En ETF, der har til formål at udnytte de kommende gennembrud af narkotika

I bioteknologi- og medicinalindustrien kan stolthed af sted være en afgørende faktor for en virksomheds succes. Virksomheder kæmper for at udvikle produkter og nye lægemidler i håb om, at de vil gå videre gennem flere faser af testning fra den amerikanske fødevare- og lægemiddeladministration (FDA). Selvom det er sjældent, at et nyt lægemiddel officielt modtager godkendelse, når det sker, er det en enorm velsignelse for det udviklende firma. Til gengæld har investorer i dette selskab også en tendens til at se store overskud.

Siden 2014 har ALPS Medical Breakthroughs ETF (SBIO) arbejdet for at målrette virksomheder inden for biotek og medicinalindustrien, der har produkter i en avanceret fase af FDA kliniske forsøg. Dermed forsøger den børshandlede fond (ETF) at fange nogle af de dramatiske gevinster, som nyligt godkendte lægemidler kan bringe deres udviklingsvirksomheder. Nedenfor undersøger vi, hvordan SBIO vælger disse virksomheder, og hvorfor det kan være værd at en investors overvejelse.

Virksomhedsstipulationer

SBIO overvejer kun virksomheder, hvis de opfylder flere krav. For det første skal et potentielt mål have et produkt i FDA's anden eller tredje fase af forsøget. Disse lægemidler har allerede bestået den første runde af kliniske forsøg og har opfyldt visse sikkerhedsstandarder til brug hos udvalgte patienter. Lægemidler i disse faser testes for effektivitet, bivirkninger og overvågning af bivirkninger blandt patienter.

SBIO ser også kun på små og mellemstore virksomheder med en markedsværdi på ikke mindre end $ 200 millioner og ikke mere end $ 5 milliarder. Ifølge en rapport fra Bloomberg er SBIO kun fokuseret på virksomheder, der har de økonomiske ressourcer til at forblive i erhvervslivet i en 24-måneders periode fremover.

ETF rekonstituerer sit underliggende indeks to gange om året, i juni og december. Aktier gennemgås og ombalanceres én gang pr. Kvartal og i henhold til et ændret vægtningssystem for markedskapitalisering. Ethvert individuelt lager kan vægtes med højst 4, 5% inden for SBIOs indeks ifølge ALPS. Fra denne skrivning har SBIO mere end $ 247 millioner i nettoaktiver og en omkostningsprocent på 0, 50%. Dette gør SBIO billigere end sin rival, Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (BBC), som har en udgiftsgrad på 0, 85%.

Overvejelser

Ifølge FDAs websted går ca. 70% af de medikamenter, der er valgt til fase 1-forsøg, videre til fase to. Imidlertid går kun 33% af fase to medikamenter videre til fase tre, og kun 25-30% af fase tre medikamenter går videre til fase fire, det sidste trin i kliniske forsøg. Dette betyder, at mange af virksomhederne med medicin i fase to eller tre forsøg ikke i sidste ende vil se, at disse lægemidler opfylder den endelige godkendelse. Af denne grund er SBIO's tilgang lidt risikabel.

Ikke desto mindre tilbyder SBIO investorer et middel til at nærme sig det nye lægemiddelspil med mindre risiko, end de ville påtage sig at investere i individuelle virksomheder alene. Derudover har SBIO genereret et afkast på næsten 50% siden starten i 2014, hvilket er på linje med resultaterne af S&P Biotech Index.

Med Trump-administrationen sandsynligvis fortsat med at fjerne nogle af hindringerne i FDA-godkendelsesprocessen i de kommende år, er det sandsynligt, at flere og flere af SBIO's valg vil få succes med at bringe nye lægemidler på markedet. Dette kan gøre en ETF som SBIO (eller dens konkurrent BBC) til en lokkende mulighed for investorer, der ønsker at fange noget af det potentielle opside i FDA's kliniske forsøgsproces. Selvfølgelig er SBIO stadig mere flygtig end traditionelle bioteknologiske ETF'er eller dem, der er fokuseret på diversificerede sundhedsfirmaer. På den anden side tilbyder SBIO også potentialet for større afkast i sidste ende.