ABCs af andelsklasser af gensidig fond

I investeringsfonde kan det gamle ordsprog om, at høje omkostninger angiver kvalitet, ikke være længere væk fra sandheden. Der er intet bevis på, at betaling af et højere gebyr resulterer i højere afkast. I givet fald kan gensidig fondsforvalter af en høje omkostningsfond tage flere risici i forsøget på at give et højere afkast. Hvis lederens risikable bevægelser ikke panorerer, har du gaffet flere penge i omkostninger og taget kapitaltab.

For at undgå at betale høje gebyrer kun for at lide tab, er det vigtigt at overveje hvilken klasse af gensidige fondsaktier der er egnet til dig. Aktieklassen er med til at bestemme, hvilken type gebyrer du skal betale, når du investerer i en gensidig fond. Her giver vi en oversigt over disse forskellige klasser.

ABCs af gensidige fondsklasser

NØGLE UDTAGELSER

• A-aktier opkræver forhåndsgebyrer og har lavere omkostningsforhold, så de er bedre for langtidsinvestorer.
• A-aktier reducerer også forhåndsgebyrer for større investeringer, så de er et bedre valg for velhavende investorer.
• B-aktier opkræver høje exit-gebyrer og har højere omkostningsforhold, men de konverteres til A-aktier, hvis de holdes i flere år.
• Klasse C-aktier har højere omkostningsforhold end A-aktier og et lille exitgebyr, som normalt vinkes efter et år.
• Klasse C-aktier er populære hos detailinvestorer, og de er bedst for kortvarige investorer.

Hvad er gensidige fondsklasser?

Mens aktieklasser angiver antallet af stemmerettigheder pr. Aktie, angiver gensidige fondsklasser typen og antallet af gebyrer, der opkræves for aktierne i en fond.

Gensidige selskaber kan have syv eller flere klasser af aktier til en bestemt fond. Der er dog tre hovedtyper af gensidige fondsklasser: A, B og C. De er også kendt som A-aktier, B-aktier og C-aktier. Hver af disse klasser har forskellige fordele og ulemper. Lad os undersøge hver for sig.

Klasse A-aktier

A-aktier opkræver et forudgående salgsgebyr eller frontbelastning, der tages ud af din oprindelige investering.

Fordele

• Lavere gebyrer på 12b-1: A-aktier har en tendens til at have lavere gebyrer på 12b-1, som er markedsførings- og distributionsgebyrer inkluderet i fondens omkostningsprocent. Hvis du planlægger at holde disse aktier i flere år, kan en frontbelastning være fordelagtig i det lange løb.
• Breakpoints: Disse giver rabat på almindelige frontbelastningsrater, hver gang din investering når et bestemt beløb i en serie. Hvis det første breakpoint er $ 25.000, kan du investere det beløb oprindeligt for at modtage den første rabat. Breakpoints favoriserer klart dem med flere penge at investere.
• Akkumuleringsret: Dette giver dig mulighed for at få rabat på frontbelastningen, hvis du når det første brudspunkt med den anden rate. Antag, at det første breakpoint er $ 25.000, men din oprindelige investering var $ 10.000. Hvis du investerer yderligere $ 15.000 for at nå breakpointet i den anden rate, modtager du et nedsat gebyr for frontbelastning. Det er nyttigt, når man sparer til pension, fordi voksne i den erhvervsaktive alder ofte er i stand til at investere mere hvert år.
• Intentationsbrev: Nogle virksomheder tilbyder også frontbelastningsrabatter på forhånd til personer, der oprindeligt udtrykker deres intention om at investere mere. De skal angive intentionen om at investere et beløb over et bestemt breakpoint efter et bestemt tidspunkt.

Ulemper

• Høj initial investering: Investorer, der ikke har midlerne til at nå et punkt, inden den frist, der er angivet med en hensigtserklæring, skal betale regelmæssige frontgebyrer.
• Lang tidshorisont: Disse midler er ikke optimale for investorer med en kort tidshorisont. Antag, at din oprindelige investering er $ 4.750 efter $ 250 i front-load gebyrer, og din investering stiger med 3% i løbet af et år. Hvis du sælger i slutningen af ​​året, ville du faktisk have tabt penge: ($ 4.750 x 1.03) - $ 5000 = - $ 107.50 eller et tab på 2, 15%.

Klasse B-aktier

B-aktierne klassificeres efter deres back-end eller betingede udskudte salgsomkostninger. Dette gebyr betales, når du sælger aktier en bestemt periode på år efter det oprindelige køb. Disse aktier er typisk gode for investorer med lidt investeringskapital og en lang investeringshorisont.

