Rørudsteder
En rørudsteder er en organisation, normalt et regeringsagentur, der udsteder kommunale værdipapirer for at skaffe kapital til indtægtsgenererende projekter, hvor de genererede midler bruges af en tredjepart (kendt som "rørledningslåneren") til at foretage betalinger til investorer. Ledningsfinansieringen er typisk understøttet af enten rørledningens lånekreds eller midler, der er pantsat til projektet af eksterne investorer. Hvis et projekt mislykkes, og sikkerheden går i standard, falder det til rørens låntagers økonomiske forpligtelse, ikke rørudstederen.
BREAKING NED Rørudsteder
Almindelige typer af kanalfinansiering inkluderer industrivirksomhedsindtægtsobligationer (IDRB'er), private aktivitetsobligationer og boligindtægtsobligationer (både til enfamilie- og multifamilieprojekter). De fleste udstedte værdipapirer er til projekter til gavn for offentligheden generelt (dvs. lufthavne, dokker, spildevandsanlæg) eller specifikke befolkningsgrupper (dvs. studerende, boligindkøbere med lav indkomst, veteraner).
Skatter, gebyrer og indtægter, der sikrer obligationer, indsamles af rørudstederen fra låntageren og betales derefter til obligationsejerne, men rørudstederen er normalt ikke ansvarlig for tilbagebetaling. Det er snarere låntagningsorganisationen, der skal tilbagebetale renter og hovedstol på obligationerne, medmindre andet er angivet i en skriftlig aftale. For eksempel, hvis et lokalt non-profit hospital ønsker at bygge et nyt barselscenter og bruger rørfinansiering til at finansiere projektet, er det hospitalet, ikke rørudstederen, der er ansvarlig for tilbagebetaling af gæld.
Investering og ledning af obligationer
Investorer i conduit-obligationer drager normalt fordel af højere renter end almindelige forpligtelser for kommunale obligationer, mens de nyder den samme føderale skattefri renteindkomst. Hvis en investor bor i den samme stat, hvor obligationerne udstedes, kan en investor være fritaget for statslig og lokal beskatning af rentebetalinger. Men eventuelle skattefri fordele ved kommunal obligation gælder kun for renteindtægterne. Kapitalgevinster er indtil underlagt kapitalgevinstskatten. Nogle kommunale obligationer er muligvis også underlagt den alternative minimumsafgift.
Risici for rørudstedere
Højere afkast medfører en højere risiko, og da ledningsobligationer ikke understøttes af den udstedende regerings eller agenturs fulde tro og kredit, er det vigtigt for investorer at forstå, at de investerer i projektet, ikke rørudstederen. Som sådan bør en potentiel investor engagere sig i tilstrækkelig due diligence for at overbevise sig selv om, at bestræbelserne har en rimelig chance for succes. Selv hvis et projekt har en overbevisende historie, og forskning indikerer en stor sandsynlighed for succes, er obligationens kreditkvalitet stadig vigtig. Bedømmelser for en potentiel obligationsinvestering kan kontrolleres hos de tre større obligationsklassificeringsbureauer, der er Standard & Poor's, Moody's og Fitch.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.