Sådan handler du med nyhederne

To vilde bjørnemarkeder inden for det første årti af dette årtusinde har fået mange investorer til at stille spørgsmålstegn ved visdommen ved at overholde en "køb og hold" -strategi for aktier. Selv om aktiemarkeder kan have en vedvarende opadgående tendens over lange tidsperioder, er det de intermitterende halespins - såsom 50% -stemplet, der er udholdt af de fleste større markeder under den globale kreditkrise 2008-09 - som tester enhver investors styrke.

Derefter bør handel med nyhederne være en integreret del af din investeringsstrategi. Mens daghandlere muligvis handler nyhederne flere gange i en handelssession, kan investeringer på længere sigt muligvis kun gøre det lejlighedsvis. Uanset din investeringshorisont er det at lære at handle nyhederne en vigtig færdighed til skarp porteføljestyring og langsigtet præstation.

Klassificering af nyheder

Nyheder kan bredt klassificeres i to kategorier:

• Periodisk eller tilbagevendende - Nyheder, der udstedes med regelmæssige intervaller. F.eks. Falder renteudmeldinger fra Federal Reserve og andre centralbanker, økonomiske dataudgivelser og kvartalsvise indtægtsrapporter fra virksomheder i denne kategori.

• Uventet eller engangs - Denne kategori inkluderer "bolte fra det blå" såsom terrorangreb eller pludselige geopolitiske opblussinger, såvel som pludselig markedsudvikling på den økonomiske eller finansielle front som truslen om gældssvækkelse fra en gældssat nation. Uventede nyheder er sandsynligvis ugunstige end gunstige.

Nyheder kan være specifikke for en bestemt aktie eller noget, der påvirker det brede marked.

Handel med nyhederne

Lad os bruge et par eksempler til at demonstrere disse begreber:

1. Offentliggørelse af Federal Reserve-rente: Federal Open Market Committee (FOMC) rentemeddelelser har altid været blandt de største markedsbevægelser. Men i 2013 antog Fed's bevægelser uovertruffen betydning, da investorer ventede med forsindet ånde for at se, om centralbanken ville fortsætte med at tilføje 85 milliarder dollars månedligt i den amerikanske økonomi gennem obligationskøb (den tredje runde med kvantitativ lempelse eller QE3), eller hvis det ville sænke tempoet i disse køb. I betragtning af at de amerikanske aktieindeks var på rekordhøjde i oktober 2013, kunne en investor med en betydelig lang position i amerikanske aktier, der var på udkig efter at afdække potentiel nedadgående risiko, have gjort følgende lige efter Feds 30. oktober-meddelelse:

• Trimmede positioner i meget rentable aktiepositioner for at tage nogle penge fra bordet.
• Med markedets volatilitet i nærheden af ​​flere års lavet på det tidspunkt kunne investoren have købt placeringer enten på specifikke aktier i porteføljen eller på et bredt markedsindeks som S&P 500 eller Nasdaq 100. Indkøbsprodukter giver investoren ret til at sælge en aktie til en aftalt pris på et fremtidig tidspunkt. Hvis værdipapirets markedspris falder til under den aftalte pris, vinder investoren ved at sælge til den højere kontraktlige pris.
• Købt en vis mængde inverse børshandlede fonde (ETF'er) - som bevæger sig i den modsatte retning af det brede marked eller en bestemt sektor - for at beskytte porteføljevinsten.

Mens disse reaktive træk typisk vil blive udført efter Fed-meddelelsen, kunne en proaktiv investor implementere de samme trin i forkant af Fed-erklæringen. Denne reaktive eller proaktive tilgang til en vigtig begivenhed eller nyhed afhænger naturligvis af en række faktorer, f.eks. Om investoren har en høj grad af overbevisning om markedets nærtidsretning, risikotolerance, handelsmetode (passiv eller aktiv) og så videre.

