Asset / ansvar styring
Kapital- / passivstyring er processen til styring af brugen af aktiver og pengestrømme for at reducere virksomhedens risiko for tab ved ikke at betale et forpligtelse til tiden. Godt styrede aktiver og forpligtelser øger forretningsresultatet. Forvaltningen af aktiver / passiver anvendes typisk til banklåneporteføljer og pensionsordninger. Det involverer også den økonomiske værdi af egenkapitalen.
Forståelse af aktiver / passivstyring
Begrebet aktiv / passivstyring fokuserer på tidspunktet for pengestrømme, fordi virksomhedsledere skal planlægge for betaling af forpligtelser. Processen skal sikre, at aktiver er tilgængelige til at betale gæld, når de forfalder, og at aktiver eller indtjening kan konverteres til kontanter. Forvaltningen af aktiver / passiver gælder for forskellige kategorier af aktiver i balancen.
[Vigtigt: En virksomhed kan have en uoverensstemmelse mellem aktiver og forpligtelser på grund af illikviditet eller ændringer i rentesatser; forvaltning af aktiver / forpligtelser reducerer sandsynligheden for et misforhold.]
Factoring i ydelsesbaserede pensionsplaner
En ydelsesbaseret pensionsordning giver en fast, forudfastsat pensionsydelse for ansatte ved pensionering, og arbejdsgiveren bærer risikoen for, at aktiver, der er investeret i pensionsplanen, muligvis ikke er tilstrækkelige til at betale alle ydelser. Virksomheder skal forudsige dollarmængden af aktiver, der er tilgængelige for at betale fordele, der kræves af en ydelsesbaseret plan.
Antag for eksempel, at en gruppe af ansatte skal modtage i alt 1, 5 millioner dollars i pensionsudbetalinger, der starter om 10 år. Virksomheden skal estimere en afkastrate på de dollars, der er investeret i pensionsplanen, og bestemme, hvor meget virksomheden skal bidrage hvert år, før de første betalinger begynder om 10 år.
Eksempler på renterisiko
Asset / passivstyring bruges også i bankvirksomhed. En bank skal betale renter på indlån og også opkræve en rente på lån. For at styre disse to variabler sporer bankfolk nettorentemarginalen eller forskellen mellem den rente, der er betalt på indlån og renter, der er optjent på lån.
Antag for eksempel, at en bank tjener en gennemsnitlig rente på 6% på treårslån og betaler en rente på 4% på treårs indskudsbevis. Den rentemargin, som banken genererer, er 6% - 4% = 2%. Da banker er underlagt renterisiko, eller risikoen for, at renterne stiger, kræver klienter højere renter på deres indlån for at holde aktiver i banken.
Asset Coverage Ratio
Et vigtigt forhold, der bruges til styring af aktiver og forpligtelser, er aktivdækningsprocenten, der beregner værdien af de disponible aktiver til at betale et firmas gæld. Forholdet beregnes som følger:
Asset Coverage Ratio = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Samlet gæld udestående overalt: BVTA = Bogført værdi af samlede aktiverIA = Immaterielle aktiverCL = Kortfristede forpligtelserSTDO = Kortfristede gældsforpligtelser \ begynde {justert} & \ tekst {Asset Coverage Ratio } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Total gæld udestående}} \\ & \ textbf {hvor: } \\ & \ text {BVTA} = \ tekst {Bogført værdi af samlede aktiver} \\ & \ text {IA} = \ text {Immaterielle aktiver} \\ & \ text {CL} = \ tekst {Kortfristede passiver} \ \ & \ text {STDO} = \ tekst {Kortsigtede gældsforpligtelser} \\ \ end {alignet} Asset Coverage Ratio = Total gæld udestående (BVTA − IA) - (CL − STDO) hvor: BVTA = bogført værdi af samlede aktiverIA = Immaterielle aktiverCL = Kortfristede forpligtelserSTDO = Kortfristede gældsforpligtelser
Materielle aktiver, såsom udstyr og maskiner, opgøres til den bogførte værdi, som er kostprisen for aktivet med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Immaterielle aktiver, såsom patenter, trækkes fra formlen, fordi disse aktiver er sværere at værdsætte og sælge. Gæld, der skal betales på mindre end 12 måneder, betragtes som kortfristet gæld, og disse forpligtelser trækkes også fra formlen.
Dækningsgraden beregner de disponible aktiver til at betale gældsforpligtelser, selvom likvidationsværdien af nogle aktiver, såsom fast ejendom, kan være vanskelig at beregne. Der er ingen tommelfingerregel for, hvad der udgør et godt eller dårligt forhold, da beregninger varierer efter branche.
Key takeaways
- Kapital- / passivstyring reducerer risikoen for, at et selskab muligvis ikke lever op til sine forpligtelser i fremtiden.
- Succesen med banklånsporteføljer og pensionsordninger afhænger af aktiver / passivstyringsprocesser.
- Banker sporer forskellen mellem renterne på indlån og renter, der er optjent på lån for at sikre, at de kan betale renter på indskud og for at bestemme, hvilken rente der skal opkræves på lån.
[Fast Fact: Kapital- / passivstyring er en langsigtet strategi til styring af risici. For eksempel skal en husejer sikre sig, at de har nok penge til at betale deres pant hver måned ved at administrere deres indkomst og udgifter i løbet af lånets varighed.]
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.