Grundlæggende om dækkede opkald

Professionelle markedsaktører skriver dækkede opkald for at øge investeringsindtægterne, men individuelle investorer kan også drage fordel af denne konservative, men effektive optionstrategi ved at tage sig tid til at lære, hvordan det fungerer, og hvornår de skal bruge den. Lad os i denne forbindelse se på det dækkede opkald og undersøge måder, hvorpå det kan sænke porteføljerisiko og forbedre investeringsafkastet.

Hvad er et dækket opkald?

Du har ret til flere rettigheder som ejer af en aktie eller futures, herunder retten til når som helst at sælge sikkerheden til markedsprisen. Dækket opkaldsskrivning sælger denne ret til en anden i bytte for kontanter, hvilket betyder, at køberen af ​​optionen får ret til at eje din sikkerhed på eller før udløbsdatoen til en forudbestemt pris, der kaldes strejkeprisen.

En call option er en kontrakt, der giver køberen den lovlige ret (men ikke forpligtelsen) til at købe 100 aktier af den underliggende aktie eller en futureskontrakt til strejkursen når som helst på eller før udløbet. Hvis sælgeren af ​​calloptionen også ejer den underliggende sikkerhed, betragtes optionen som "dækket", fordi han eller hun kan levere instrumentet uden at købe det på det åbne marked til muligvis ugunstig prisfastsættelse.

Dækket opkald

At tjene på dækkede opkald

Køberen betaler sælgeren af ​​købsoptionen en præmie for at få ret til at købe aktier eller kontrakter til en forudbestemt fremtidig pris. Præmien er et kontant gebyr, der betales den dag, optionen sælges, og er sælgers penge at holde, uanset om optionen udnyttes eller ej.

Hvornår skal du sælge et dækket opkald

Når du sælger et dækket opkald, får du betalt i bytte for at opgive en del af den fremtidige opside. Lad os for eksempel antage, at du køber XYZ-aktier til $ 50 pr. Aktie, idet vi tror, ​​at det vil stige til $ 60 inden for et år. Du er også villig til at sælge til $ 55 inden for seks måneder, ved at opgive dig yderligere opad, mens du tager en kortsigtet fortjeneste. I dette scenarie kan det være en attraktiv strategi at sælge et dækket opkald om positionen.

Aktiens optionskæde indikerer, at salg af en $ 6-måneders call option koster køberen en $ 4 pr. Aktiepræmie. Du kan sælge denne mulighed mod dine aktier, som du har købt til $ 50 og håber at sælge til $ 60 inden for et år. Skrivning af dette dækkede opkald skaber en forpligtelse til at sælge aktierne til $ 55 inden for seks måneder, hvis den underliggende pris når dette niveau. Du får at beholde $ 4 i præmie plus $ 55 fra salget af aktier, for det samlede beløb på $ 59, eller et 18% afkast over seks måneder.

På den anden side får du et $ 10-tab på den oprindelige position, hvis bestanden falder til $ 40. Dog får du beholde præmien på $ 4 fra salg af call option, hvilket sænker det samlede tab fra $ 10 til $ 6 pr. Aktie.

Fordele ved dækkede opkald

At sælge dækkede købsoptioner kan hjælpe med at udligne nedadrettede risici eller tilføje opadgående afkast ved at tage den kontante præmie i bytte for fremtidig opadgående retning ud over strejkeprisen plus præmie. Med andre ord, hvis XYZ-aktien i eksemplet lukker over $ 59, tjener sælgeren mindre penge, end hvis han eller hun simpelthen havde beholdningen. Men hvis bestanden slutter den seks måneders periode under $ 59 pr. Aktie, tjener sælgeren flere penge eller mister mindre penge, end hvis optionen salget ikke havde fundet sted.

Risici ved dækkede opkald

Opkaldssælgere er nødt til at holde fast i underliggende aktier eller kontrakter, ellers holder de nøgne opkald, der teoretisk har ubegrænset tabspotentiale, hvis den underliggende sikkerhed stiger. Derfor er sælgere nødt til at købe optioner tilbage inden udløbet, hvis de ønsker at sælge aktier eller kontrakter, hvilket øger transaktionsomkostningerne samtidig med at de nedsætter nettogevinsterne eller øger nettotabet.

Bundlinjen

Brug dækkede opkald til at reducere omkostningsgrundlaget eller for at få indtægter fra aktier eller futures kontrakter, tilføje en fortjenstgenerator til aktie eller kontrakt ejerskab.