Bjørn spredt
En bjørnspredning er en optionstrategi implementeret af en investor, der er mildt sagt bearish og ønsker at maksimere fortjenesten og samtidig minimere tab. Målet er at netto investorens overskud, når prisen på den underliggende sikkerhed falder. Strategien indebærer samtidig køb og salg af enten salg eller kræver den samme underliggende kontrakt med samme udløbsdato, men til forskellige strejkepriser.
Forståelse af bjørnespredning
Den største drivkraft for en investor til at udføre en bjørnspredning er, at de forventer et fald i den underliggende sikkerhed, men ikke på en mærkbar måde, og ønsker at enten drage fordel af det eller beskytte deres nuværende position. Det modsatte af en bjørnspredning er en tyrespredning, der bruges af investorer, der forventer moderate stigninger i den underliggende sikkerhed. Der er to typer bjørnspredninger, som en erhvervsdrivende kan igangsætte - bjørnespids og bjørnspredning. Begge er klassificeret som lodrette opslag.
En bjørneputs-spredning involverer køb af et put for at drage fordel af det forventede fald i den underliggende sikkerhed og at sælge (skrive) et put med samme udløb, men til en lavere strejkurs for at generere indtægter til at modregne omkostningerne ved at købe putten . Denne strategi resulterer i en nettodebitering til den erhvervsdrivendes konto.
En bæreopkaldsspredning involverer at sælge (skrive) et opkald, for at generere indkomst og at købe et opkald med samme udløb, men til en højere strejkurs for at begrænse opadgående risiko. Denne strategi resulterer i en nettokredit til den erhvervsdrivendes konto.
Bjørnespænd kan også involvere forhold, såsom at købe et put for at sælge to eller flere sæt til en lavere strejkepris end den første. Fordi det er en spredningsstrategi, der lønner sig, når det underliggende falder, vil det tabe, hvis markedet stiger - dog tabes loftet til den præmie, der er betalt for spændet.
Key takeaways
- En bjørnspredning er en optionstrategi implementeret af en investor, der er mildt sagt bearish og ønsker at maksimere fortjenesten og samtidig minimere tab.
- Der er to typer bjørnspredninger, som en erhvervsdrivende kan igangsætte - bjørnespids og bjørnspredning.
- Strategien indebærer samtidig køb og salg af enten salg eller kræver den samme underliggende kontrakt med samme udløbsdato, men til forskellige strejkepriser.
Bear Put Spread-eksempel
Investor er bearish på aktien XYZ, når den handler til $ 50 pr. Aktie og mener, at aktiekursen vil falde i løbet af den næste måned. Investoren køber $ 48 put og sælger (skriver) en $ 44 put for nettodebit på $ 1. Bedste case-scenarie er, hvis aktiekursen ender på eller under $ 44. Det værste tilfælde er, hvis aktiekursen ender på eller over $ 48, optionerne udløber værdiløs, og den erhvervsdrivende er nedsat med udgifterne til spændet.
Break even point = 48 strejke - spredte omkostninger = $ 48 - $ 1 = $ 47
Maksimal fortjeneste = ($ 48 - $ 44) - spreadomkostning = $ 4 - $ 1 = $ 3
Maksimal tab = spredningsomkostninger = $ 1
Eksempel på bæreopkaldspredning
Investor er bearish på aktien XYZ, når den handler til $ 50 pr. Aktie og mener, at aktiekursen vil falde i løbet af den næste måned. Investoren sælger (skriver) $ 44 opkald og køber et $ 48 opkald for en nettokredit på $ 3. Bedste case-scenarie er, hvis aktiekursen ender på eller under $ 44, da udløber optionerne værdiløse, og den erhvervsdrivende holder spredningskreditten. Det værste tilfælde er, hvis aktiekursen ender på eller over $ 48, så er den erhvervsdrivende nede i spredningskredit minus ($ 44 - $ 48).
Break even point = 44 strejke + spredt kredit = $ 44 + $ 3 = $ 47
Maksimal fortjeneste = Spredt kredit = $ 3
Maksimal tab = Spredt kredit - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.