Buffett Bullish på aktier, da investorerne tager højde for afskårne afkast

Milliardærinvestor Warren Buffett, en af ​​verdens førende aktieplukkere, er overbevist om, at aktier vil overgå obligationer i det næste årti. Hans erklæring kommer, da mange fremtrædende Wall Street-firmaer og pengeforvaltere forudsiger, at aktieinvestorer skulle støtte sig for skåret afkast i løbet af de næste ti år.

"Hvis jeg i dag havde et valg om et 10-årigt køb af en 10-årig obligation uanset hvad det er ... eller at købe S&P 500 og holde den i 10 år, ville jeg købe S&P om et sekund, " sagde milliardærinvestoren og filantropen i et detaljeret interview med CNBC. Han tilføjede, "Rentesatserne styrer alt, og hvis der var en måde at korte 30-årige obligationer og eje S&P i 30 år, ville jeg give dig enorme odds for, at S&P vil slå 30-årige obligationer."

The Great Bull Market: De sidste 10 år

· S&P 500; 263%

· Dow Jones industrielle gennemsnit; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Kilde: Yahoo Finance

Langsigtede lave globale renter

Buffetts logik er, at den allerede lange periode med lave renter fortsætter i mange år i USA og andre globale markeder. Mens benchmark 10-årige statskasseoverskridelse oversteg 3% sidste år, efterhånden som Fed blev mere aggressiv med sin pengepolitik, har de seneste frygt for at bremse den globale vækst og markedsinstabilitet ført til, at Federal Reserve tilkendegiver en pause i planerne om at øge renten yderligere. ”Vi er muligvis i en ny verden, den verden, som Japan gik tilbage i 1990. Og hvis ja, vil bestande se meget billige ud, ” fortalte Buffett til CNBC.

Aktiebjørne gør deres sag

Mange store investorer er langt mindre optimistiske end Buffett. Selv hvis aktier slår obligationer i løbet af det næste årti, forventes aktieafkast dog at falde kraftigt. F.eks. Har afkastet på store virksomhedsaktier i gennemsnit været 10, 1% siden 1926, og S&P 500-indekset har ifølge Kiplinger et gennemsnitligt samlet afkast på 14% årligt i løbet af det sidste årti. Men økonomer på Vanguard forudser, at det amerikanske aktiemarkedsafkast vil falde til mellem 3% og 5% i løbet af det næste årti pr. CNBC.

Det kunne være grimere end det. Sam Stovall, CFRAs hovedinvesteringsstrateg for amerikansk aktiestrategi, bemærker, at det nuværende bullmarked er ikke kun det længste nogensinde, men har opnået tre gange størrelsen af ​​et gennemsnitligt bullmarked pr. Kiplinger. Han advarer om, at sådanne stævner ofte følges af fald på 40% eller mere.

Nogle markedsovervågere ser også udenlandske markeder som et alternativ til amerikanske aktier. Rob Arnott, grundlægger af Research Affiliates, antyder, at “oddsene er 90 til 10 for, at nye markeder vil slå de amerikanske aktier. Han projicerer et årligt afkast på 9, 7% for nye markeder og et afkast på 7, 5% for udenlandske udviklede markeder over ti år, i tråd med deres 30-årige gennemsnit.

Ser frem til

Et område med fast indkomst, hvor nogle eksperter forventer bedre resultater end aktier, er i erhvervsobligationer af høj kvalitet. Bank of America Merrill Lynch-strateg Hans Mikkelsen forventer, at efterspørgslen efter amerikanske obligationer af højere kvalitet fortsætter med at stige, da frygt for en recession letter og renterne på de udenlandske markeder forbliver lav pr. Business Insider.