2. Sammendrag af den amerikanske beskæftigelsessituation ("jobrapporten"): Med hensyn til økonomiske dataudgivelser er der få vigtigere end den amerikanske jobrapport. Handlende og investorer følger nøje med på beskæftigelsesniveauet, da det har en betydelig indflydelse på forbrugertilliden og udgifterne, der tegner sig for 70% af den amerikanske økonomi. Jobnumre, der savner økonomernes prognoser, tolkes generelt som tegn på begyndende økonomisk svaghed, mens lønningstal, der stiger tidligere prognoser, betragtes som styrke. I sommeren 2013 blev investorer utilslørt af lønningstal, der kom under forventningerne, i den overbevisning, at tegn på økonomisk svaghed ville få Fed til at holde QE3 i gang. Investor-playbook for data om handel med job i 2013 kunne let være baseret på en forudsigelig markedsreaktion, som var som følger:

• Lønstal under forventningerne: antyder, at Fed ville blive tvunget til at holde renterne lave i en længere periode. Virkningen på specifikke aktivklasser var typisk som vist i tabellen:

• Lønstal over forventningerne: antyder, at Fed muligvis skalerer tempoet i indkøb af aktiver, hvilket kan give obligationsrenter og markedsrenter højere.

En investor kunne bruge disse markedsreaktioner til at formulere en passende handelsstrategi til at implementere enten inden jobrapporten eller efter dens frigivelse.

3. Indtjeningsrapporter: Det anbefales generelt at have en handelsstrategi forud for en indtjeningsrapport, fordi en aktie kan hoppe rundt i en meget bredere række efter indtjening sammenlignet med svingningerne i et indeks efter en dataforsendelse. Forestil dig at have en enorm kort position på en aktie og se den stige 40% i eftermarkedet, fordi dens indtjening var meget bedre end forventet.

Der er muligvis ikke behov for handelsindtægtsrapporter for hver aktie i ens portefølje, men det kan være nødvendigt for en aktie, hvor investoren har en ret stor position, uanset om den er lang eller kort. I dette tilfælde skal investoren veje fordelene ved at forlade positionen uændret i forhold til indtjeningsrapporten eller foretage ændringer før den. Faktorer, der bør spille en rolle i denne beslutning inkluderer:

• Den aktuelle status for det samlede marked (bullish eller bearish);
• Investeringsstemning for den sektor, som aktien hører til;
• Nuværende niveau af kort interesse i aktien;
• Indtjeningsforventninger (for høje eller behageligt lave);
• Værdiansættelser for bestanden;
• Dets nylige og mellemfristede prisudvikling
• Indtjening og outlook rapporteret af konkurrencen osv.

F.eks. Kan en investor med en position på 15% i en big-cap-teknologibestand, der handler på flere års højde, beslutte at trimme positioner i den foran indtjeningsrapporten, så den nu udgør 10% af porteføljen. Dette kan være at foretrække frem for at tage risikoen for et kraftigt fald efter indtjening, hvis aktien ikke er i stand til at opfylde investorernes høje forventninger. En alternativ mulighed kan være at købe lægninger til afdækning af nedadgående risiko. Selvom dette ville gøre det muligt for investoren at forlade positionen uændret på 15% af porteføljen, vil denne afdækningsaktivitet medføre en betydelig omkostning.

Det kan også være fornuftigt at handle en indtjeningsrapport for en aktie, hvor investoren ikke har en position, men (med rette eller forkert) har en høj grad af overbevisning. De vigtigste punkter, der skal bemærkes, er - undgå at tage en urimelig stor position og have en risikobegrænsende strategi på plads for at dække tab, hvis handelen ikke fungerer.

4. Bolte fra det blå: Hvad skal du gøre, hvis skærmene pludselig blinker nyheder om et terrorangreb et eller andet sted i USA, eller krigen ser overhængende ud mellem to nationer i den ustabile Mellemøsten? Selvom dette er en gang, hvor du muligvis er nødt til at være proaktiv for at beskytte din investeringskapital, er en knæsk reaktion på at sælge alt og tage til bjergene muligvis ikke den bedste handling. I årenes løb har de finansielle markeder vist en stor modstandsdygtighed ved at tage skridt til det lejlighedsvise terrorangreb, såsom bombeeksplosionerne ved Boston Marathons konklusion den 15. april 2013.

