Bank of America kan falde med 10% på langsommere vækst

(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljemanager.)

Bank of America Corp. (BAC) -aktien har haft et solidt afkast i det forløbne år og steg med ca. 26, 5%, hvilket er mere end det dobbelte af S&P 500's afkast på 13%. Men at bremse indtjenings- og indtægtsvæksten og en udfladning af afkastkurven kan stå i vejen for bankens evne til at rebound. Faktisk er bankens aktier siden midten af ​​marts faldet med næsten 12% fra dens højder på omkring $ 33. Nu mere ildevarslende antyder de tekniske diagrammer, at banken måske har endnu længere fald, måske med op til 10% fra dens nuværende pris på omkring $ 29. (For relateret læsning, se også: Hvorfor Bank of America ser 2018-aktier vender tilbage til næsten 20% .)

Bestanden forsøgte at bryde ud i midten af ​​maj, men fejlagtigt mislykkedes og har ikke været i stand til at genvinde noget af sin fortidens fart. Endnu bedre resultater end forventet i midten af ​​april har ikke været i stand til at stoppe den negative energi i aktierne.

^ SPX-data fra YCharts

Teknisk svaghed

Aktien faldt under to kritiske niveauer af teknisk support den 22. juni, hvilket antyder, at der er flere fald, der kommer. For det første var bestanden faldet under en betydelig teknisk stigning, der har været på plads siden juli 2016. For det andet er bestanden faldet under et teknisk supportniveau på cirka $ 29, 20, et niveau, som bestanden har testet flere gange siden december 2017. Hvis bestanden fortsætter med at falde i de næste par dage, er det en indikation af, at aktier er på vej ned til det næste støtteniveau omkring $ 25, 95, et fald på 10, 5%.

Det relative styrkeindeks har også været i tendens lavere, siden der blev ramt en overkøbt læsning på ca. 82 i slutningen af ​​januar - et tegn på, at momentum kommer ud af bestanden. Indekset bliver nødt til at falde til 30 fra det nuværende niveau på ca. 40 for at nå oversolgt forhold.

Indtjening langsom

Indtjeningen i andet kvartal forventes at være stærk, på trods af at analytikere reducerer estimaterne med cirka to procentpoint, hvilket giver en årlig vækst i indtjeningen på ca. 35%. Men det anslås, at der ikke vil være nogen omsætningsvækst, når virksomheden rapporterer resultater et stykke tid i midten af ​​juli. Hele året indtjening ses klatre med omkring 40%, mens omsætningen forventes at stige med 5%. (Se mere for flere: Hvorfor store bankaktier er ved at smuldre .)

Næste år vil være problemet for banken, hvor indtjeningen forventes at vokse med kun 13, 6%, da fordelene ved skattereform normaliseres. I mellemtiden forventes omsætningen at vokse omkring 5% igen. Men interessant nok, siden midten af ​​maj, hvor virksomheden sidst rapporterede resultater, har analytikere reduceret deres forventninger til indtjening i 2019 med cirka 25 basispoint. Dette er ikke et alarmerende beløb, men en tendens, der er værd at se for at se, om det skal fortsætte.

BAC EPS estimater for data for næste regnskabsår fra YCharts

Udbytte kurve

En anden potentiel modvind er udfladningskurvekurven, da den kurs, hvormed bankerne låner penge til derefter at låne ud, er i kontrahering - potentielt svindende indtægter.

Måske kan indtjeningen i juli vende aktiens skæbne, men det kan også være for sent, når resultaterne kommer.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og manager af virksomhedens aktivt styrede, længe eneste tematiske vækstportefølje. Kramer køber og besidder typisk lagre i en varighed fra tre til fem år. Klik her for Kramer's bio og hans porteføljes beholdning. De fremlagte oplysninger er kun til uddannelsesmæssigt formål og har ikke til hensigt at fremsætte et tilbud eller anmodning om salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er det ikke garanteret. Sørg for først at konsultere en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skatteudbyder, inden du implementerer en strategi, der er diskuteret her. På anmodning vil rådgiveren give en liste over alle henstillinger fremsat i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidig præstation.