Konjunkturrisiko

Hvad er cyklisk risiko?

Cyklisk risiko er risikoen for konjunkturcykler eller andre økonomiske cyklusser, der påvirker afkastet af en investering, en aktivklasse eller et individuelt selskabs overskud.

Key takeaways

• Cyklisk risiko er risikoen for konjunkturcykler eller andre økonomiske cyklusser, der påvirker afkastet af en investering, en aktivklasse eller et individuelt selskabs overskud.
• Konjunkturrisiko har typisk ikke en håndgribelig måling, men afspejles i stedet i priser eller værdiansættelser af aktiver, der anses for at have højere eller lavere konjunkturrisici end markedet.
• Nogle virksomheder er mere ustabile end andre, kæmper under en økonomisk afmatning og udmærker sig, når en opsving er i gang.
• Investorer opfordres til at holde øje med konjunkturrisici og anvende strategier for at drage fordel af dem.

Sådan fungerer cyklisk risiko

Der findes konjunkturrisici, fordi det har vist sig, at den brede økonomi bevæger sig i cyklusser - perioder med høj ydeevne efterfulgt af en nedtur og derefter et tråg med lav aktivitet. Mellem toppen og lavet af en forretnings- eller økonomisk cyklus kan investeringerne falde i værdi, hvilket afspejler lavere overskud og usikkerheden omkring fremtidig afkast.

Konjunkturrisiko har typisk ikke en håndgribelig måling, men afspejles i stedet i priser eller værdiansættelser af aktiver, der anses for at have højere eller lavere konjunkturrisici end markedet. Nogle virksomheder er mere ustabile end andre, kæmper under en økonomisk afmatning og udmærker sig, når en opsving er i gang. For at afspejle de risici, der er forbundet med deres ustabile aktiekurser, handler disse virksomheder ofte med lavere værdiansættelser.

Defensive lagersektorer, såsom forbrugsstoffer, der er koncentreret om fødevarer, kraft, vand og gas, er mindre sårbare over for økonomisk volatilitet, fordi deres produkter betragtes som væsentlige køb, selv i en recession. I modsætning hertil har de skønsmæssige udgifter en tendens til at falde under en nedtur, hvilket påvirker for eksempel forbrugernes skønsmæssige lagre, der er specialiserede i luksusartikler, underholdning og fritid.

Vigtig

Individuelle virksomheder og sektorer kan også opleve markedscyklusser forårsaget af idiosynkratiske risici.

Typer af cyklisk risiko

Den økonomiske eller konjunkturcyklus er påvirket af en række faktorer, herunder virksomhedsinvesteringer, forbrugerudgifter og banker, der udlåner penge til overkommelige priser. For at få et bedre håndtering af konjunkturrisici tilrådes investorer at holde øje med følgende indikatorer, som hver kan hjælpe os med at identificere, hvor vi er i cyklussen.

Inflation

Den stigende prisstigning på varer og tjenester i en økonomi er meget cyklisk og kan udgøre sin egen risiko for investorer, samtidig med at den også forårsager konjunkturrisici i økonomien. Det er grunden til, at de almindeligt anvendte inflationsindeks, såsom forbrugerprisindekset (CPI) og engrosprisindekset (WPI), overvåges nøje.

For at styre inflationsrisikoen henvender investorerne sig typisk til inflationshandler, der giver beskyttelse og et muligt opadvendt potentiale i tider med stigende priser. Treasury inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS) er en populær inflationshandel, der kan beskytte investorerne. Økonomiske sektorer med høj vækst er også førende investeringsområder, når inflationen stiger.

Rentesatser

Når inflationen stiger, forsøger centralbankerne at tilskynde folk til at bruge mindre ved at vandre renten. Til sidst fører dette til, at efterspørgslen bliver sværere, og selskabets indtægter og aktiekurser falder.

Investorer fokuserer jævnligt på rentekurven at bestemme, om renten sandsynligvis vil stige i fremtiden. Tegn på, at der kommer højere låneomkostninger, fører ofte til, at cykliske aktier falder uden for fordel, og at defensive, kontante rige firmaer stiger i popularitet.

Kapitaludgifter

Virksomheder bliver ofte grådige, når tiderne er gode. Kapaciteten øges, og konkurrencen intensiveres, indtil udbuddet overstiger efterspørgsel og overskud forsvinder.

Investorer kan se på kapitaludgifter (CapEx) til afskrivningsforhold for at identificere tegn på overdreven investering. Kapitaludnyttelseseffektivitet på tværs af hele nationer kan også spores ved at tjekke kapacitetsudnyttelsesgraden. Historisk antyder en sats på 82% eller højere, at en recession kunne være forestående.

Cykliske risikometoder

Der findes et par udbredte investeringsstrategier for at give risikobegrænsende og afkastmuligheder i forskellige markedscykler. Makroafdækning og sektorrotation er to strategier, som investorer kan bruge til at styre og drage fordel af konjunkturrisici.

Sektorrotation og makroafdækningsstrategier styres aktivt investeringsstrategier, der hjælper investorer med at navigere gennem markedscyklusser, mindske tab og fange muligheder for gevinster.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Investering med cykliske aktier Cykliske aktier er aktiepapirer, hvis priser påvirkes af makroøkonomiske, systematiske ændringer i den samlede økonomi. mere Definition af økonomisk cyklus Den økonomiske cyklus er ebben og strømmen af ​​økonomien mellem tidspunkter for ekspansion og sammentrækning. mere Cyklisk industri En cyklisk industri er følsom over for konjunkturcyklen, hvilket betyder, at indtægterne er højere i perioder med økonomisk velstand og lavere i perioder med nedtur. mere Forbrugercykliske forhold Forbrugercykliske er lagre, der i høj grad er afhængige af konjunkturcyklussen og økonomiske forhold såsom bilindustrien, boligerne og detailhandelen. mere Hvordan man identificerer en guldlåseøkonomi? En Goldilocks-økonomi har stabil økonomisk vækst, hvilket forhindrer en recession, men ikke så meget vækst, at inflationen stiger med for meget. mere Udvidelse Definition Udvidelse er den fase af konjunkturcyklen, hvor økonomien bevæger sig til et højt stigende beskæftigelsesniveau, forbrugertillid og BNP. flere Partner Links