Dark Pool
En mørk pool er et privat finansielt forum eller bytte til handel med værdipapirer. Mørke puljer giver investorer mulighed for at handle uden eksponering, indtil handelen er blevet udført. Mørke puljer er en type alternativt handelssystem, der giver investorer mulighed for at afgive ordrer og foretage handler uden offentligt at afsløre deres intentioner under søgningen efter en køber eller sælger.
Forståelse af den mørke pool
Mørke puljer opstod i 1980'erne, da Securities and Exchange Commission (SEC) gav mæglere mulighed for at handle med store aktieblokke. Elektronisk handel og en SEC-afgørelse i 2007, der var designet til at øge konkurrencen og reducere transaktionsomkostningerne, har stimuleret en stigning i antallet af mørke puljer. Mørke puljer kan opkræve lavere gebyrer end børser, fordi de ofte ligger i et stort firma og ikke nødvendigvis en bank.
F.eks. Ejer Bloomberg LP den mørke pool Bloomberg Tradebook, der er registreret hos SEC. Mørke puljer blev historisk set hovedsageligt brugt af institutionelle investorer til blokhandel med et stort antal værdipapirer. Mørke puljer bruges dog ikke længere kun til store ordrer. En undersøgelse foretaget af Celent fandt, at den gennemsnitlige ordrestørrelse faldt fra 430 aktier i 2009 til ca. 200 aktier i 2013.
Den primære fordel ved mørk poolhandel er, at institutionelle investorer, der foretager store handler, kan gøre det uden eksponering, mens de finder købere og sælgere. Dette forhindrer kraftig prisdevaluering, som ellers ville forekomme. Hvis det for eksempel var offentligt kendt, at en investeringsbank forsøgte at sælge 500.000 aktier, ville sikkerheden næsten helt sikkert være faldet i værdien, da banken fandt købere af alle deres aktier. Devaluering er blevet en stadig mere sandsynlig risiko, og elektroniske handelsplatforme får priserne til at reagere meget hurtigere på markedspresset. Hvis de nye data først rapporteres efter handelen er udført, har nyhederne imidlertid meget mindre indflydelse på markedet.
Der er flere forskellige typer mørke puljer: mægler- eller forhandlerejede børser, såsom Morgan Stanleys MS Pool og Goldman Sachs 'Sigma X; uafhængigt ejede børser, der tilbyder privat handel til deres kunder; og private børsmarkeder, der drives af offentlige børser som New York Stock Exchange's Euronext. Et privatejet marked vil have prisopdagelse inden for deres egne markeder, men en mørk pulje, der drives af en mægler, henter sine priser fra offentlige børser.
På grund af deres uhyggelige navn og mangel på gennemsigtighed betragtes mørke puljer ofte af offentligheden for at være tvivlsomme virksomheder. I virkeligheden reguleres mørke puljer tæt af SEC. Der er imidlertid en reel bekymring for, at de offentlige værdier af visse værdipapirer i stigende grad er upålidelige eller unøjagtige på grund af den store mængde handel, der udføres på mørke markeder. Der er også stigende bekymring for, at mørke pooludvekslinger giver fremragende foder til rovdyrhøjfrekvenshandel (HFT).
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.