Bedste indsats
Bedste indsats er en serviceaftale for at gøre den bedst mulige indsats for at opfylde kontraktens krav uden at løfte om et specifikt resultat. På finansområdet er det en kontraktmæssig betegnelse, hvor en forsikringsselskab lover at gøre sit bedste for at sælge så meget af et værdipapirudbudd (f.eks. Børsnotering) som muligt. Aftaler om best-indsats bruges hovedsageligt til værdipapirer i en markedssituation, der er mindre end ideel eller med højere risiko, såsom et ikke-begrundet tilbud.
Key takeaways
- Bedste indsats er en betegnelse for en forpligtelse fra en forsikringsselskab til at gøre deres bedste for at sælge så meget som muligt af et værdipapirudbudd.
- Det er også en generel serviceaftale, der bruges i stedet for en fast leverbar forpligtelse.
- Det modsatte er en fast forpligtelse eller købt aftale, hvor forsikringsselskabet køber alle aktier eller gæld og er nødt til at sælge det hele for at tjene penge.
Forståelse af bedste indsats
Bedste bestræbelser fritar forsikringsselskaberne fra ansvaret for inventar over aktier, de ikke er i stand til at sælge. Underwriteren garanterer ikke, at den vil sælge hele IPO-emissionen i en best-indsats-aftale. En aftale med bedste bestræbelser begrænser både forsikringsmandens risiko og forsikringsselskabets indtjeningspotentiale, da de generelt modtager et fast gebyr for deres tjenester.
I et tilbud med bedste bestræbelser fungerer investeringsbanken som en agent, der yder sin bedste indsats for at sælge aktieemissionen. Investeringsbanken køber ikke helt de værdipapirer, der er tilgængelige for offentligheden. I stedet har banken en mulighed for kun at købe de aktier, der er tilstrækkelige til at imødekomme kundernes efterspørgsel. Alternativt kan banken annullere hele emissionen og miste gebyret.
Tilbud med bedste bestræbelser indeholder undertiden betingelser, såsom alt-eller-ingen og del-eller-ingen. Alt-eller-ingen-tilbud kræver, at hele tilbudet sælges for at aftalen kan afsluttes. Med en del-eller-ingen-udbydelse er det kun et sæt værdipapirer, der er kvalificerede til at lukke handlen.
I henhold til Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) SEA regel 10b-9 skal investeringsmidler straks returneres, hvis beredskabstilbud ikke realiseres.
Bedste anstrengelser vs. fast engagement
Underwritere og udstedere kan håndtere offentlige tilbud på forskellige måder. I modsætning til en aftale med bedste bestræbelser kræver en købt aftale, også kendt som en fast forpligtelse, forsikringsselskabet at købe hele udbuddet af aktier. Underwriters fortjeneste er baseret på hvor mange aktier eller obligationer den sælger, og på spændet mellem deres diskonterede købspris og den pris, de solgte aktierne til.
Eksempel på bedste indsats
I september 2015 indgav Aperion Biologics Inc. en udbudserklæring på formular 1-A til Securities and Exchange Commission (SEC) for at sælge $ 20 millioner i en første børsnotering. Agenten, WR Hambrecht + Co., benyttede sig af en bedste indsats for at sælge Aperion-aktierne.
Som defineret i Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS) er Aperion et lille firma, der kvalificerer sig som et vækstfirma. For regnskabsåret, der sluttede 30. september 2015, var omsætningen $ 34.000. I betragtning af Aperion's lille størrelse valgte WR Hambrecht at underskrive et tilbud, der best-indsats for at minimere deres risiko ved ikke at sælge aktierne.
Registreringen af januar 2016 registrerede 3, 1 mio. Aperion-aktier og det foreslåede prisområde på $ 7- $ 9, med de aktier, der blev tilbudt på et alt-eller-ingen-grundlag.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.