Pengestrøm fra driftsaktiviteter (CFO)
Pengestrøm fra driftsaktiviteter (CFO) er en regnskabspost, der angiver det beløb, som et selskab indhenter fra de igangværende regelmæssige forretningsaktiviteter, såsom fremstilling og salg af varer eller levering af en service. Pengestrømmen fra driftsaktiviteter inkluderer ikke langsigtede kapitaludgifter eller investeringsomkostninger, da det kan være engangsaktiviteter. CFO fokuserer kun på kernevirksomheden og er også kendt som operationel pengestrøm (OCF) eller netto kontant fra driftsaktiviteter.
01:33Pengestrøm fra driftsaktiviteter
BREAKING NED Cash flow fra driftsaktiviteter (CFO)
Pengestrømmen udgør en af de vigtigste dele af forretningsdriften og tegner sig for det samlede beløb, der overføres til og ud af en virksomhed. Da det påvirker den likviditet, der er tilgængelig i en virksomhed, får den betydning af flere årsager. De inkluderer at lade virksomhedsejere og operatører kontrollere, hvor pengene kommer fra / går til, hjælpe dem med at tage skridt til at generere og opretholde tilstrækkelige kontanter, der er nødvendige for driftseffektivitet og andre nødvendige behov, og hjælpe med at tage nøgle og effektive finansieringsbeslutninger. Detaljerne om et selskabs pengestrømme er tilgængelige i dens pengestrømsopgørelse, som er en del af standard økonomisk rapportering på kvartalsvis og årlig basis.
Tre dele af pengestrøm
Et selskabs pengestrømsopgørelse er opdelt i tre sektioner - pengestrøm fra driftsaktiviteter, pengestrøm fra investering og pengestrøm fra finansieringsaktiviteter. Samlet giver alle tre sektioner et billede af, hvor selskabets kontanter kommer fra, hvordan de bruges, og nettoændringen i kontanter som følge af virksomhedens aktiviteter i et givet kvartal eller år. Pengestrømmen fra investering viser kontanter, der bruges til at købe anlægsaktiver og langsigtede aktiver, såsom anlægsaktiver, materiel og udstyr (PPE), og også ethvert provenu fra salg af disse aktiver. Pengestrømmen fra finansiering viser kilden til et selskabs finansiering og kapital og dets service og betalinger på lånene. F.eks. Vil indtægter fra udstedelse af aktier og obligationer samt udbytte og renteindbetalinger blive inkluderet under finansieringsaktiviteter.
Pengestrømmen fra driftsaktiviteter udgør en virksomheds indtægtsgenererende aktiviteter. Dette afsnit angiver de kontantgenererende evner for et selskabs kerneforretningsaktiviteter. Dette afsnit fortæller, hvor meget kontanter et selskab genererer fra sin kernevirksomhed og rapporteres i et selskabs kvartals- og årsrapporter. Det inkluderer typisk nettoindkomst fra resultatopgørelsen, justeringer af nettoindtægter og ændringer i driftskapital, der bruges til at dække alle virksomhedens kortsigtede udgifter, inklusive opgørelse, betalinger på kortvarig gæld og driftsudgifter.
Formel til beregning af pengestrøm fra driftsaktiviteter
Forskellige rapporteringsstandarder følges af virksomheder såvel som de forskellige rapporteringsenheder, der kan føre til forskellige beregningsmetoder. Afhængig af de tilgængelige tal kan CFO-værdien beregnes ved en af følgende metoder, og begge giver det samme resultat:
- Pengestrøm fra driftsaktiviteter = Midler fra driften + Ændringer i driftskapital
hvor, midler fra driften = (Nettoindkomst + afskrivning, nedskrivning og amortisering + udskudt skat & investeringskatskredit + andre fonde)
Dette format bruges til rapportering af pengestrømsdetaljer fra finansieringsportaler som MarketWatch.
Eller
- Pengestrøm fra driftsaktiviteter = Nettoindkomst + Afskrivning + Justeringer til nettoindkomst + Ændringer i tilgodehavender + Ændringer i forpligtelser + Ændringer i varebeholdninger + Ændringer i andre driftsaktiviteter
Dette format bruges til rapportering af pengestrømsdetaljer fra finansportaler som Yahoo! Finansiere.
Alle de ovennævnte tal inkluderet i de ovennævnte versioner er tilgængelige som standardposter i selskabernes pengestrømsopgørelser.
Nettoindkomsttallet kommer fra resultatopgørelsen. Da de er forberedt på periodiseringsbasis, tilføjes noncash-udgifterne, såsom afskrivninger og amortiseringer, tilbage til nettoindkomsten. Derudover føjes eventuelle ændringer i driftskapitalen, såsom en stigning og / eller fald i kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser, også til nettoresultatet for at redegøre for den samlede pengestrøm.
