle transaktioner, inklusive renteudbetalinger, håndteres elektronisk. Gæld udstedt af regeringen anses for at være en sikker investering, da den understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Da investorer er garanteret, at de vil modtage en bestemt rente og pålydende værdi på obligationen, er rentesatserne på statsudstedelser tendens til at være lavere end renten på erhvervsobligationer.
Omkostninger ved gæld
Den rente, der betales på et gældsinstrument, repræsenterer en udgift for udstederen og et afkast til investoren. Omkostningen ved gæld repræsenterer en udsteders standardrisiko og afspejler også renteniveauet på markedet. Derudover er det integreret i beregningen af et virksomheds vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC), som er et mål for egenkapitalomkostningerne og omkostninger efter skat.
En måde at estimere gældsomkostningerne er at måle det aktuelle udbytte til udløb (YTM) for gældsemissionen. En anden måde er at gennemgå kreditvurderingen af udstederen fra kreditvurderingsbureauerne som Moody's, Fitch og Standard & Poor's. Et udbytte fordelt på amerikanske statskasser - beregnet ud fra kreditvurderingen - kan derefter føjes til den risikofri rente for at bestemme omkostningen ved gæld.
Der er også gebyrer forbundet med udstedelse af gæld, som låntageren pådrages ved at sælge aktiver. Nogle af disse gebyrer inkluderer advokatsalær, forsikringsgebyrer og registreringsgebyrer. Disse gebyrer betales generelt til juridiske repræsentanter, finansielle institutioner og investeringsselskaber, revisorer og tilsynsmyndigheder. Alle disse parter er involveret i forsikringsprocessen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.