Køb af aktier vinder under overfladen

Markedet havde en give-back uge. Er det syge eller bare lege død? Du har hørt om en mulig "spiller død". Jeg troede, det var en frivillig ting, det gjorde. Hvis den trues, falder den og stirrer ud i rummet. Det bliver slap, holder på med at trække vejret, udtømmer dens tarm, stikker tungen ud og sikler. Hvis man stikker på den, får den ikke buge. Den ser død ud og falder i en frygtinduceret katatonisk tilstand.

"At spille possum" er overhovedet ikke en handling. Når det sker, føler dyret ingen smerter og har ingen reflekser. Pungdyr vil ikke svare uanset hvad der gøres med det - hvad enten det er spækket, bidt eller dets knogler er brudt. Mange dyr kan ikke lide dødt bytte, så de giver op og går videre.

Så er markedet ved at rulle over, eller spiller det bare død? Lad os starte med sidste uges præstation:

Det er grimt på overfladen. Men lad os se, hvad der virkelig skete. Ser du på de forskellige indekser ovenfor, ser du defensive sektorer, der samler kapital. Fast ejendom, forsyningsselskaber, energi og sundhedsvæsen var de eneste positive. Din første tanke kan være: dette er en risiko-off, sikkerhed-on-rotation. Men når du ser nærmere på, vil du måske bemærke en tendens.

Væksten overgik klart værdien, og S&P 500 overgik Dow Jones industrielle gennemsnit. Ja, det væksttunge Russell 2000-indeks var den svageste af de store amerikanske indekser. Men inden for Russell, hvad der skete ">

Og hvad med den flyvning til fast ejendom og forsyningsselskaber? Lad os ikke glemme, at Fed sænker renten med 25 basispoint. Traditionelt er rentenedsættelser gode for bestande. Men markedet ville have mere, så investorer "solgte de gode nyheder."

Når renterne falder, ser investorer andre steder. Forsyningssektoren og ejendomssektorerne tilbyder typisk høje udbytter. Hjælpeprogrammer er sikrere aktier med en stærk udbyttehistorie, og ejendomsaktier, specielt ejendomsinvesteringstrusts (REIT), er lovligt forpligtet til at uddele mellem 75% og 90% af dens overskud i form af et udbytte.

Djævelen er i detaljerne, og indeksdetaljer viser ikke meget at bekymre sig om. Du ved nu, at det næste sted, jeg normalt ser, er at se, om der var mange store penge, der blev solgt. Sidste uge var en hel lotta nada, når det kom til salg, så jeg er ikke bekymret. Der var faktisk et sundt køb under den svage markedsoverflade. Der var 193 køber og 59 sælger - mere end 3: 1. Se:

Finansielle kunder så køb på trods af en sektorindeksresultat på -1, 00%. Sundhedsvæsen, energi, forsyningsselskaber, tech, industri og fast ejendom så alle respektabelt købe i et svagt bånd. Og når markedet ser sygt ud, skal vi se salg. Jeg ser slet ikke noget bemærkelsesværdigt.

"Men vent!" siger du, "Hvis der er et ømt sted på indekstabellen, er det halvledere. Jeg mener, se på det der: -2, 66% om en uge. Yuck!" Inden du kommer på semis, lad os tage et kig der. PHLX Semiconductor Index faldt med sikkerhed, men den plads har set en masse køb for nylig.

Faktisk bad en teknik-, medie- og telekomfondhandler (TMT) fondshandler os om at se, hvor de store penge bevægede sig ind og ud af sektoren. Vi lavede en detaljeret rapport for de sidste to ugers aktivitet ned på lagerniveauet, men det hurtige og beskidte opsummeres i denne tabel:

Først vil du bemærke, at der er flere køber end sælger de sidste to uger i TMT. Du kan også se en stor rotation ud af software og til halvledere. Outlier-salget flyttede lige ud af software til semis. Dette er fortjensttagende i en overfyldt erhvervskoncern længe. Disse penge blev flyttet ind i den gruppe, der var under pres i et stykke tid.

Endelig er der det pålidelige indeks for store penge. Det ser på store penge, der bevæger sig ind og ud af lagrene for hele markedet, der er glattet over tid. Det hjælper os med at få en idé om udviklingen i investering i eller ud af markedet af de største investorer derude. Den ting sprang hårdt fra et nøgleniveau. Normalt, når indekset falder til under 45%, kan vi forvente lavere markedspriser. Tja, snak om en falsk hoved: det er raket til 64, 5% på meget kort tid. Det betyder kun én ting og én ting: store penge er at købe aktier - hurtigt.

Det, der ligner et blødt marked for nogle, ligner en pause for mig. Jeg tror, ​​markedet tager en åndedrag, før et ben er højere. Det globale aktieklima placerer stadig De Forenede Stater som Best in Show. Renterne falder fortsat, og aktier bliver endnu mere attraktive. Der er intet andet sted at gå.

Peter Lynch administrerede Magellan Fund hos Fidelity Investments mellem 1977 og 1990. Han gennemsnitligt afkast på 29, 2% årligt, mere end fordoblet S&P 500-markedsindekset og gjorde det til den bedst fungerende gensidige fond i verden. Mens der var, gik aktiver under forvaltning fra $ 18 millioner til $ 14 milliarder. Han ved sandsynligvis en ting eller to om lagre. Han sagde: "Den reelle nøgle til at tjene penge på aktier er ikke at blive bange for dem."

Bundlinjen

Vi (Mapsignals) er fortsat med bullish på amerikanske aktier på lang sigt, og vi ser enhver tilbagetrækning som en købsmulighed. Svage markeder kan tilbyde salg på aktier, hvis en investor er tålmodig.

Videregivelse: Forfatteren har ingen positioner i nogen lagre, der er nævnt på tidspunktet for offentliggørelsen.

Ansvarsfraskrivelse for investering