Valutaafskrivning
Valutaafskrivning er et fald i værdien af en valuta i et flydende valutakurssystem. Valutaafskrivning kan forekomme på grund af faktorer som økonomiske grundlæggende forhold, renteforskelle, politisk ustabilitet eller risikoaversion blandt investorer.
Lande med svage økonomiske grundlæggende faktorer, såsom kronisk underskud på de løbende poster og høje inflation, har generelt deprecierende valutaer. Valutafværgelse, hvis ordnet og gradvis, forbedrer en lands eksportkonkurrenceevne og kan forbedre sit handelsunderskud over tid. Men pludselige og betydelige afskrivninger i valutakurserne kan skræmme udenlandske investorer, der frygter, at valutaen kan falde yderligere, og føre til, at de trækker porteføljeinvesteringer ud af landet og lægger yderligere pres nedad på valutaen.
00:59Valutaafskrivning
Valutaafskrivning forklaret
Let monetær politik og høj inflation er to af de største årsager til afskrivning af valuta. I et miljø med lav rente jager hundreder af milliarder af dollars det højeste udbytte. Forventede renteforskelle kan udløse en voldsom afskrivning af valutakurserne. Mens centralbankerne hæver renten for at bekæmpe inflationen, kan for meget inflation true stabiliteten og forårsage valutakursudskrivning.
Derudover kan inflation føre til højere inputomkostninger for eksport, hvilket gør en lands eksport mindre konkurrencedygtig på globale markeder, hvilket udvider handelsunderskuddet og får valutaen til at afskrives.
Kvantitativ lempelse og det faldende USD
Som reaktion på finanskrisen begyndte Federal Reserve på tre runder med kvantitativ lempelse (QE), der sendte obligationsrenter til rekordlave. Efter den første QE-runde i 2008 faldt den amerikanske dollar (USD) kraftigt. US dollar-indekset (USDX) faldt med mere end 10% i de seks uger, der fortsatte med QE1.
I 2010, da Fed gik i gang med QE2, var resultatet det samme. I løbet af afskrivningen i USD 2010 til 2011 ramte greenback lavet hele tiden mod den japanske yen (JPY), den canadiske dollar (CAD) og den australske dollar (AUD).
Politisk retorik og valutaafskrivning
Mens økonomiske grundlæggende for det meste bestemmer værdien af en valuta, kan politisk tale føre til, at en valuta falder.
Mellem 2015 og 2016 var USA og Kina gentagne gange i en kampkamp med hensyn til hinandens valutaværdi. I august 2015 devaluerede People's Bank of China (PBOC) landets valuta, yuanen, med ca. 2% over for USD, med kinesiske embedsmænd, der sagde, at flytningen var påkrævet for at forhindre en yderligere glidende eksport. Under valgkampen i 2016 lovede den republikanske nominerede Donald Trump at mærke Kina en valutamanipulator og sagde, at kinesiske embedsmænd med vilje devaluerede sin valuta, hvilket førte til urimelige fordele ved handel. I 2018 vendte USA - Kinas politiske retorik mod protektionisme, som har resulteret i en igangværende handelskonflikt mellem verdens to største økonomier.
Volatilitet og valutaafskrivning
Pludselige anfald af valutakursudskrivning, især på nye markeder, hæver uundgåeligt frygt for "smitte", hvor mange af disse valutaer bliver berørt af lignende investorproblemer. Blandt de mest bemærkelsesværdige var den asiatiske krise i 1997, der blev udløst af sammenbruddet af den thailandske baht, som forårsagede en kraftig devaluering i de fleste sydøstasiatiske valutaer.
I et andet eksempel handlede valutaer fra nationer som Indien og Indonesien markant lavere i sommeren 2013, da bekymringen voksede over, at Federal Reserve var klar til at afvikle sine massive obligationskøb. Udviklede markedsvalutaer kan også opleve perioder med ekstrem volatilitet Den 23. juni 2016 faldt det britiske pund (GBP) over 8% mod den amerikanske dollar, efter at Storbritannien stemte for at forlade Den Europæiske Union, benævnt Brexit.
Key takeaways
- Valutaafskrivning er et fald i værdien af en valuta i et flydende valutakurssystem.
- Økonomiske grundlæggende forhold, renteforskelle, politisk ustabilitet eller risikoaversion kan forårsage afskrivning af valutaen.
- Ordnet valutakursafskrivning kan øge et lands eksportaktivitet, efterhånden som dets produkter og tjenester bliver billigere at købe.
- De kvantitative lempningsprogrammer i Federal Reserve, der blev brugt til at stimulere økonomien i kølvandet på finanskrisen 2007-2008, forårsagede afskrivninger i amerikanske dollar.
- Valutaafskrivninger i et land kan sprede sig til andre lande.
Seneste eksempel på valutaafskrivning - tyrkisk lira
Tyrkiets valuta, lira, mistede mere end 40% af sin værdi over for USD mellem januar og august 2018. En kombination af faktorer førte til afskrivningen. For det første blev investorer bange for, at tyrkiske virksomheder ikke kunne betale tilbage lån i dollars og euro, da lira fortsatte med at falde i værdi. For det andet godkendte præsident Trump fordoblingen af stål- og aluminiumstariffer, der blev pålagt Tyrkiet på et tidspunkt, hvor der allerede var frygt for landets kæmpende økonomi. Lira kastede sig ned med op til 20%, efter at Trump frigav nyheden via en tweet.
Endelig lod Tyrkiets præsident, Recep Tayyip Erdogan ikke Tyrkiets centralbank hæve renten, mens landet på samme tid ikke havde et tilstrækkeligt beløb på amerikanske dollars til at forsvare sin valuta på valutamarkeder. Tyrkiets centralbank løftede endelig renten i september 2018 fra 17, 75% til 24% for at stabilisere sin valuta og bremse inflationen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.