Enke-og-forældreløs bestand
Enke-og-forældreløs bestand refererer til en aktieinvestering, der ofte betaler et højt udbytte og betragtes generelt som lav risiko. Enke- og forældreløse bestande findes normalt i ikke-cykliske sektorer som forsyningsselskaber og forbrugsbestifter, som har en tendens til at holde sig bedre i de økonomiske nedture.
F.eks. Havde mange investorer overvejet AT&T før dets regeringsopdeling i 1984 som en enke-og-forældreløs bestand, hvilket betyder, at de fandt, at det var af lavere risiko og egnet til endda nogle af de mest sårbare medlemmer af samfundet.
Key takeaways
- Enke- og forældreløse bestande er lavvolatilitet, men alligevel med højt udbytteudbetalinger.
- Disse lagre holdes traditionelt som blue chip-virksomheder i ikke-cykliske industrier som forbruger hæfteklammer.
- Selv om dette udtryk ikke længere bruges almindeligt i dag, har kapitalinvestorer med stor værdi en tendens til at vælge aktier, der kunne klassificeres som enke og forældreløse.
Forstå enke-og-orphan bestande
Enke- og forældreløse bestande giver generelt lavt, men stabilt afkast, delvis dæmpet af deres udbytte eller monopollignende positioner. Til sammenligning er vækstbestande med høje prisindtjeningsmultipler, der ikke betaler udbytte, det modsatte af enke- og orphan-bestande.
Historisk set blev udbytte betragtet som bedst for enker og forældreløse børn - dvs. dem uden viden eller tarme til at tage de store risici og spille momentum.
De fleste investorer tænker på regulerede forsyningsselskaber som enke-og-forældreløse bestande, fordi mange af disse investeringer har en tendens til at handle i forholdsvis smalle gennemsnitlige sande intervaller og også har lavere top-til-truget-volatilitet over en fuld markedscyklus sammenlignet med den gennemsnitlige bestand. Hvad mere er, de fleste af dem betaler ofte stabilt udbytte støttet af meningsfulde pengestrømme. Som et resultat har nogle dækningsforhold, der er relativt høje. Dette skyldes delvist deres relativt stabile indtjening, drevet af kundernes efterspørgsel, der ændrer sig lidt, selv når økonomien er svag.
Ulempen er, at regulerede forsyningsselskaber ikke kan opkræve kunder en præmie i perioder med høj efterspørgsel, da regeringen kontrollerer de priser, de opkræver. Alle kursstigninger skal godkendes. Delvis som et resultat har indtjeningen en tendens til at stige langsomt over tid, men ikke så hurtig som for meget succesrige virksomheder i ikke-regulerede cykliske industrier. Af denne grund har yngre investorer og dem, der søger et højere afkast, en tendens til at vige sig væk fra enke-og-forældreløse aktier, selvom de appellerer til investorer, der søger et stabilt hvirvelafkast.
Fordele og ulemper ved enke- og orphan-bestande
Få investorer bruger udtrykket enke-og-forældreløs aktie i dag og har en tendens til at kalde mange af aktierne i denne kategori lavvolatilitetsinvesteringer. For at kvalificere sig er disse aktier typisk nødt til at have en beta, der er betydningsfuldt under 1. Nogle investeringsforvaltere er specialiserede i disse typer aktier og opbygger en track record for at slå et marked med lav volatilitet ved at vælge aktier med potentiale for en højere udbytte vækst, samt prisvurdering.
Nogle gange er der relativt korte tidsrammer, hvor forholdsvis sikre aktier i tilsyneladende sikre sektorer øger markedsvolatiliteten snarere end aftenens afkast. Når dette sker, kan enke- og forældreløse bestande underprioritere cykliske bestande.
Bemærk også, at enke- og forældreløse bestande ikke kan undgå specifik risiko, f.eks. Et forbrugsstifterfirma, der står over for en betydelig retssag, eller et forsyningsselskab, der står over for en anlægsbrand, end at udslette kapaciteten i en længere periode.
Derudover er det svært at se, hvornår virksomhedsledere der bruger kreative regnskaber til at lave bøger, en teknikledelsesteam, som undertiden bruger til svigagtig at opnå overskudsmål. Virksomheder fik overskrifter til madlavning af bøgerne langt hyppigere i slutningen af 1990'erne, men pointen er, at svig ofte kun afsløres over tid, og ingen sektor er immun.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.