Definition af opkaldsmulighed
Opkaldsoptioner er finansielle kontrakter, der giver optionskøberen ret, men ikke forpligtelsen, til at købe en aktie, obligation, råvare eller andet aktiv eller instrument til en specificeret pris inden for en bestemt tidsperiode. Aktien, obligationen eller råvaren kaldes det underliggende aktiv. En opkøbskøber fortjener, når det underliggende aktiv stiger i pris.
En opkaldsmulighed kan kontrasteres med et put, som giver indehaveren ret til at sælge det underliggende aktiv til en specificeret pris på eller før udløbet. Dette kan blive påvirket af bestandens penge eller ind- eller ud-status.
Key takeaways
- Et opkald er en optionskontrakt, der giver ejeren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe et specificeret beløb af en underliggende værdi til en specificeret pris inden for et bestemt tidspunkt.
- Den angivne pris er kendt som strejkeprisen, og det specificerede tidspunkt, i hvilket et salg foretages, er dets udløb eller tidspunkt til udløb.
- Opkaldsmuligheder kan købes til spekulation eller sælges til indkomstformål. De kan også kombineres til brug i spredte eller kombinerede strategier.
Grundlæggende om opkaldsoption
Grundlæggende om opkaldsindstillinger
For optioner på aktier giver calloptioner indehaveren ret til at købe 100 aktier i et selskab til en bestemt pris, kendt som strejkursen, indtil en bestemt dato, kendt som udløbsdatoen.
For eksempel kan en enkelt købsoptionskontrakt give en indehaver ret til at købe 100 aktier af Apple-aktier til $ 100 indtil udløbsdatoen om tre måneder. Der er mange udløbsdatoer og strejkepriser for de handlende at vælge imellem. Når værdien af Apple-aktien stiger, stiger prisen på optionskontrakten, og vice versa. Køber af call option kan have kontrakten indtil udløbsdatoen, på hvilket tidspunkt de kan tage levering af de 100 aktier eller sælge optionskontrakten på ethvert tidspunkt inden udløbsdatoen til markedsprisen for kontrakten på det tidspunkt.
Markedsprisen for calloptionen kaldes præmien. Det er den pris, der betales for de rettigheder, som opkaldsmuligheden giver. Hvis det underliggende aktiv ved udløbet ligger under strejkursen, mister opkaldskøberen den betalte præmie. Dette er det maksimale tab.
Hvis den underliggende pris er over strejken ved udløbet, er fortjenesten den aktuelle aktiekurs minus strejkursen og præmien. Dette ganges derefter med, hvor mange aktier optionskøberen kontrollerer.
For eksempel, hvis Apple handler til $ 110 ved udløb, er strejkursen $ 100, og optionerne koster køberen $ 2, er fortjenesten $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. Hvis køberen købte en kontrakt, der svarer til $ 800 ($ 8 x 100 aktier), eller $ 1.600, hvis de købte to kontrakter ($ 8 x 200). Hvis Apple ved udløbet er under $ 100, mister optionskøberen $ 200 ($ 2 x 100 aktier) for hver kontrakt, de har købt.
Vigtig
Opkaldsmuligheder bruges ofte til tre primære formål. Dette er indkomstgenerering, spekulation og skatteadministration.
Dækkede opkald til indkomst
Nogle investorer bruger opkaldsmuligheder til at generere indtægter gennem en dækket opkaldsstrategi. Denne strategi involverer at eje en underliggende aktie, mens du samtidig skriver en opkaldsmulighed eller giver en anden ret til at købe din aktie. Investoren indsamler optionpræmien og håber, at optionen udløber værdiløs (under strejkursen). Denne strategi genererer yderligere indtægter for investoren, men kan også begrænse profitpotentialet, hvis den underliggende aktiekurs stiger kraftigt. Det er bedst at overveje, om du udfører en spænd eller en kvæl i løbet af denne proces.
Dækkede opkald fungerer, fordi hvis aktien stiger over strejkursen, vil optionskøberen udøve deres ret til at købe aktien til den lavere strejkurs. Dette betyder, at optionskribenten ikke tjener på aktiens bevægelse over strejken. Valgforfatterens maksimale fortjeneste på optionen er den modtagne præmie.
Brug af indstillinger til spekulation
Optionskontrakter giver købere mulighed for at opnå betydelig eksponering for en aktie til en relativt lille pris. Brugt isoleret kan de give betydelige gevinster, hvis en bestand stiger. Men de kan også resultere i et præmietab på 100%, hvis calloptionen udløber værdiløs på grund af den underliggende aktiekurs, der ikke klarer at bevæge sig over strejkursen. Fordelen ved at købe calloptioner er, at risikoen altid begrænses til den præmie, der er betalt for optionen.
Investorer kan også købe og sælge forskellige opkaldsmuligheder samtidig, hvilket skaber et opkaldspredium. Disse vil dække både det potentielle overskud og tab fra strategien, men er i nogle tilfælde mere omkostningseffektive end en enkelt opkaldsmulighed, da præmien, der indsamles fra den ene options salg, modregner den præmie, der er betalt for den anden.
Brug af indstillinger til skattehåndtering
Investorer bruger undertiden optioner til at ændre porteføljetildelinger uden faktisk at købe eller sælge den underliggende sikkerhed.
For eksempel kan en investor eje 100 aktier i XYZ-aktier og kan være ansvarlig for en stor urealiseret kapitalgevinst. Da aktionærerne ikke ønsker at udløse en afgiftspligtig begivenhed, kan de bruge muligheder for at reducere eksponeringen for den underliggende sikkerhed uden faktisk at sælge den. Mens gevinster ved opkalds- og salgsindstillinger også er skattepligtige, er deres behandling af IRS mere kompliceret på grund af de mange forskellige typer og sorter af indstillinger. I tilfældet ovenfor er de eneste omkostninger for aktionæren ved at deltage i denne strategi omkostningerne ved selve optionskontrakten.
Reel verdenseksempel på et opkaldsmulighed
Antag, at Microsoft-aktier handler med $ 108 pr. Aktie. Du ejer 100 aktier på bestanden og vil generere en indkomst ud over aktiens udbytte. Du mener også, at aktier sandsynligvis ikke vil stige over $ 115, 00 pr. Aktie i løbet af den næste måned.
Du ser på opkaldsmulighederne for den følgende måned og ser, at der er et 115, 00 opkaldshandler til $ 0, 37 pr. Kontrakt. Så du sælger en call option og samler præmien $ 37 ($ 0, 37 x 100 aktier), der repræsenterer en cirka fire procent årlig indkomst.
Hvis aktien stiger over $ 115, 00, vil optionskøberen udnytte optionen, og du bliver nødt til at levere de 100 aktier på $ 115, 00 pr. Aktie. Du genererede stadig et overskud på $ 7, 00 pr. Aktie, men du vil gå glip af enhver opside over $ 115, 00. Hvis bestanden ikke stiger over $ 115, 00, beholder du aktierne og $ 37 i præmieindkomst.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.