Kontant konto mod margin konto: Hvad er forskellen?

Investorer, der ønsker at købe værdipapirer, gør det ved hjælp af en mæglerkonto. To hovedtyper af mæglerkonti er kontantkonti og marginkonti. Forskellen mellem de to er, når du skal lægge penge.

Kontant konto

På en kontant konto skal alle transaktioner foretages med disponible kontante eller lange positioner. Når man køber værdipapirer på en kontantkonto, skal investoren deponere kontanter for at afvikle handlen eller sælge en eksisterende position på samme handelsdag, så kontantprovenu er tilgængelig for at afvikle købsordren. Disse konti er ret ligetil.

Hvis du giver mæglerfirmaet tilladelse, kan aktier, der ejes på en kontantkonto, også udlånes, hvilket udgør en potentiel kilde til yderligere gevinst. Denne proces kaldes aktielån eller værdipapirudlån.

Der kan være meget efterspørgsel fra korte sælgere og hedgefonde til at låne værdipapirer, især på værdipapirer, der typisk er svære at låne. Når du låner kapital eller værdipapirer, skal du betale gebyrer og renter for det lånte beløb.

Afhængig af markedsrenter og efterspørgslen efter værdipapirerne, varierer den nøjagtige rente, der opkræves for at låne værdipapirer (jo vanskeligere at låne, jo højere er renterne). De mest attraktive værdipapirer at låne er dem, der er sværest at låne til short selling, hvilket normalt betyder small-caps eller tyndt handlede aktier samt aktier, der allerede er stærkt kortsluttet eller er faldet i pris.

Denne efterspørgsel giver en attraktiv mulighed for investorer med de efterspurgte værdipapirer. Hvis du har en kontantkonto med værdipapirer, der efterspørges, kan du fortælle din mægler, at du er villig til at låne ud dine aktier. Hvis der er efterspørgsel efter disse aktier, vil din mægler give dig et tilbud på, hvad han / hun vil være villig til at betale dig for evnen til at låne disse aktier.

Hvis du accepterer, vil din mægler låne dine aktier ud til en kort sælger eller hedgefond for at få en højere sats og lukke forskellen ud, såvel som tilfredsstille en anden kundes efterspørgsel og generere provision. For eksempel kan din mægler give dig 8 procent renter på de lånte aktier, mens du udlåner til 13 procent. Afhængig af størrelsen på din position, kan det være en dejlig yderligere kilde til afkast. Denne metode giver dig også mulighed for at bevare din eksisterende lange position i sikkerheden og drage fordel af dens opadgående bevægelse.

Afhængig af mægleren kan han / hun muligvis ikke levere denne service og kan også kræve et minimum antal aktier eller dollarbeløb.

Marginkonto

En marginkonto giver en investor mulighed for at låne mod værdien af ​​aktiverne på kontoen for at købe nye positioner eller sælge kort. På denne måde kan en investor bruge margin til at udnytte sine positioner og fortjeneste fra både bullish og bearish bevægelser på markedet. Marginal kan også bruges til at foretage kontantudtræk mod værdien af ​​kontoen som et kortvarigt lån.

For investorer, der søger at udnytte deres positioner, kan en marginkonto være meget nyttig og omkostningseffektiv. Når der oprettes en marginbalance (debet), er den udestående saldo underlagt en daglig rente, der opkræves af virksomheden. Disse satser er baseret på den aktuelle prime rate plus et ekstra beløb, der opkræves af det långivende firma og kan løbe så højt som 10 procent.

En investor med en marginkonto kan tage en kort position i XYZ-aktien, hvis han mener, at prisen sandsynligvis vil falde. Hvis prisen virkelig falder, kan han dække sin korte position på det tidspunkt ved at indtage en lang position i XYZ-aktien. Således tjener han et overskud på forskellen mellem det modtagne beløb ved den indledende kort salgstransaktion og det beløb, han betalte for at købe aktierne til den lavere pris, minus hans marginrenteafgift over det tidsrum.

På en kontant konto skal den bearish investor i dette scenarie finde andre strategier til at afdække eller producere indtægter på hans konto, da han kun skal bruge kontante indskud og lange positioner. For eksempel kan han indtaste en stopordre for at sælge XYZ-aktier, hvis det falder til under en bestemt pris, hvilket begrænser hans nedadgående risiko.

Marginkonti skal altid opretholde et vist marginforhold. Hvis kontoværdien falder under denne grænse, får klienten et marginopkald, hvilket er et krav om indskud af flere kontanter eller værdipapirer for at bringe kontoværdien tilbage inden for grænserne. Klienten kan tilføje nye kontanter til sin konto eller sælge nogle af sine beholdninger for at rejse kontanterne.

Marginal privilegier tilbydes ikke på individuelle pensionskonti, fordi de er underlagt årlige bidragsbegrænsninger, hvilket påvirker muligheden for at imødekomme marginopkald.

Værdipapirerne på din marginkonto kan udlånes til en anden part eller bruges som sikkerhed af mæglerfirmaet til enhver tid uden varsel eller erstatning til dig, når der er en gældssaldo (eller negativ saldo) på den konto, hvor du har adgang til marginfonde. Hvis kontoen er i en kredittilstand, hvor du ikke har brugt marginfondene, kan aktierne ikke lånes ud.

Låntagere af aktier, der holdes på marginkonti, er generelt aktive erhvervsdrivende, såsom hedgefonde, som enten forsøger at kortslutte en aktie eller har behov for at dække et aktielån, der er indkaldt. Investeringsfirmaer, der har brug for et underliggende instrument til en derivatkontrakt kan låne dine marginerede aktier fra din mægler. Mæglerfirmaet kan også pantsætte værdipapirerne som lånets sikkerhed.

Derudover, hvis dine marginerede aktier betaler et udbytte, men udlånes, modtager du ikke reelt udbytte, fordi du ikke er den officielle indehaver. I stedet modtager du "betalinger i stedet for udbytte", som kan have forskellige skattemæssige konsekvenser. Når dine aktier udlånes, kan du også miste din stemmeret.

Key takeaways

• Kontantkonti er mæglerkonti, der finansieres med kontanter, før de køber værdipapirer.
• Marginkonti giver dig mulighed for at låne penge mod værdien af ​​værdipapirerne på din konto.
• Marginkonti er nyttige til short selling.
• Kontantkonti kan drage fordel af en værdipapirudlånsmetode.