Kapitalfinansiering
Kapitalfinansiering er de penge, som långivere og aktieholdere leverer til en virksomhed til daglige og langsigtede behov. Et selskabs kapitalfinansiering består af både gæld (obligationer) og egenkapital (aktie). Virksomheden bruger disse penge til driftskapital. Obligations- og aktiehavere forventer at tjene til et afkast på deres investering i form af renter, udbytte og aktieopskrivning.
Forståelse af kapitalfinansiering
For at erhverve kapital eller anlægsaktiver, såsom jord, bygninger og maskiner, samler virksomheder normalt penge gennem kapitalfinansieringsprogrammer til at købe disse aktiver. Der er to primære ruter, en virksomhed kan tage for at få adgang til finansiering: kapitalindsamling gennem aktieudstedelse og kapitalindsamling gennem gæld.
Aktieudstedelse
Et selskab kan udstede fælles aktier gennem en børsnotering eller ved at udstede yderligere aktier til kapitalmarkederne. Uanset hvad bruges de penge, der ydes af investorer, der køber aktierne, til at finansiere kapitalinitiativer. Til gengæld for at skaffe kapital kræver investorer et afkast på deres investering (ROI), som er en omkostning for egenkapital til en virksomhed. Afkastet på investeringen kan normalt leveres til aktieinvestorer ved at betale udbytte eller ved effektivt at styre virksomhedens ressourcer for at øge værdien af de aktier, disse investorer ejer.
En ulempe for denne kilde til kapitalfinansiering er, at udstedelse af ekstra midler på markederne fortynder beholdningen af eksisterende aktionærer, da deres forholdsmæssige ejerskab og stemmeret indflydelse i selskabet vil blive reduceret.
Gældsudstedelse
Kapitalfinansiering kan også erhverves ved at udstede forretningsobligationer til detail- og institutionelle investorer. Når virksomheder udsteder obligationer, er de i kraft, og de låner fra investorer, der kompenseres med halvårlige kuponbetalinger, indtil obligationen udløber. Kuponrenten på en obligation repræsenterer omkostningerne ved gæld til det udstedende selskab.
Derudover kan obligationsinvestorer muligvis købe en obligation med en rabat, og obligationens pålydende værdi bliver tilbagebetalt, når den udløber. For eksempel vil en investor, der køber en obligation for $ 910, modtage en betaling på $ 1.000, når obligationen modnes.
Særlige overvejelser
Kapitalfinansiering gennem gæld kan også optages ved at optage lån fra banker eller andre kommercielle udlånsinstitutter. Disse lån indregnes som langfristede forpligtelser i en virksomheds balance og falder, når lånet gradvis afbetales. Omkostningerne ved at låne lånet er den rentesats, som banken opkræver virksomheden. De rentebetalinger, som virksomheden foretager til sine långivere, betragtes som en udgift i resultatopgørelsen, hvilket betyder, at overskuddet før skat bliver lavere.
Mens et selskab ikke er forpligtet til at foretage betalinger til sine aktionærer, skal det opfylde sine renter og kuponbetalingsforpligtelser over for sine obligationsejere og långivere, hvilket gør kapitalfinansiering gennem gæld til et dyrere alternativ end gennem egenkapital. I tilfælde af, at et selskab går konkurs og får sine aktiver afviklet, vil dets kreditorer blive udbetalt først, før aktionærerne overvejes.
[Vigtigt: Der er to centrale måder, en virksomhed kan få adgang til finansiering på: ved at skaffe kapital gennem udstedelse af aktier og ved at skaffe kapital gennem udstedelse af gæld.]
Omkostninger ved kapitalfinansiering
Virksomheder kører normalt en omfattende analyse af omkostningerne ved modtagelse af kapital gennem egenkapital, obligationer, banklån, venturekapitalist, salg af aktiver og tilbageholdt indtjening. En virksomhed kan vurdere dets vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC), som vejer hver omkostning ved kapitalfinansiering, for at beregne et virksomheds gennemsnitlige kapitalomkostninger.
WACC kan sammenlignes med afkastet på investeret kapital (ROIC) - det vil sige det afkast, som et selskab genererer, når det konverterer sin kapital til kapitaludgifter. Hvis ROIC er højere end WACC, vil virksomheden gå videre med sin kapitalfinansieringsplan. Hvis den er lavere, er virksomheden nødt til at revurdere sin strategi og ombalancere andelen af nødvendige midler fra de forskellige kapitalkilder for at reducere dens WACC.
Eksempler på kapitalfinansiering
Der er virksomheder, der eksisterer med det eneste formål at yde kapitalfinansiering til virksomheder. Et sådant selskab er måske specialiseret i at finansiere en bestemt kategori af virksomheder, såsom sundhedsvirksomheder, eller en bestemt type virksomhed, såsom hjælpeprodukter. Kapitalfinansieringsselskabet fungerer muligvis også for kun at yde en kortvarig finansiering og / eller langsigtet finansiering til en virksomhed. Disse virksomheder, såsom venturekapitalister, kunne også vælge at fokusere på at finansiere et vist trin i virksomheden, såsom en virksomhed, der lige er startet.
Key takeaways
- Kapitalfinansiering er de penge, der gives til virksomheder fra långivere og aktieholdere til at dække driftsomkostningerne.
- Virksomheder tager to grundlæggende ruter for adgang til finansiering: kapitalindsamling gennem aktieudstedelse og / eller gennem gæld.
- Virksomheder kører omfattende analyse af omkostningerne ved at modtage kapitalfinansiering og omkostningerne forbundet med hver type tilgængelig finansiering, inden de beslutter sig for at komme videre.