I tider med geopolitisk usikkerhed kan det være klogt at rotere ud af mere spekulative instrumenter og til investeringer af højere kvalitet og overveje at afdække nedadgående risiko gennem optioner og inverse ETF'er. Selvom du skal afskalde din egenkapitaleksponering, hvis den er ubehageligt høj, skal du huske, at i de fleste tilfælde har de korrektion på kort sigt, der er forårsaget af uventede geopolitiske eller makroøkonomiske begivenheder, vist sig at være afgørende langsigtede købsmuligheder.

Tips til nye nyhedshandlere

• Kend datoer og tidspunkter for vigtige begivenheder: Oplysninger om datoer og tidspunkter for vigtige markedsbegivenheder, såsom FOMC-meddelelser, økonomiske dataudgivelser og indtjeningsrapporter fra nøgleselskaber, er let tilgængelige online. Kend denne "begivenhedskalender" på forhånd.
• Har en strategi på plads på forhånd: Du skal planlægge din handelsstrategi på forhånd, så du ikke tvinges til at træffe udslagsbeslutninger i øjeblikket. Kend dine nøjagtige handelsindgangs- og udgangspunkter, inden handlingen begynder.
• Undgå knejerk-reaktioner: Foretag rationelle investeringsbeslutninger snarere end knejerk-reaktioner baseret på din risikotolerance og investeringsmål. Dette kan kræve, at du lejlighedsvis er en kontrar, men som succesrige langtidsinvestorer vil attestere, er dette den bedste tilgang til vellykket investering i aktier.
• Afgræns dine risikoniveauer: Undgå fristelsen ved at prøve at få en hurtig bukke ved at indtage en koncentreret lang eller kort position. Hvad hvis handlen går imod dig?
• Hav modet til dine overbevisninger: Hvis du antager, at du har lavet dine hjemmearbejde, kan du overveje at tilføje til en eksisterende position, hvis bestanden kaster ned til et niveau under dens egenværdi, eller omvendt, at sælge ud for at tage overskud i en bestand, der er vildt populær hos øjeblik.
• Se det store billede: Ofte er investorernes reaktion på en udvikling muligvis ikke som forventet. F.eks. Sænkede det canadiske naturgaselskab EnCana (ECA) sit udbytte med 65% den 5. november 2013. Mens et udbytte nedskåret i denne størrelsesorden normalt ville sende en aktie, der faldt, steg EnCana faktisk med 3% på dagen. Dette skyldtes, at investorer betragtede udbyttet som et kontantbesparende mål, og de godkendte også selskabets planer om at sælge aktier i et nyt royalty-selskab.
• Bliv ikke svinget af markedssentiment: Dette er en følge af nogle af de tidligere tip, og det er vigtigt nok til sin egen ret. At blive overdreven svajet af markedssentiment kan resultere i for mange tilfælde af at købe højt - når eufori løber ud - og sælger lavt, når mørke og undergang hersker. Overvej situationen for de mange ulykkelige investorer, der blev så forspændt af den utrulige tidevand af dårlige nyheder i 2008, at de forlod deres egenkapitalposition i nærheden af ​​lavmængderne og pådrog sig store tab i processen. Talrige investorer undlod at komme tilbage i aktier efter den forfærdelige oplevelse og i processen gik glip af en fantastisk gevinst på 166% i S&P 500 fra marts 2009 til oktober 2013.
• Ved, hvornår man skal ”falme” nyheden: Mange gange er det lige så vigtigt at ignorere nyhederne eller ”falme” den, som den er at handle med den. Best Buy (NYSE: BBY) er et godt eksempel på en aktie, hvor ignorering af den stabile trumme af dårlige nyheder og i stedet for at fokusere på dens værdier og udsigter til udsigter ville have betalt sig godt. Aktien handlede med et tiår-lavt $ 11, 20 i december 2012, da det tabte markedsandelen til online-rivaler som Amazon.com (Nasdaq: AMZN) og aggressive detailhandlere som Wal-Mart (NYSE: WMT). Men den 6. november 2013 var det den tredje bedste udøver på S&P 500 i året, efter at have næsten fordoblet sig i pris, da overskuddet steg, takket være omkostningsbesparende foranstaltninger og konkurrencedygtige produktpriser.

Bundlinjen

Handel med nyhederne er afgørende for at placere din portefølje for at drage fordel af markedsbevægelser og øge det samlede afkast.