Det kontrastiske Mark Mobius ser et 30% lagerudfald

Den bemærkede investeringschef Mark Mobius forudsagde starten på det lange tyremarked i 2009, men nu advarer han investorerne om at støtte sig for en stejl udsalg. I et interview med London-baserede Financial News, som genoptrykt af MarketWatch, sagde Mobius: "Jeg kan se et fald på 30%. Når forbrugertilliden er på et hele tiden højt, som det er i USA, er det ikke en god tegn. Markedet ser ud til at jeg venter på en trigger, der får den til at tumle. Du kan ikke forudsige, hvad den begivenhed kan være - måske en naturkatastrofe eller krig med Nordkorea. " Mobius advarer også om, at den voksende popularitet af ETF'er og algoritmisk handel udgør enorme risici for markedet.

Mark Mobius er bedst kendt for sin lange tilknytning fra 1987 til 2018 med Templeton-fondene, senere Franklin Templeton-fondene, som en banebrydende fondsmandforvalter for nye markeder og senere også som udøvende. I år rejste han for at danne sit eget firma. Mobius blev ansat i 1987 af den endnu mere legendariske Sir John Templeton, kendt som en talsmand for tålmodige, langsigtede, kontrariske investeringer, der er baseret på grundlæggende analyse.

'Snowball Effect'

ETF'er tegner sig for næsten halvdelen af ​​handelen med amerikanske aktier, bemærker Financial News. Som Mobius sagde til FN: "ETF'er repræsenterer så meget af markedet, at de ville gøre det værre, når markederne begynder at tumle." Som andre observatører har bemærket, når panikbevidste investorer likviderer deres beholdning af passive ETF'er, er resultatresultatet, at en bølge af salg rammer alle aktier i en markedssektor, eller måske hver aktie i et bredt indeks som S&P 500-indekset (SPX) Hver prisnedgang i priserne vil sandsynligvis modregne endnu en bølge af salg.

Computeriserede handelsprogrammer vedrører også Mobius, da de kan skabe massivt salgstryk inden for et øjeblik. Han sagde dette til FN: "Du har computere og algoritmer, der fungerer 24/7, og det vil dybest set skabe en sneboldeffekt. Der er ingen sikkerhedsventil til at forhindre yderligere fald, og det fald ville eskalere meget hurtigt." (Se mere for mere: Hvordan Algo Trading forværrer ruter på aktiemarkederne ).

Standard, recession og 40% kast

Mens MarketWatch-overskriften siger, at Mobius forudser en korrektion på 30%, er et fald på 20% eller mere den almindeligt accepterede definition af et bjørnemarked. Scott Minerd, global Chief Investment Officer for Guggenheim Investment Partners, ser en bølge af virksomhedsgæld misligholdelse, når renten stiger, og sender aktiekurserne ned med 40%. Daniel Pinto, co-chef driftsansvarlig for JPMorgan Chase & Co., har også forudsagt et 40% stort fald i markedet. (For mere, se også: Bestande på 'Kollisionskursus med katastrofe', ansigt 40% fald .)

I mellemtiden er der indikationer for, at der kan dannes en omvendt rentekurve med kortsigtede renter, der er højere end de lange renter, og at det typisk er et sikkert-brand-tegn på en truende recession, som den finansielle spaltist Mark Hulbert skriver i MarketWatch . Recessioner fremkalder typisk bjørnemarkedsforhold, skønt bjørnemarkeder ofte starter før recessioner, som Hulbert bemærker.

Nicolas Colas fra DataTrek Research har skitseret tre sandsynlige scenarier for den næste store markedsnedgang. Penge manager og den såkaldte "dødsprofet" John Hussman ser et brutalt 60% aktiemarked foran sig, efterfulgt af år med nul eller negativ afkast. Andre bemærkede investorer, såsom Warren Buffett og Ray Dalio, har tilbudt råd om, hvad investorer skal gøre. (Se mere om hvordan du planlægger et bjørnemarked for mere ).

Mere om Mobius

Mobius 'største påstand om berømmelse er den lukkede Templeton Emerging Markets Fund (EMF), hvor en første investering på $ 100.000 i 1989 ville være vokset til 3, 3 millioner dollars i løbet af de næste 28 år, ifølge ValueWalk. Imidlertid konkluderer evalueringstjeneste af fondsforvalter Trustnet Ltd. og ser på alle fonde, der er forvaltet af Mobius siden 2000: "Overordnet set præsterede det samme som peer group-sammensatte. Ikke desto mindre har manager over en lang track record bedre end peer-gruppen mere ofte end ikke. " Trustnet finder, at Mobius har haft en tendens til at overkonkurrere jævnaldrende på op-markeder, men underprestere i ned-markeder.