Kognitiv kontra følelsesmæssig investeringsbias: Hvad er forskellen?

Alle har partier. Vi træffer afgørelser om mennesker, muligheder, regeringspolitikker og selvfølgelig markederne. Når vi analyserer vores verden med vores egne forspændinger, sætter vi vores observationer gennem et antal filtre, der er produceret af vores oplevelser, og vi snakker ikke kun om aktiescreenere. Vi taler om de filtre, vi lægger vores beslutninger igennem, der undertiden gør dem partiske. Enkeltpersoner kan eller måske ikke nødvendigvis rationalisere, at deres beslutninger træffes på baggrund af forudindtægter, de har udviklet.

Generelt er alle former for daglige aktiviteter primært drevet af adfærdsmønstre. Disse samme adfærdsmønstre kan også påvirke investeringshandlinger.

For de fleste er det umuligt at være objektiv i beslutningstagningen om investeringer. Imidlertid kan investorer afbøde forfordringer ved at forstå og identificere dem og derefter oprette handels- og investeringsregler, der afbøder dem, når det er nødvendigt. Stort set falder investeringsfordrejninger i to hovedkategorier: kognitive og følelsesmæssige. Begge partier er normalt et resultat af en fordom for at vælge den ene ting frem for den anden.

Key takeaways

• Identificering og forståelse af ulønnsomme kognitive og følelsesmæssige fordrejninger kan hjælpe en erhvervsdrivende med at forbedre deres samlede afkast.
• Kognitive partier involverer generelt beslutningstagning baseret på etablerede koncepter, der måske eller måske ikke er nøjagtige.
• Følelsesmæssige biaser forekommer typisk spontant baseret på personens personlige følelser på det tidspunkt, en beslutning træffes.

Hvad er kognitiv bias?

Kognitive partier involverer generelt beslutningstagning baseret på etablerede koncepter, der måske eller måske ikke er nøjagtige. Tænk på en kognitiv bias som en tommelfingerregel, der måske eller måske ikke er faktuel.

Vi har alle set film, hvor en tyv bærer en politiuniform for at passere gennem et sikkerhedskontrolsted. De rigtige politifolk antager, at fordi personen er iført en uniform som deres, skal han være en rigtig politibetjent. Det er et eksempel på en kognitiv bias.

Hvad har en falsk politimand at gøre med dine investeringsvalg? Du laver de samme typer antagelser, der muligvis eller ikke nødvendigvis er sandt. Her er nogle eksempler:

• Bekræftelsesbias: Har du bemærket, at du lægger mere vægt på udtalelser fra dem, der er enige med dig? Investorer gør dette også. Hvor ofte har du analyseret en bestand og senere undersøgt rapporter, der understøttede din speciale i stedet for at søge information, der kan tænke huller efter din mening?
• Gamblers Fallacy: Lad os antage, at S&P er lukket for de opadgående fem handelssessioner i træk. Du placerer en kort handel på SPDR S&P 500 (SPY), fordi du mener, at chancerne er store for, at markedet falder på den sjette dag. Selvom det kan ske, på rent statistisk grundlag, hænger de foregående begivenheder ikke til fremtidige begivenheder. Der kan være andre grunde til, at den sjette dag vil producere et nedmarked, men det faktum, at markedet er oppe fem på hinanden følgende dage, er uden betydning.
• Status-Quo Bias: Mennesker er væseners væsener. Modstand mod at ændre spildes over til investeringsporteføljer ved at gentage gentagne gange til de samme bestande og ETF'er i stedet for at undersøge nye ideer. Selvom det er en sund investeringsstrategi at investere i virksomheder, du forstår, kan det at begrænse dit fortjenestepotentiale at have en kort liste over go-to-produkter.
• Risiko-averse bias: Tyremarkedet er i live og godt, men alligevel har mange investorer savnet rallyet på grund af frygt for, at det vil vende kursen. Risiko-averse bias får ofte investorer til at lægge mere vægt på dårlige nyheder end gode nyheder. Disse typer investorer er overvægtige i sikre, konservative investeringer og ser mere aktivt på disse investeringer, når markederne er stenede. Denne bias kan potentielt forårsage, at risikoen påvirker mere vægt end muligheden for belønning.
• Båndvandseffekt: Warren Buffett blev en af ​​de mest succesrige investorer i verden ved at modstå båndvognseffekten. Hans berømte råd om at være grådig, når andre er bange og bange, når andre er grådige, er en fordømmelse af denne bias. Når vi vender tilbage til bekræftelsesfordeling, føler investorer sig bedre, når de investerer sammen med mængden. Men som Buffett har bevist, kan en modsat mentalitet efter udtømmende forskning vise sig at være mere rentabel.

