Forpligtelser fra forhandlers rapport (COT)
Rapporten Commitment of Traders (COT) er en ugentlig publikation, der viser de samlede deltagere fra forskellige deltagere på det amerikanske futuresmarked. COT-rapporten blev offentliggjort hver fredag af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kl. 03:30 og er et øjebliksbillede af engagementet i de klassificerede handelsgrupper fra og med tirsdag den samme uge. Rapporten giver investorerne up-to-date information om futuresmarkedets operationer og øger gennemsigtigheden i disse komplekse børser. Det bruges af mange futureshandlere som et markedssignal til handel.
Key takeaways
- Rapporten Commitment of Traders er en ugentlig publikation, der viser de samlede deltagere fra forskellige deltagere på det amerikanske futuresmarked.
- Handlende kan bruge rapporten til at hjælpe dem med at afgøre, om de skal indtage korte eller lange positioner i deres handler.
- Det indeholder fire forskellige typer rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated og Traders in Financial Futures.
Sådan fungerer forpligtelser fra forhandlere (COT)
COT-rapporten sporer sin historie tilbage til 1924, da det amerikanske landbrugsministeriums korn Futures Administration udsendte en årlig rapport, der beskrev sikrings- og spekulationsaktiviteter på futuresmarkedet. I 1962 blev rapporten offentliggjort månedligt. I 1990'erne flyttede rapporten til en anden ugentlig publikation, før den blev ugentlig i 2000.
Oplysninger, der er inkluderet i rapporten, er samlet på tirsdag, verificeret på onsdag, før de frigives hver fredag. Rapporten giver dataene visualiseret i grafisk form. Rapporten er beregnet til at hjælpe folk med at forstå dynamikken i markedet. Ifølge den amerikanske Commodity Futures Trading Commission "hver tirsdag har åben interesse for futures og optioner på futures markeder, hvor 20 eller flere handlende har positioner, der er lig med eller over rapporteringsniveauer, der er fastlagt af CFTC."
Handlere kan bruge rapporten til at hjælpe dem med at bestemme, hvilke positioner de skal indtage i deres handler, hvad enten det er en kort eller en lang position. En ting, rapporten ikke gør, er at kategorisere de enkelte erhvervsdrivendes positioner på grund af lovlige begrænsninger. Dette er en del af fortrolig forretningspraksis, ifølge Kommissionen.
Særlige overvejelser
Betydningen af COT kan ikke overdrives. Det er en kerne datakilde for erhvervsdrivende og for de fleste akademiske undersøgelser af prisudviklingen på futuresmarkedet. Når det er sagt, har det sine kritikere, og deres problemer med rapporten er berettigede. Den største svaghed med COT er, at reglerne for det for et dokument, der skal fremme gennemsigtighed, ikke er gennemsigtige.
Selvom det er beregnet til at fremme gennemsigtighed, er reglerne for det ikke gennemsigtige.
For eksempel klassificeres erhvervsdrivende som ikke-kommercielle eller kommercielle, og det gælder for enhver position, de har inden for den bestemte vare. Dette betyder, at et olieselskab med en lille hæk og en meget større spekulativ handel med råolie vil have begge positioner frem i den kommercielle kategori. Kort sagt, selv de opdelte data er for aggregerede til at kunne siges at repræsentere markedet nøjagtigt. Der har været anbefalinger om at offentliggøre mere detaljerede data om en forsinkelse for ikke at påvirke kommercielt følsomme positioner, men det ser stadig usandsynligt ud. Og på trods af dets begrænsninger er de fleste erhvervsdrivende enige om, at selv de tvivlsomme data for COT er bedre end intet.
Rapporterstyper
Som nævnt ovenfor indeholder COT-rapporten fire forskellige typer rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated og Traders in Financial Futures-rapporter.
Eftermæle
Den gamle COT er den, som de erhvervsdrivende er mest kendte med. Det nedbryder open-rentepositionerne i alle større kontrakter, der har mere end 20 forhandlere. Den gamle COT viser simpelthen markedet for en vare, der er opdelt i lange, korte og spredte positioner for ikke-kommercielle forhandlere, kommercielle forhandlere og ikke-rapporterbare positioner (små forhandlere). Den samlede åbne interesse er givet såvel som ændringer i åben interesse. COT giver et overblik over, hvad de vigtigste markedsdeltagere synes og hjælper med at bestemme sandsynligheden for, at en tendens fortsætter eller kommer til en ende. Hvis både kommercielle og ikke-kommercielle lange positioner vokser, er det for eksempel et bullish signal for prisen på den underliggende vare.
Supplerende
Den supplerende rapport er den, der skitserer 13 specifikke landbrugs-råvarekontrakter. Disse er til både optioner og futures positioner. Denne rapport viser en oversigt over åbne interessepositioner i tre forskellige kategorier. Disse kategorier inkluderer ikke-kommercielle, kommercielle og indekshandlere.
disaggregeret
Den opdelte COT-rapport er en anden, der er almindeligt kendt af de handlende. Det giver en dybere fordeling af markedsdeltagerne og opdeler kommercielle forhandlere i producenter, købmænd, processorer, brugere og bytteforhandlere. De ikke-kommercielle deltagere er delt mellem administrerede penge og andre rapporteringspligtige. Dette er beregnet til at give et klarere billede af, hvad folk med hud i spillet - brugerne af det faktiske - synes om markedet versus folk med profitmotivering eller spekulanter. Den opdelte COT-rapport er til dels et svar på noget af kritikken mod den arve COT.
Handlere i finansielle futures
Den sidste del af COT-rapporten er Traders in Financial Futures-rapporten. Dette afsnit skitserer forskellige kontrakter såsom amerikanske statsobligationer, aktier, valutaer og euro. Som med de andre er der fire forskellige klassifikationer i denne rapport: forhandler / formidler, kapitalforvalter / institutionel, gearede midler og andre rapporteringspligtige.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.