Distributionslager
Distributionsbeholdning henviser til store blokke af værdipapirer, der omhyggeligt sælges til markedet gradvist i mindre blokke for at oversvømme markedet med salgsordrer for sikkerheden og nedbringe dens pris. Handlere refererer også til dynamikken i værdipapirer, der sælges på denne måde, som blot "distribution".
Som et ord i sig selv har udtrykket distribution mange andre betydninger på de finansielle markeder. Den særlige brug, der defineres, henviser specifikt til den generelle handling ved salg af aktier af forskellige grunde.
Key takeaways
- Distributionslager refererer til større institutioners salg af aktier.
- Distribution er en vigtig dynamik, som institutionelle investorer skal klare at undgå bundfald i aktiekurserne.
- Institutionelle investorer bruger handelsalgoritmer eller mørke puljer til at opnå større salg af aktier.
Sådan fungerer distributionslager
For at få en idé om, hvordan denne form for distribution af aktieaktier fungerer, er det nyttigt at kontrastere, hvad en individuel erhvervsdrivende gør, når han sælger aktier, med hvad en stor institutionel investor skal gøre for at sælge deres aktier. For eksempel beslutter en individuel erhvervsdrivende med mindre end 1.000 aktier i en aktie i et Fortune 500-selskab at lukke denne position. Det er ikke noget problem for den erhvervsdrivende. De kan hurtigt og effektivt sælge aktierne væk når som helst, fordi så mange villige købere har ordrer, der venter på markedet for at købe aktierne. Ved at afgive en simpel ordre gennem en online mægler, er transaktionen afsluttet på få sekunder og ikke taget en anden tanke.
En porteføljeforvalter af en investeringsfond har en anden udfordring, hvis de beslutter at lukke en position på 1, 2 millioner aktier af den samme bestand, som den enkelte erhvervsdrivende havde. Porteføljeforvalteren ved, at fjernelse af denne position ved at placere en enkelt ordre på markederne hurtigt vil absorbere alle aktuelle indkøbsordrer til markedsprisen, og at markeds beslutningstagere vil begynde at justere markedspriserne for at finde flere købere. Dette betyder, at prisen vil falde, når der købes flere indkøbsordrer via handelsalgoritmer. Dette kan føre til et katastrofalt prisfald og udslette en betydelig del af det overskud, som fonden håbede at få. Afdelingslederen ved, at dette ikke kan ske.
Det, som fondsforvalteren ved, skal gøres, er, at den store blok af aktier skal tilbydes i mindre bidder i løbet af dagen, måske endda over flere dage, før positionen er helt lukket. Der er en lang række måder at udføre denne distribution på, herunder algoritmisk salg og handel i mørke puljer. Købmandshandlere handler enten med dette salg gennem mæglere eller har deres virksomheds egen teknologi til elektronisk at flytte ordrer til en børs. Hensigten er, at distributionsbeholdningen skal likvideres uden at nedprioritere priser eller vippe andre tilstedeværelse af en stor sælger på markedet. Som sådan kan fondsforvalter eller deres købssideforhandlere ofte se efter øjeblikke, hvor priserne stiger for at igangsætte en kampagne med distribution af aktier.
Distributionslager og distributionsdage
Distributionsdage er et udtryk relateret til distributionslager i den forstand, at der foregår en tung institutionel salg af aktier. Teknisk set forekommer en distributionsdag, når større markedsindeks falder 0, 2% eller mere på volumen, der er højere end den foregående handelsdag. En streng af disse dage sammen kaldes distributionsdage og er ofte forbundet med tegn på en markedstop. Distributionslager kan være en del af denne periode med salg af et stort volumen på markedet, selvom en sælger med en stor position muligvis ikke er i stand til helt at losse det ønskede antal aktier.
Akkumulerings- / distributionsindikator
En teknisk analysestudie, akkumulerings- / distributionsindikatoren (også kendt som A / D-linjen) forsøger visuelt at skildre de tilsyneladende påvirkninger af så store distributionsaktiviteter på markedspriser. Følgende eksempel på kurshandlingen i Apple-aktier omkring september 2018 viser klart denne dynamik.
Midt i dette diagram viser indikatoren et fremragende eksempel på princippet bag distributionslager. Apple-aktier handles så bredt, at det er usandsynligt, at denne effekt har fundet sted på grund af en enkelt fond, der træffer en beslutning om strategisk at sælge. Indikatoren har ingen måde at identificere individuelle fonde, men tekniske analytikere udleder fra dette diagram, at der måtte ske nok salg til, at institutionelt engagement var en sandsynlig kandidat til en forklaring.
I de sorte felter, der er markeret midt på diagrammet, bliver det klart, at selv om prisen tendens sidelæns, rækkevidde, er antallet af salgsordrer beregnet med akkumulerings- / fordelingsindikatoren (vist som den orange linje under prisdiagram) viser en tendens mod mere salg. En sådan aktivitet driver normalt prisen ned, men i dette tilfælde valgte den institutionelle involvering et tidspunkt at sælge, da købere stadig var interesseret i aktien. Tidspunktet for disse salg viste sig at være effektiv, da Apple ikke vendte tilbage til højere priser resten af året og de første seks måneder af 2019.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.