Hvad er følelsesmæssig bias?

Følelsesmæssige biaser forekommer typisk spontant baseret på personens personlige følelser på det tidspunkt, en beslutning træffes. De kan også være dybt forankret i personlige oplevelser, der også har indflydelse på beslutningstagningen.

Følelsesmæssige partier er normalt indgroet i psykologien hos investorer og kan generelt være sværere at overvinde end kognitive fordomme. Følelsesmæssige partier er ikke nødvendigvis altid fejl. I nogle tilfælde kan en investors følelsesmæssige bias hjælpe dem med at tage en mere beskyttende og passende beslutning for sig selv.

Her er et par eksempler:

• Tias-Aversion Bias: Har du en bestand i din portefølje, der er så meget ned, at du ikke kan mage tanken om at sælge? I virkeligheden, hvis du solgte aktien, kunne de penge, der er tilbage, blive geninvesteret i en aktie af højere kvalitet. Men fordi du ikke ønsker at indrømme, at tabet er gået fra en computerskærm til rigtige penge, holder du fast i håb om, at du en dag vil gøre det tilbage til jævn.
• Over selvtillid bias: ”Jeg har en kant, som du (og andre) ikke gør.” En person med over selvtillid bias mener, at hans / hendes evne som investor er bedre end andres færdigheder. Tag for eksempel den person, der arbejder i medicinalindustrien. Han / hun kan tro på at have evnen til at handle inden for denne sektor på et højere niveau end andre erhvervsdrivende. Markedet har gjort narre ud af de mest respekterede forhandlere. Det kan gøre det samme for dig.
• Uddelingsbias: I lighed med tabsaversionsbias er dette ideen om, at det, vi gør, er mere værdifuldt end det, vi ikke gør. Husker du at miste lager? Andre i sin sektor viser måske flere tegn på helbred, men investoren vil ikke sælge, fordi han / hun stadig mener, som før, at det er det bedste i sin sektor.

Vigtige forskelle

Generelt er en bias normalt et resultat af fordomme, når man vælger en ting frem for en anden. Biases kan påvirkes af erfaring, dømmekraft, sociale normer, antagelser, akademikere og mere. Kognitive partier involverer generelt beslutningstagning baseret på etablerede koncepter, der måske eller måske ikke er nøjagtige. Følelsesmæssige biaser forekommer typisk spontant baseret på personens personlige følelser på det tidspunkt, en beslutning træffes. Følelsesmæssige biaser er normalt ikke baseret på ekspansiv konceptuel ræsonnement. Både kognitive og følelsesmæssige forudindtrængninger viser sig måske ikke at have succes, når de påvirker en beslutning.

Minimering af ulønnsomme skænderier

Når man investerer, kan man tage ekstreme skridt til at tjene flere penge ved at tage skridt til at minimere ulønnsomme fordomme.

Et par eksempler inkluderer:

• Brug af et regneark til at beregne risikoen / belønningen for enhver handel eller investering. Dette kan hjælpe med at sætte en tærskel og aldrig afvige fra reglen.
• Når du sætter en handel på, skal du indstille et opadrettet mål. Når det når målet, sælg positionen.

En af de vigtigste måder til at minimere ulønnsomme forfordringer er at opstille objektive handelsregler og holde sig til dem. Handelsregler, der mindsker ulønnsomme fordomme, kan hjælpe med at tilsidesætte følelser og øge afkastet.