Opdelingsværdi
Opdelingsværdien er summen af dele værdien af et børsnoteret selskab. Investorer henter denne værdi ved at analysere hvert forretningssegment i en virksomhed uafhængigt. Opdelingsværdi anvendes normalt til store cap-lagre, der sandsynligvis fungerer på flere forskellige markeder eller brancher. Investorer kan beslutte at foretage en mere dybdegående analyse af opdelingsværdien, hvis virksomhedens markedskapital er mindre end opdelingsværdien i en længere periode.
BREAKING DOWN Opdelingsværdi
Hvis et selskab presterer dårligt, eller hvis aktien ikke har holdt sig til det opfattede niveau for "fuld værdi", kan investorer opfordre til, at virksomheden opdeles, med provenuet returneret til investorerne som kontanter, aktier i spun-off-virksomheder, eller en kombination af begge dele.
Investorer kan også beregne en opdelingsværdi på en perfekt sund virksomhed som en måde at bestemme et potentielt gulv for aktien og / eller et potentielt indgangspunkt for en potentiel køber. For nøjagtigt at beregne et virksomheds opdelingsværdi er der behov for detaljerede data om virksomhedens omsætning, indtjening og pengestrømme for hver enkelt driftsenhed. Derfra kan relative værdiansættelser, der er baseret på børsnoterede branchefolk, være med til at udlede en værdi for segmentet.
Opdelingsværdi og forretningsværdiansættelse
Analytikere værdsætter hver del af en virksomhed i en analyse af opdelingsværdi. En måde at gøre dette på er ved relative værdiansættelser, der tager højde for virksomhedens brancheforældre for at bestemme, hvordan virksomheden stables op. Brug af multipla, såsom pris-til-indtjening (P / E), fremadrettet P / E, pris til salg (P / S), pris-til-bog (P / B) og pris til fri pengestrøm, analytikere kan bestemme, hvordan forretningssegmenter leverer til lignende enheder.
Analytikere kan også bruge en iboende værdiansættelsesmodel, såsom en diskonteret pengestrøm eller DCF-model. I dette scenarie bruger analytikere forretningssegmentets fremtidige frie pengestrømsfremskrivninger og rabatterer dem ved hjælp af en påkrævet årlig rente for at nå frem til nutidsværdien.
En DCF beregnes som:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = pengestrøm
r = diskonteringsrente (WACC)
Andre værdiansættelsesmetoder inkluderer markedsværdi, der involverer en simpel beregning af at multiplicere en virksomheds aktiekurs med det samlede antal udestående aktier. Derudover er metoden til indtjeningstider afhængig af en strøm af indtægter genereret over en bestemt periode, som en analytiker anvender en bestemt multiplikator, der stammer fra industrien og det økonomiske miljø. For eksempel kan en teknologivirksomhed i en højvækstindustri værdsættes til 3x indtægter, mens et mindre hyped servicefirma kan værdsættes til 0, 5x indtægter.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.