Blue Sky Laws
Blue sky-love er statslige regler, der er oprettet som beskyttelse for investorer mod værdipapirsvig. Lovene, der kan variere afhængigt af staten, kræver typisk, at sælgere af nye udgaver registrerer deres tilbud og giver økonomiske detaljer om handlen og de involverede enheder. Som et resultat har investorer et væld af verificerbare oplysninger, som de skal basere deres skøn og investeringsbeslutninger på.
Forståelse af Blue Sky Laws
Lovgivning om blå himmel - der fungerer som et ekstra lovgivningsmæssigt lag til føderale værdipapirregler - kræver normalt licenser for mæglerfirmaer, investeringsrådgivere og individuelle mæglere, der tilbyder værdipapirer i deres stater. De kræver, at private investeringsfonde ikke kun registrerer sig i deres hjemstat, men i hver stat, hvor de ønsker at gøre forretninger.
Udstedere af værdipapirer skal afsløre vilkårene for udbuddet, herunder videregivelse af væsentlig information, der kan påvirke sikkerheden. Disse stats lovgivningsmæssige karakter betyder, at hver jurisdiktion kan omfatte forskellige arkiveringskrav til registrering af tilbud. Processen inkluderer normalt en meritevurdering af statslige agenter, der bestemmer, om udbuddet er afbalanceret og fair for køberen.
Mens lovgivningen om blå himmel varierer afhængigt af staten, sigter alle mod at beskytte enkeltpersoner mod svigagtige eller overdrevent spekulative investeringer.
Lovens bestemmelser skaber også ansvar for eventuelle svigagtige udsagn eller manglende videregivelse af oplysninger, der tillader retssager og andre retssager at blive anlagt mod udstedere.
Formålet med sådanne love er at afskrække sælgere fra at drage fordel af investorer, der mangler erfaring eller viden, og at sikre, at investorerne får tilbud på nye emner, som allerede er blevet kontrolleret af deres statsadministratorer for retfærdighed og retfærdighed.
Der er undtagelser i henhold til denne statslovgivning vedrørende de typer tilbud, der skal registreres. Disse undtagelser inkluderer værdipapirer, der er noteret på nationale børser,
del af en indsats fra føderale tilsynsmyndigheder for at strømline tilsynsprocessen, hvor det er muligt. Tilbud, der falder ind under regel 506 i regulativ D i værdipapirloven af 1933, for eksempel, kvalificerer sig som ”dækkede værdipapirer” og er undtaget.
Key takeaways
- Blue sky-love er statslige regler for bekæmpelse af svig, der kræver, at udstedere af værdipapirer skal registreres og offentliggør detaljer om deres tilbud.
- Blue sky-love skaber erstatningsansvar for udstedere, hvilket giver juridiske myndigheder og investorer mulighed for at anlægge sag mod dem for ikke at overholde lovbestemmelserne.
- De fleste staters lovgivning om blå himmel følger modellen Uniform Securities Act fra 1956 og erstattes af føderale værdipapirlovgivning i tilfælde af overlapning.
Historien om Blue Sky Laws
Udtrykket "lov om blå himmel" siges at have oprindelse i begyndelsen af 1900'erne og fået udbredt brug, da en højesteret i Kansas erklærede sit ønske om at beskytte investorer mod spekulative ventures, der havde "ikke mere grundlag end så mange meter blå himmel. '"
I årene frem til 1929-nedbruddet i aktiemarkedet fandtes sådanne spekulative ventures. Mange virksomheder udstedte aktier eller promoverede ejendomme eller andre investeringsaftaler, der giver høje, ugrundede løfter om større fortjeneste fremover. Der var ingen Securities and Exchange Commission (SEC) og lidt lovgivningsmæssig tilsyn med investerings- og finanssektoren. Værdipapirer blev solgt uden bekræftende materielle beviser til støtte for disse påstande, eller i nogle tilfælde blev detaljer bedragerisk skjult for at tiltrække flere investorer. Sådanne aktiviteter bidrog til hyper-spekulationer fra de brølende 20'ere, der oppustede aktiemarkedet inden det uundgåelige kollaps.
Selvom lovene om blå himmel eksisterede på det tidspunkt - Kansas vedtog den tidligste lovgivning, i 1911 - var de tilbøjelige til at blive svagt formuleret og håndhævet, og de skrupelløse kunne let undgå dem ved at drive forretning ud af staten. Efter børskrakket og indtræden af den store depression, vedtog kongressen de forskellige værdipapirhandler for at regulere aktiemarkedet og finanssektoren på et føderalt niveau og etablere SEC.
I 1956 blev Unform Securities Act vedtaget, en modellov, der giver en ramme, der guider stater i udformningen af deres egen værdipapirlovgivning. Det danner grundlaget for 40 ud af 50 statslige love i dag, og selv kaldes ofte kallenavnet Blue Sky Law. Efterfølgende lovgivning, som f.eks. Loven om forbedring af de nationale værdipapirer fra 1996, forbyder love om blå himmel, hvor de duplikerer føderal lov.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.