Fordele

• Ingen forhåndsgebyrer: Dit samlede oprindelige investeringsbidrag drager fordel af kapitalgevinster og renteindtægter. Det er en betydelig fordel for nye investorer, der sparer ved pensionering på grund af sammensat afkast. Overvej en aktiefond, der tjener 10% om året over tredive år. Derefter vil den indledende investering være værd over 17 gange så meget ved udgangen. Et par hundrede dollars opsparet i front-end gebyrer betyder et par tusind dollars i pension.
• Udskudte salgsafgift: Jo længere du ejer aktierne, jo lavere er din udskudte salgsafgift. Det er en anden fordel for investorer med lang tidshorisont.
• Konvertering til klasse A: B-aktier konverteres automatisk til klasse A-aktier efter en bestemt opholdsperiode. Denne konvertering er fordelagtig, fordi A-aktier har en lavere årlig omkostningsprocent end B-aktier (se nedenfor).

Ulemper

• Krævet lang tidshorisont: Hvis du trækker midler inden for en bestemt periode, debiteres du en back-end eller udskudt salgsomkostning. Man skal typisk forblive i fonden fem til otte år for at undgå exit-gebyret.
• Ingen breakpoints: Aktier af klasse B giver ikke breakpoints for den udskudte salgsafgift. Uanset hvor meget du investerer, er der ingen rabat på disse gebyrer. Det kan være en betydelig ulempe for velhavende investorer.
• Højere omkostningsforhold: B-aktier opkræver højere omkostningsforhold end både A- og C-aktier, indtil aktier er berettigede til at konverteres til klasse A.

Klasse C-aktier

Klasse C-aktier er en type fonds med niveaubelastning, der opkræver et årligt gebyr. Denne klasse fungerer godt for personer, der vil indløse aktier på kort sigt.

Fordele

• Ingen forhåndsgebyrer: Dit hele indledende investeringsbidrag tjener renteindtægter.
• Lille baglænsbelastning: Baglænsebelastningen er typisk kun 1%.
• Mulighed for at undgå baglænsbelastning: Baglænsebelastningen fjernes normalt efter, at aktierne er blevet holdt i et år.

Ulemper

• Back-End Load: En back-end-belastning - selvom den er lille - opkræves typisk, hvis der trækkes midler inden for det første år.
• Højere omkostningsforhold: Selvom udgiftsforholdene for C-aktier er lavere end for B-aktier, er de stadig højere end for A-aktier.
• Ingen konvertering: I modsætning til B-aktier kan C-aktier ikke konverteres til A-aktier. Dette fjerner muligheden for lavere omkostningsforhold. Hvis du har en lang tidshorisont, er Klasse C-aktier ikke optimale for dig, da de højere administrationsgebyrer fortsætter på ubestemt tid. Desværre reduceres dit investeringsafkast, jo længere du forbliver investeret, fordi gebyrerne vil tilføjes over tid.
• Ingen rabatter: Klasse C-aktier tilbyder ikke rabatter på udgifter, når kontoen når visse niveauer.

Den forsvindende middelklasse

Selvom vi har set på alle tre klasser, er middelklassen af ​​gensidige fonde - B-aktierne - forsvundet fra gensidig fondsbranchen. Der er flere årsager til dette, men den største blandt dem var mere regulatorisk fokus på gebyrer. 12b-1-gebyrer er blevet angrebet og fungerer som en kilde til aktionærsager mod fondselskaber for påstået misbrug. Mange fonde taber disse gebyrer og reducerer klassetilbudet for at konkurrere med børshandlede fonde (ETF'er). ETF'er lægger selv pres på B-aktier ved at tilbyde et lavt gebyralternativ for investorer med begrænset investeringskapital. Kort sagt findes klasse B-aktier stadig, men de er en døende race.

Anvendelse af fordele og ulemper

Lad os se på, hvordan de egenskaber og fordele og ulemper, der er beskrevet ovenfor, fungerer i de følgende aktieklasser i den hypotetiske ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, En versus C-sammenligning

Kilde: Hypotetisk obligationsfond, baseret på en model fra PIMCO

I dette eksempel kan du se, hvordan disse to forskellige aktieklasser er bedre for forskellige typer investorer og situationer. Antag, at du planlægger at investere i denne fond til pension og din pension er 20 år væk. A-aktier fungerer bedst, fordi de tilbyder omkostninger, der falder over tid. Hvis du planlægger at investere kun et engangsbeløb, og det er nok at kvalificere sig til en breakpoint-rabat, ville klasse A også være den bedste over tid. Med en stor initial investering ville du få en rabat på belastningen. Dit årlige udgiftsforhold og gebyrer på 12b-1 vil også være meget lave, så din investering kan vokse.

Klasse C-aktier fungerer bedst, hvis du planlægger at investere i en begrænset periode på mere end et år, men mindre end tre. På denne måde undgår du både front- og baglænsbelastning. Selvom din omkostningsprocent typisk vil være højere end A-aktier, får din fulde investering renter, mens den investeres. Da du kun er i fonden i et par år, har de årlige gebyrer ikke en chance for at høres op.

Bundlinjen

Husk at læse prospektet, når du beslutter, hvilken klasse af gensidige fondsaktier du skal vælge. Derudover skal du tage højde for din investeringshorisont og det beløb, du har til rådighed til at investere. Hyppigheden af ​​dine investeringer og sandsynligheden for, at du bliver nødt til at trække midler tidligt, er også vigtige overvejelser.