8 bestande, der kan føre langsigtet som stejle markedsudbydere

Investorer, der leder efter aktier, der kan fungere godt midt i en vedvarende tilbagetrækning på markedet, bør overveje otte lavværdiansættelser med høj udbytte. Baseret på historien siden 1990 har sådanne værdiudbyttebeholdninger en tendens til at være markedsledere, uanset om makromiljøet er en økonomisk afmatning, en fuldstændig recession eller en runde monetære lempelser fra Federal Reserve.

"Værdiansættelses- og positioneringsproblemerne, der sætter scenen for dette års tilbagetrækning, er ikke helt løst, " skriver Lori Calvasina, leder af den amerikanske aktiestrategi i RBC Capital Markets, i en ny rapport opsummeret af Barron's. Baseret på aktieværdier, der er tæt på rekordhøjder, og bearish signaler fra aktiemarkedet for futures, mener hun, at aktier er sårbare over for dårlige nyheder, og at det er sandsynligt, at en udbydelse er.

Blandt de bestande, der passerede RBC's skærme, er Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) og Valero Energy Corp. (VLO). Disse ekstra udbytter, der betaler aktier, er topvalg af RBC-analytikere baseret på værdi og kvalitetskriterier: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) og Targa Resources Corp. (TRGP).

Betydning for investorer

Calavinas team studerede, hvordan tre kategorier af lagre presterede siden 1990 under hver af de tre økonomiske scenarier nævnt ovenfor. Disse var værdiudbytte, kvalitetsudbytte og vækst i udbyttebetalende kvalitet. Værdiudbytte var bedst samlet set.

Da økonomien var ved at aftage, som antydet af et faldende ISM Manufacturing Index, udgjorde S&P 500-indekset i gennemsnit en gevinst på 4, 4%, mens udbytte af værdier gav 6, 4%. Under recessioner var de respektive tal tab på 12, 7% og 4, 6%. Mens Fed lettede, var gevinsterne 16% og 28, 5%.

Aktier, der passerer RBC's skærme, havde fremadgående P / E-forhold og pris til operationelle pengestrømsforhold i de laveste 33% af S&P 500, men udbytteudbytte i de øverste 50%. Deres udbytteforhold er bæredygtige under 100%. Endelig har disse bestande bedre end RBCs bedømmelse.

Olieserviceselskabet Halliburton har en fremtidig P / E på næsten 12 og giver 3, 9%. RBC-analytiker Kurt Hallead kalder det en "kerneposition for store kapitalinvestorer." Nede med 28, 5% år til dato i 2019, baseret på justerede lukningspriser, har Hallead et prismål på $ 35, eller 89% over 4. oktober tæt på.

Forsikrings- og diversificerede finansielle serviceselskab Prudential Financial har en fremtidig P / E under 7 og giver 4, 7%. Faldende renter har gjort det til et markedstab med en 10, 7% YTD-gevinst, baseret på justerede lukkepriser. RBC-analytiker Mark Dwelle viser, at Prudentials salg af annuitet varierer, og at dets globale virksomheder kombineres for at levere en sammenhængende ROE på ca. 15%. Hans prismål på $ 110 er næsten 26% over den 4. oktober.

Valero er blandt de lavest mulige petroleumsraffinaderier pr. RBC-analytiker Brad Heffern og har returneret 11 milliarder dollars til aktionærerne gennem aktietilbagekøb og udbytte fra 2015 til 2018. Valero har en fremtidig P / E under 9 og giver 4, 4%. Dens aktier er steget med 16, 5% YTD på justeret tæt basis, og Heffern har et mål på $ 98 for en yderligere gevinst på 16%.

Ser frem til

Calvasina ser en rotation undervejs fra vækst til værdiforhold, baseret på ETF-pengestrømme og andre tendenser, og forventer, at dette fortsætter uanset om økonomien accelererer eller bremser. Hun bemærker, at vækstlagrene har en forventet stigning i indtjeningen, der kun er lidt bedre end for værdier. Derudover ser væksten dyre ud nu, i modsætning til det sidste årti, hvor det har set billigt ud, ”finder hun.