Varebeholdninger, skatteaktiver (udskudt og kredit), tilgodehavender, periodiserede indtægter og udskudt omsætning er almindelige aktiver under aktiver, hvor en ændring i værdi vil blive reflekteret i pengestrøm fra driftsaktiviteter. Tilgodehavender, skatteforpligtelser og påløbne omkostninger er almindelige eksempler på forpligtelser, for hvilke en ændring i værdi afspejles i pengestrøm fra driften. Fra den ene rapporteringsperiode til den næste registreres enhver positiv ændring i aktiver som en kontantudstrømning til beregninger, mens en positiv ændring i forpligtelser registreres som et kontantstrøm.
I det væsentlige justeres beregningen af pengestrøm fra driftsaktiviteter for tilgodehavender, forpligtelser, skatter og afskrivninger og måler mere præcist mængden af kontanter, som et selskab har genereret (eller anvendt).
Eksempler på pengestrøm fra driftsaktiviteter
Lad os se på cash flowdetaljerne fra det førende teknologiselskab Apple Inc. (AAPL). IPhone-producenten havde en nettoindkomst på $ 48, 35 milliarder, afskrivning, nedskrivning og amortisering som $ 10, 16 milliarder, udskudt skat og investeringskattekredit som $ 5, 97 milliarder og andre fonde som $ 4, 67 milliarder for regnskabsåret, der sluttede september 2017. Efter den første formel, blev summationen af disse tal bringer værdien for Fonden fra Drift til $ 69, 15 mia. Nettoændringen i driftskapital i samme periode var (-5, 55 mia. Euro). Ved at tilføje det til Fund from Operations er pengestrømmen fra driftsaktiviteter for Apple som ($ 69, 15 - $ 5, 55) = $ 63, 6 milliarder.
Man skal bemærke, at driftskapital er en vigtig komponent i pengestrømmen fra driften, og virksomheder kan manipulere pengestrømmen fra driftsaktiviteter ved at forsinke regningens betalinger til leverandører, fremskynde indsamlingen af regninger fra kunderne og forsinke lagerbeholdningen. Alle disse foranstaltninger tillader et selskab at beholde kontanter. Virksomheder udøver også frihed for hvilke poster, de betragter som kvalificerende for kapitaludgifter, og hvilke poster, der ikke er berettigede til kapitaludgifter, og investoren skal være opmærksom på disse overvejelser, når man sammenligner pengestrømmen for forskellige virksomheder. På grund af en sådan fleksibilitet, der udøves af virksomhederne, hvor de i en vis grad kan finjustere detaljerne, bruges CFO-tal mere populært til sammenligning af et virksomheds resultater mellem to rapporteringsperioder, i stedet for at sammenligne det ene firma med det andet, selvom de to hører til samme sektor.
For den anden metode opsummerer du de tilgængelige værdier fra Yahoo! Finansportal, der rapporterer nettoindkomst ($ 48, 35 mia.), Afskrivninger ($ 10, 16 mia.), Justeringer af nettoindtægten ($ 10, 64 mia.), Ændringer i tilgodehavender til konti (- $ 2, 093 mia.), Ændringer i forpligtelser ($ 8.992 mia.), Ændringer i varebeholdninger (- $ 2.723 milliarder) og ændringer i andre driftsaktiviteter (- 9, 726 milliarder dollars) giver netto-CFO-værdien som 63, 6 milliarder dollars for Apple.
Begge metoder giver samme værdi.
Betydning af pengestrøm fra driften
Kontanttilgængelighed giver en virksomhed de nødvendige muligheder for at udvide, bygge og lancere nye produkter, købe aktier tilbage for at bekræfte deres stærke økonomiske situation, udbetale udbytte for at belønne og styrke aktionærernes tillid eller reducere gæld og spare på renter. Analytikere og investorer ser på pengestrømmen fra driften for at få vigtig indsigt i kernen i et selskabs pengestrømsfrembringende drivere. Investorer forsøger at se efter virksomheder, hvis aktiekurser er lavere, og pengestrømmen fra driften viser en opadgående tendens i de senere kvartaler. Forskellen indikerer, at virksomheden har stigende niveauer af pengestrømme, som, hvis de bedre udnyttes, kan føre til højere aktiekurser i den nærmeste fremtid.
Investorer undersøger også et selskabs pengestrøm fra driftsaktiviteter for at bestemme, hvor et firma virkelig får sine penge fra. I modsætning til investerings- og finansieringsaktiviteter, der kan være engangs- eller sporadiske, er driftsaktiviteterne kernen i virksomheden og er tilbagevendende. CFO-tallet giver en meget bedre vurdering af, hvordan en virksomhed fungerer efter sine kerneaktiviteter. Ideelt set vil investorer gerne se en positiv (og stigende) pengestrøm, der indikerer en positiv indkomst, der kommer fra de tilbagevendende driftsaktiviteter. Det giver som en yderligere måling / indikator for et selskabs rentabilitetspotentiale ud over de traditionelle som nettoindkomst eller EBITDA.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.